Strategic Management and Business Policy

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술의 한계에 접근하게 되면 기술진보는 느려지고 비용이 많이 들게 된다. 그때가 연구개발비용이 더 많은 잠재력을 가진 기술에 할당되어져야 할 시기이다. 그 때가 또한 우연적으로가 아니라 새로운 기술에 투자를 해온 경쟁자가 당신의 사업을 쓸어버리거나 전체 산업을 쓰러 뜨려버리는 시기인 것이다. 컴퓨터 화된 정보기술은 현제 S곡선에서 오르막 경사에 있다. 여기에선 다소 작은 연구개발노력에 증진이 성과 면에서 커다란 개선을 이룬다. 이것은 Moore's Law의 예이다. 여기선 실리콘 칩이 매 18개월마다 두 배로 복잡해진다고 말한다. 1965년 인텔의 파트너설립자 골든 무어에 의하면 정보처리의 복잡성이 1년에 두 배가 될 것이라고 말했었다. 어떤 다른 이는 18개월로 수정하였다.-현재에 일반적으로 인정되어지고 있는. 1965년에 들어 하나의 실리콘 칩이 16개의 구성요소들을 구성하게 되었다. 2000년에 와서 그 숫자는 지수 적으로 천만 개에 이르고 있다. 무어에 다르면 무어의 법칙은 산업에서 지수 적으로 변동하는 모든 것에 주어진 이름 되어왔다고 한다.
1960년대에 세계의 철강산업에서 기술 혁신적 단절의 존재는 왜 미국 철강 회사에 의한 거대한 자본지출들이 그들이 새로운 기술들을 채택했던 일본의 회사들과의 경쟁력을 지속적으로 유지시키지 못한 이유를 설명한다.
포스터는 "역사는 하나의 기술이 S곡선의 끝 가까이에 다가감에 따라 시장에 경쟁력 있는 리더십이 일반적으로 지배권(운명)을 바꾼다는 것을 보여주고 있다."라고 지적한다.
Christensen 은The Innovator's Dilemma(혁신자의 모순)에서 왜 이러한 전이가"파괴적 기술"이 산업에 들어왔을 때 발생하는지 설명하고 있다.
컴퓨터 디스크 제조업의 연구에서 안정적으로 정착된 시장리더가 전형적으로 새로운 기술로 시기적절한 방식으로 옮기는 것을 꺼려한다고 설명하고 있다. 이러한 새로운 기술로의 전이를 꺼리는 경향(심지어 회사가 새로운 기술을 인식하고 있을 때나 또한 그 기술을 개발했을 때조차 )은 대부분의 기업에서 자원분배과정이 투자에 대해 합당한 소득이 발생 할 것 같은 그러한 프로젝트들(전형적으로 오래된 기술에 기반을 둔)에 우선권을 주기 때문이다. -회사의 현재 고객들에게 매력 있는 프로젝트들(이러한 제품들 또한 오래된 기술들의 특징에 기초를 둔 제품이다.)
예들 들어 1980년대에 디스크 드라이버 제조업자의 고객들(컴퓨터 제조업자) 더 빠른 더 많이 수용 량을 가진 5인치드라이브를 원했다. 이 컴퓨터 제조자들은 새로운 기술을 기반으로한 3인치 드라이브에는 관심이 없었다. 왜냐면 그 당시에 더 작은 드라이브들은 더 느리고 더 작은 수용 량을 가졌었기 때문이었다. 이들 컴퓨터 제조 회사들이 주로 큰 드라이브를 가지도록 디자인이 되어진 컴퓨터를 만들기 때문에 더 작은 크기는 부적절하였다.
새로운 기술은 일반적으로 위험이 크고 지반을 가진 기업들의 현 고객들을 크게 매료시키지 못하다. 새로운 기술로부터 나온 제품들은 더 높은 비용을 요구하며 고객의 요구에 맞추지 못하다. 이러한 고객의 요구는 오래된 기술에 기반을 둔다. 새로운 기업들은 전형적으로 새로운 기술에 더 관심을 가진다. 왜냐면 오랜 기반을 둔 회사에 의해 현제 점유되어진 시장에서 틈새시장을 공략할 수 있는 유일한 방법이기 때문이다. 새로운 기술이 비록 개발하는데 더 많은 비용을 들어가긴 하지만 그 기술은 기반이 확립된 경쟁자들의 고객들에 어떠한 영향을 주지 않으면서 이 작은 틈새시장에 매력적인 분야에 성과 증진을 생성할 수 있다.
이것은 3 인치 디스크의 제조업체 경우이다. 이러한 더 작은 드라이브들은 노트북을 취급함으로써 작은 컴퓨터 시장 점유를 증진시키려는 컴퓨터 제조업체들에게 매력적이었다. 크기와 무게는 이러한 고객들에게 수용력이나 속도보다 더욱 중요했다. 3인치 드라이브가 호환되고 심지어 크기와 무게뿐 아니라 속도와 수용력 면에서 5인치 드라이브를 능가하는 지점으로 새로운 기술이 개발되어졌을 당시에는 이미 5인치 드라이브를 기반으로 하는 회사들이 새로운 기술로 전환하기에 이미 늦었었다. 그들의 고객들이 새로운 기술을 사용하는 더 작은 제품을 요구하기 시작했을 때 기반이 설립된 기업들은 신속히 대처할 수가 없었고 산업에서 주도적인 자리를 잃고 말았다. 그들은 오직 새로운 제품라인에 경쟁적인 새로운 기술을 유용화 해야지만 산업(아주 작아져버린 시장점유율로)에서 남아 있을 수가 있었다.
재무 레버리지
기업이 자산을 취득하기 위하여 조달한 자금 중 타인자본이 차지하는 비율을 말한다． 타인자본을 사용할 경우 이자부담이 발생하여 주주에게 돌아가는 순이익은 영업이익이 변할 때 영업이익의 변동률 보다 확대되어 변화하게 되는데 이를 재무레버리지효과라 한다． 재무 레버리지효과를 측정하기 위한 척도로서 재무레버리지도(DFL ; degree of financial leverage)가 있는데 이는 영업이익변화율에 대한 주당 이익변화율의 비율로 계산된다．
레버리지
차입금 사채 등의 고정적 지출과 기계 설비 등의 고정비용이 기업경영에서 지렛대(lever)와 같은 중심적 작용을 하는 일.
재무(財務)레버리지와 영업레버리지의 두 가지가 있다. ① 재무레버리지:기업이 자본의 수익을 올리고자 할 때, 부채(타인자본)와 자기자본의 비율을 어떻게 하는가에 따라 수익률, 즉 자기자본 이익률이 영향을 받는다. 즉, 부채의 비율이 클수록 영업이익률의 수준에 비하여 자기자본 이익률의 수준이 높아지는 반면, 영업이익률의 변동이 확대되어 자기자본 이익률의 변동은 그 이상으로 커진다. 재무레버리지의 지표(指標)로서는 자기자본비율(자기자본/총자본)과 부채비율(부채/자기자본)이 이용된다. 이때부채의 역할을 재무레버리지라고 한다. ② 영업레버리지:기업에 있어서 생산수준이 높고 매출액에 대한 고정비용의 비율이 작을수록 생산량의 변화에 따르는 이익의 변동률은 작아지게 되므로 기업의 안정화가 이루어진다. 이 경우고정비용의 역할을 영업레버리지라고 한다. 영업레버리지의 정도는 다음과 같이 식로 나타낼 수 있다. 생산량이 손익분기점에 가까울수록 이 비율은 크며, 이익의 변동률이 크다는 것을 나타낸다.

키워드

재무,   전략 경영,   자본,   번역,   래버리지,   기술 경영