진흥기업(주) 재무제표및투자분석(05년12월 기준)

소개글

진흥기업(주) 재무제표및투자분석(05년12월 기준)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 회사 개요

2. 지분구조

3. 공사관련 채권의 증가

4. 부채비율 하락과 차입금 관련

5. 대부분 자체공사 현장의 공사 마무리 단계

6. 이화전기공업과 대우텔레텍

7. 온빛건설

8. 후순위채권 투자

9. 기타 비상장주식

10. 노량진 역사 SOC사업

11. 토지처분에 따른 유형자산처분이익과 토지 가치

12. 토지의 낮은 장부가액

13. 자기주식

14. 순자산가치를 통한 주당가액 평가

15. 결론

본문내용

1. 회사 개요
- 시공능력순위 65위의 건설업체, 2005년 시공능력평가액 262,815백만원
- 아파트 브랜드 ‘더블파크’로 유명
2. 지분구조
* 지분 구조 (2005년 12월 31일 기준)
주주명 보유주식수
(우선주 포함) 지분율 비고
진흥에프앤디(주) 4,661,937 11.02 임원들의 페이퍼컴퍼니
(주)진건협 4,660,000 11.01 협력업체가 출자
전홍규 외 특수관계인 326,200 0.77 　
기타 32,675,283 77.20 　
총 주식수 42,323,420 　
- 전홍규 현 대표이사가 진흥에프앤디(주)와 (주)진건협을 통해 지배
- 지배주주의 지분율이 30%에 미치지 못함. M&A 위협 노출
지배주주의 지분율이 끊임없이 자사주 매입 및 매도를 하는 것으로 보아 낮지만 주가를 관리함으로써 M&A에 대한 위험을 방어하는 것으로 보인다. 경영권 확보를 위하여 30% 이상의 높은 지분을 확보하여야 한다는 생각보다는 적당히 20% 조금 상회하는 수준에서 지분율을 유지하려 하는 것 같다.
이러한 경향은 뒤에서 설명할 이화전기공업의 사례에서도 똑같이 나타난다.
3. 공사관련 채권의 증가
매출액이 2004년에 비하여 소폭 증가한 반면에 각종 공사관련 채권은 상대적으로 크게 증가하였다. 이러한 공사 관련 미수금의 증가는 주택 위주의 사업을 펼치는 진흥기업의 특성이 그대로 반영된 것으로 해석될 수 있을 것이다. 주택 시장에 대한 계속적인 정부의 압박이 아마 가장 큰 원인일 것이다.
* 공사 관련 채권 현황 　 ( 단위 : 백만)
과목 2005년 2004년 증감
공사미수금 　 75,462 　 59,141 　
분양미수금 　 13,530 　 6,775 　
미수금 30,445 　 19,508 　 　
대손충당금 -2,702 27,744 -3,058 16,450 　
단기대여금 　 39,786 　 35,334 　
합계 　 156,522 　 117,700 38,822
단기대여금을 공사관련 채권으로 분류한 것은 건설업의 특성을 반영한 것이다. 대부분의 단기대여금은 시행사 또는 조합에 대한 대여금이기 때문에, 궁극적으로 분양이 이루어지지 않으면 단기대여금 또한 회수되지 않는다는 점을 고려하여 공사 관련 채권에 포함시켰다.
4. 부채비율 하락과 차입금 관련
* 부채비율 (단위 : 백만)
구분 2005년 2004년 2004년
자산총계 279,396 271,865 271,865
부채총계 181,498 186,346 186,346
자본총계 97,898 85,519 85,519
부채비율 185.40 217.90 217.90
부채비율이 하락한 것은 매우 긍정적이다. 건설업에서 부채비율 200%대와 100%대는 엄청난 차이를 갖기 때문이다.

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더블파크,   이화전기공업,   재무제표 분석,   한보건설