유한양행 경영분석

목차

1. 기업의 개요

2. 비율분석

3. 종합적 비율분석

4. SWOT분석

5. 종합평가

본문내용

4,052,521
구 분
직전연도(표준)
수정된 기업체질 삼각형
매 출 액
시장점유율
투자수익율
1
1
1
1.17
1.09
1.89
→ 유한양행의 1999-2000년 매출액과 산업평균을 분석하여 시장점유율을 구하고 투자수익율을 구하여 BQT분석을 하여 그래프화 한 결과 종합적으로 유한양행은 더욱 개선된 양호한 변화를 한 결과로 나타났다. 비교연도 매출액과 시장점유율은 기준연도에 비하여 1.17배, 1.09배 수준으로 증가하여 외형적인 성장을 나타내고 있고, 투자수익률도 1.89배 수준으로 증가하여 수익성의 향상이 있음을 알 수 있다.
4) 원형도표법 분석
재무비율
세부항목
유한양행(A)
산업평균(B)
산업평균
(표준)
유한양행
(관계비율=A/B)
수익성(%)
자기자본 순이익률
10.36%
10.33%
1.00
1.00
매출액 영업이익률
15.51%
12.55%
1.00
1.24
유동성(%)
유동비율
146.73%
156.53%
1.00
0.94
당좌비율
130.46%
125.30%
1.00
1.04
레버리지(%)
부채비율
66.36%
121.78%
1.00
1.84
고정비율
91.82%
96.28%
1.00
1.05
성장성(%)
총자산증가율
5.91%
7.80%
1.00
0.76
매출액증가율
17.00%
11.31%
1.00
1.50
활동성(%)
매출채권회전율
2.15
2.27
1.00
0.95
재고자산회전율
8.25
6.37
1.00
1.29
→ 유한양행의 경영상태를 원형도표법을 이용하여 종합적으로 분석한 결과 전반적인 경영상태는 기준으로 사용된 산업평균에 비하여 양호한 것으로 분석됐다. 여기서 매출채권 회전율, 총자산증가율, 유동비율이 산업평균보다는 미세하게 불량하기는 하지만 부채비율, 매출액증가율, 재고자산회전율, 매출액 영업이익률이 산업평균에 비해 매우 양호한 것을 알 수 있다.
4. SWOT분석 : 재무분야를 중심으로
1) 내부분석을 통한 강점(Strength) 및 약점(Weakness)
내부분석
강점(Strength)
약점(Weakness)
-의약품 사업분야에서의 오랜 기업역사와 깨끗한 기업 이미지 구축.
-다수의 OTC 중대형 품목 및 전문의약품을 보유한 업계의 상위업체임.
-창업이래 단 한번의 노사분쟁이 전무했을 만큼의 높은 사원들의 애사심.
-제약업계 최초의 기업공개로 자본과 경영을 분리하고 종업원지주제 및 전문경영인제도 등의 선진경영기법을 도입.
-투명한 내부감사시스템의 운영을 통한 경영의 투명성 확보.
-'뉴액션팀' 가동을 통한 과감한 인사시스템.
(능력 없는 사람은 퇴출.)
-CEO들의 현장경영 실현. (월 1회 공장에서의 현장근무와 전국 15개 지점 연간 2회 방문을 통한 사원들간의 개별만남.)
-꾸준한 연구개발을 통한 주력제품과 상품 매출의 증가로 매출 증대와 수익성 개선.
-수익성 낮은 상품정리에 의한 매출원가율 하락, 투자자산 매각대금유입에 의한 차입금 상환으로 수익성을 대폭 개선.
-풍부한 유동성 확보, 낮은 부채비율, 차입구조의 안정성 등 우량한 재무구조 보유.
-높은 연구 개발비.
-제품 출시에 소요되는 시간의 예측 불가능.
-신제품 연구가 곧바로 신제품 개발로 연결되지 않는다는 불일치성. (연구실패)
-노사관계 치중에 따른 보수적 경영.
-오너 경영자 부재에 따른 소극적 경영 우려.
-기업의 특성상, 연구개발비 비중이 높아야 하는데 부채비율이 70%라는 것은 그만큼 과감한 투자를 하지 않았음을 의미.
-신제품의 연구개발이 10년 이상의 장기적 프로젝트.
-산업평균보다 낮은 각종 자산의 회전율비율--> 자산의 활용도가 비효율적.
-산업평균보다 낮은 매출회전율-->매출채권관리의 비효율성으로 인해 매출채권의 현금화 속도가 늦다.
-낮은 수준의 매입채무 회전율-->매입채무 상환 이 상대적으로 늦음.
2) 외부분석을 통한 기회(Opportunity) 및 위협(Threat)
외부환경 분석
기회요인
위협요인
-제약업체의 특성상, 연구기술 노하우 획득이 어렵기 때문에 새로운 후발 기업들의 시장진출이 전무함.
-다국적 제약회사들의 국내시장 점유에 따른 국내 동종 기업 간의 경쟁적인 신제품 개발.
-위궤양 치료제의 기술수출 성사 및 지속적인 연구개발로 향후 우월적 시장지위 유지가능.
-영국 등 외국기업과의 공동연구를 통한 약물타겟 발굴, 신약 연구개발에 시너지효과를 낼 수 있는 국내 제약사 및 바이오 벤처기업과의 제휴.
-범국민적인 건강에 대한 관심 고조로 인해 자사의 신약개발 관련 이슈는 곧 기업의 가치를 상승하는 효과로 작용.
-의약분업 이후, 다국적 제약회사들의 국내시장 진출 및 시장점유.
-다국적 제약회사에 비해 취약한 국내 제약업계의 재무적 영세성.
-바이오테크놀러지 분야에 대한 정부의 무관심.
-정부의 지속적인 보험약가 인하정책.
-약값의 인하정책에 따른 수익률 악화로 인해 인건비, 광고비, 연구개발비의 축소-->위축경영 우려.
5. 종합평가
■ 유한양행을 여러 경영지표에 관련 분석을 한 결과 재무구조는 매우 양호한 것으로 분석되었다. 이는 동사의 업계 최고수준의 안정적인 재무구조를 가지고 있으며, 영업실적의 호전세가 지속될 것으로 예상된다. 의약품 강화와 살충제 신규매출에 힘입어 올해 성장성이 부각될 것으로 보이며 기술수출 가시화와 영업면에서의 지속적 성장세가 예상되므로 호전이 예상된다. 또한 최근의 의료제도 변화를 통하여 동사와 같은 우량 제약사의 경쟁력은 더욱 강화된 면에 비추어 보면 앞으로 재무구조면에서 성장세가 높아질 것이다. 이러한 면과 분석한 재무비율에 적용시켜보면 여러 전략들을 생각할 수 있는데 이는 우량한 재무구조로 인한 성장 / 확장 전략, 동종 경쟁사의 유능한 기술자들을 스카웃 할 수 있는 전략, 기술력을 갖추고 재무구조가 영세적인 바이오 벤처회사들의 인수 / 합병전략, 적극적인 해외진출 전략 등을 생각해 볼 수있다.
이 유한양행의 문제점으로는 산업평균보다 낮은 각 회전율의 불량으로 분석됐는데 이는 정확한 소요자금계획 전략을 하므로써 계속적인 기술우위와 점진적인 시장점유율 확보를 하고 쓸모없는 군더더기 살을 빼고 꼭 필요한 자산으로 재구성하는 SOFT화 전략이나 SLIM화 전략이 필요로 할 것이다.

키워드

유한양행,   기업분석,   유한,   양행,   경영분석,   분석