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투자 이익은 크지 않음 1.효율적 시장가설(EMH)
2.효율적 시장가설 VS 이상현상 * 이상현상(Anomaly)
3. 이상현상의 종류
-1월효과
-소형주 효과
-주말효과
-월중효과
-저PER효과
-소외기업효과
-시장가대비 장부가현상
-반전효과
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효과(소형주효과)
소형주 수익률 > 대형주 수익률
- 계절효과
1월효과
1월중 수익률 연중 최고. 주로 소형주에 나타남
주말효과
금요일의 수익률이 높고 월요일 수익률이 낮은 현상
일중효과
일중 가격의 움직임이 U 또는 V 형태는 보임
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소멸되어 자산가격은 평균회귀의 행태를 나타내는 것이다.
소형주 효과 (small firm effect)
효율적 시장가설에 위배하는 가장 중요한 예외중 하나로서 소형주 효과가 있다. Banz 조사에 의하면 소형주 포트폴리오의 연평균 수익률은 항상 더 높다
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효과에 관한 연구 박사학위논문 경희대
◇ 김의진(1985), 배당효과에 관한 연구, 석사학위논문 서울대
◇ 심병구·이정규·서상룡(1995), 재무관리, 박영사
◇ 이필상(1986), 정강원 배당의 신호표시리론에 관한 연구 경영논총 고려대
◇ 지승룡(1988
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효과에 관한 연구,” 재무관리연구, 제20권 1호. pp.163-190.
5) 김인주, 김찬웅(2001), “한국, 일본, 미국 주식시장의 정보전달,” 증권학회지,
제28권 1호. pp. 481-513.
6) 남주하, 김상봉(2003), “미국 주식시장의 동아시아 주식시장으로의 비대칭적
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