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1. 투자안 평가방법의 비교
• 자본예산
자본예산은 투자로부터 현금흐름이 1년이상장기적으로 지속되는 장기성자산(기계장치)의 취득과 관련된 투자결정을 말한다.
• 자본예산의 절차
투자안의 개발 > 미래현금흐름의 추
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투자안의 경제성을 평가할 때 회계적 이익보다 현금흐름을 사용하는 이유는 무엇인가?
투자안의 순현재가치를 계산할 경우 회계적 이익을 사용하면 타당한 경제성 평가가 이루어지지 않을 수 있기 때문.
〔예〕
1) 현금흐름 사용
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1-1. 현금흐름을 고려해야 하는 이유
◎ 투자안의 순현재가치를 계산할 경우 회계적 이익을 사용하면 타당한 경제성 평가가 이루어지지 않을 수 있기 때문에 투자안의 경제성을 평가할때 회계적 이익보다 현금 흐름을 고려해야 한다.
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1절 현금흐름 추정 기본원칙
1. 현금흐름을 고려해야 하는 이유
회계적 이익을 사용시 투자 안의 순 현재가치 계산시 잘못된 평가 이루어질 가능성
2. 현금흐름추정의 원칙
투자안 평가 시 현금흐름 고려
현금흐름의 증감이 기업의 가치
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투자안들을 비교할 때, 우리는 NPV법에 의거하여 K보다는 L을 선택해야 한다. 왜냐하면, 추가적 투자(L-K)에 대한 PI가 1보다 커 투자안 L은 K보다 주주의 부를 더욱 크게 증가시킬 수 있기 때문이다. 이처럼, 상호 배타적인 투자안의 평가에서 순
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