삼성 SDI 기업분석 - 재무제표 비율분석을 중심으로

목차

1. 회사소개
가. 회사연혁
나. 주요사업
다. 사업장
라. 영업실적

2. ERP 구축 성공사례
3. 최근의 이슈
4. 재무 자료
5. 비율 분석
6. 종합평가

본문내용

3
1,279,525,457
1,096,196,870
1,108,335,670
811,642,003
비율 분석
산업표준 비율은 산업은행과 한국은행에서 발간되는 [기업경영분석]자료를 이용하였다. 산업의 범위는 '제조업 > 정보통신 제조업'으로 분류하였으며, 교재를 참고하여 직접 비율을 구했으나 산업표준 비율에는 언급되지 않은 것들이 많이 있었다.
유동성 비율
(단위 : %)
구 분
1997
1998
1999
2000
2001
유동비율
삼성SDI
104.3
178.0
125.1
93.3
142.8
산업표준
91.8
82.7
83.5
78.8
85.1
당좌비율
86.7
161.1
114.2
80.6
119.4
매출액대 유동부채비율
211.3
359.8
330.3
282.4
526.6
산업표준비율 : 한국 산업은행 [기업경영분석]
이상적 기준인 유동비율 200%, 당좌비율 100%에는 못 미치지만 산업표준비율을 전체적으로 상회하고 있다.
레버리지 비율
(단위 : %)
구 분
1997
1998
1999
2000
2001
부채비율
삼성SDI
189.0
129.1
91.4
72.5
43.9
산업표준
396.3
3.7.3
201.9
199.8
179.4
고정비율
삼성SDI
189.0
141.1
122.8
113.8
106.0
산업표준
261.1
242.5
202.3
198.5
-
부채비율의 산업표준비율 : 한국 산업은행 [기업경영분석]
고정비율의 산업표준비율 : 한국은행 [기업경영분석]
대차대조표를 보면 부채는 점점 감소하고 자본은 점점 증가하는 모습을 보인다. 따라서 부채비율은 현저히 감소하는 모습을 보이며 고정비율은 점차 100%에 가까워지는 모습을 보여 고정자산 투자에 장,단기 부채를 사용하는 비중이 점점 적어지는 것으로 판단, 이 회사의 장기 지급 능력에는 별 문제가 없어보인다.
수익성 비율
(단위 : %)
구 분
1997
1998
1999
2000
2001
총자산 순이익률
2.8
3.7
4.7
13.8
13.6
자기자본 순이익율
8.0
9.5
9.7
25.0
21.3
매출액영업이익률
삼성SDI
3.9
4.5
5.2
14.1
13.0
산업표준
7.7
6.7
6.7
7.5
5.3
매출액 순이익률
삼성SDI
3.9
4.5
5.2
13.1
13.8
산업표준
-
-4.0
2.5
-0.9
0.2
산업표준 : 한국 산업은행 [기업경영분석]
이 회사의 수익성 비율을 보면 2000년을 기점으로 수익성이 급격히 향상되는 것을 볼 수 있다. 내부요인으로는 '96년에 도입한 전사적 자원관리(ERP)의 구축과 계속적인 품질경영을 위한 노력, 그리고 식스 시그마등을 통한 무결점 운동이 가시적인 성과를 보이기 시작한 것으로 판단된다. 외부요인으로는 대형TV에 대한 수요가 늘고 디지털 방송이 선보이기 시작하게 되고, 휴대전화 시장에서 점유율을 높여감에 따라 STN-LCD의 수요가 늘어난 것에 원인이 있다고 판단된다.
활동성 비율
(단위 : 회)
구 분
1997
1998
1999
2000
2001
총자산회전율
0.70
0.82
0.90
1.05
0.99
재고자산회전율
12.06
17.67
23.82
24.64
22.07
고정자산회전율
1.07
1.30
1.43
1.62
1.41
성장성 비율
(단위 : %)
구 분
1997
1998
1999
2000
2001
총자산증가율
삼성SDI
-
13.08
-6.46
4.77
3.02
산업표준
-
2.94
6.86
3.41
-0.47
자기자본증가율
-
42.62
8.38
16.20
23.49
매출액증가율
삼성SDI
-
25.20
10.25
14.25
-2.85
산업표준
-
1.08
10.67
20.10
2.57
산업표준비율 : 한국 산업은행 [기업경영분석]
2000년도까지는 두자리수 상승을 이어 오다가 작년에는 PC 시장이 불황을 겪으면서 디스플레이에 대한 수요도 감소하여 매출액은 마이너스 성장을 하였다.
시장가치 비율
구 분
1997
1998
1999
2000
2001
PER(배)
최고
14.22
21.60
19.65
5.09
6.02
최저
7.66
6.17
11.01
2.91
3.34
EVA(억원)
140.51
552.21
1,659.61
2,554.00
2,928.40
종합평가
정보통신 산업의 매출액은 2000년까지 제조업 평균 매출액보다 상대적으로 더 높게 나타나다가 2001년 주요 수출시장인 선진국의 경기침체에 따라 제품 가격의 하락과 수요부진으로 큰 타격을 받았다. 삼성SDI의 경우는 1999년을 기점으로 매출액 증가율이 동종업계보다 더 낮게 기록되고 있는데, 이는 반도체, TFT-LCD등 주요 제품의 가격이 하락하였고 전체적인 수요가 감소한데에 그 원인이 있다. 또한 내수판매가 늘고 수출 비중이 상대적으로 하락하는 이유중에 하나는 국내에 초고속 인터넷망의 확산이 빠르게 이루어지고 있고, 또한 홈시어터의 시장이 점점 활성화되면서 구형 브라운관 모니터에서 평면, 또는 LCD모니터로의 교체가 빠르게 이루어지고 있고, 또한 혼수용품으로 벽걸이 TV등의 디스플레이 관련 용품에 대한 소비가 많이 늘고 있기 때문으로 파악된다.
'96년에 투자한 ERP구축에 따른 비용등의 대규모 투자가 끝나고 고정비율이 점차 줄고 있는 추세이므로 2000년을 기점으로 수익률의 급격히 개선되고 있음을 알 수 있다.
각종 보도매체를 통해 신기술 개발에 대한 기사가 자주 올라오는 것을 볼 수 있다. 세계에서 가장 얇은 PDP, 유기 EL, UFB-LCD등의 개발로 현재 세계 1위의 시장 점유율을 지속시켜 나가는데 견인차 역할을 하게 될 것이다.
반면 생산제품중 수출의 비중이 78%를 육박하게 됨에 따라 환율에 상대적으로 민감한 업종이다. 현재 원 달러 환율이 1,250원에서 1,150원으로 100원이 하락할 경우 순 이익률은 약 1%가 감소할 것으로 내다보고 있다.
월드컵 개최 등으로 올해에는 디스플레이에 대한 수요가 더욱 많이 일어날 것으로 판단되며 올 1/4분기의 매출량도 지난해 4/4분기와 비교해 볼 때 모니터 부문만 약 1백 6십만대 이상 증가한 것으로 나타났다.
종합적으로 삼성SDI는 뛰어난 기술력을 원천으로 세계 브라운관 시장의 1위로 떠오르는 초 우량 기업이라고 판단된다.

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