우리나라 채권의 수익률과 이자율, 채권가격과의 관계

목차

기간별 수익률
종류별 수익률
회사채의 등급별 수익률
이자율과 가격과의 관계
수익률 그래프 자료

본문내용

42
10/26
0.01
0.48
4.00
4.38
1년초과 2년이하 물
166.04
10/26
-
0.52
3.65
4.07
6개월이상 5년이하 물
172.18
10/26
0.01
0.50
3.78
4.19
<특수채(한전채) KSDA(한국증권업협회) 기간수익률>
잔존만기
지수(1998.09.05= 100.00)
일 자
기간수익률(%)
1일전
1개월전
연초대비
1년전
6개월이상 12개월이하 물
107.85
10/26
0.02
-0.16
2.39
3.12
1년초과 2년이하 물
186.51
10/26
0.01
0.51
2.87
3.38
2년초과 3년이하 물
198.06
10/26
-0.01
0.40
2.91
3.06
1년초과 3년이하 물
191.06
10/26
-
0.46
2.85
3.19
3년초과 5년이하 물
122.75
10/26
-0.02
0.60
2.60
2.26
6개월이상 5년이하 물
189.63
10/26
-
0.33
2.70
3.01
<금융채(산업금융채) KSDA(한국증권업협회) 기간수익률>
잔존만기
지수(1998.09.05= 100.00)
일 자
기간수익률(%)
1일전
1개월전
연초대비
1년전
6개월이상 12개월이하 물
171.44
10/26
0.01
0.38
3.09
3.68
1년초과 2년이하 물
187.40
10/26
-
0.51
3.31
3.70
2년초과 3년이하 물
194.58
10/26
-0.01
0.53
2.82
2.95
1년초과 3년이하 물
190.34
10/26
-
0.52
3.10
3.35
3년초과 5년이하 물
218.40
10/26
-0.03
0.69
2.34
1.93
6개월이상 5년이하 물
185.69
10/26
-
0.49
3.02
3.35
<국고채 3년 수익률 추이>
*국고채 3년물 금리는 10월 15일 현재 5년 2개월 만에 가장 높은 5.51%까지 상승했다. 그러나 유가 등의 경기불안으로 감소추세이다.
<국고채 5년 수익률 추이>
* 국고채 3년 물과 마찬가지로 상승세에 있던 국고채가 경기불안으로 감소추세에 들어섰다.
<통안증권 1년 수익률 추이>
*부족재원 마련을 위한 은행의 금융채 발행이 최근 3개월째 이어지면서 채권금리 상승을 부추기고 있는데 이 여파로 통안증권 수익률도 4%대 후반에서 5.40%로 뛰었다.
<통안증권 2년 수익률 추이>
<회사채 수익률 추이>
*국내 증시 강세와 더불어 다음주 있을 미공개시장위원회(FOMC) 예정, 그리고 불안한 국제유가 등으로 거래가 많지 않은 모습이다. 상승세를 타던 회사채(무3년)AA-와 BBB-는 0.01%포인트씩 하락, 5.94%와 8.53%를 기록 중이다.
<채권수익율과 채권가격과의 관계>
채권수익율과 채권가격과의 관계는 반비례 관계이다. 즉 수익률이 상승하면 채권가격은 하락하고, 수익률이 하락하면 채권가격은 상승하게 된다. 채권수익률은 현재의 투자금액에 대해 장래에 생기는 수익의 비율을 의미하고, 현재의 투자금액을 포기함으로서 포기한 기간 동안의 기회비용과 원금의 합계이고 기회비용을 측정하는 것이 수익률의 개념이다.
◎ 채권가격의 변동성
채권의 가격은 채권수익율과 역의 방향으로 움직인다. 채권의 만기가 길수록 일정폭의 채권수익율의 변동에 대한 채권가격의 변동 폭은 커진다. 채권수익률 변동에 의한 채권가격변동폭은 만기가 길수록 증가하나 그 증가율은 체감한다. 만기가 일정할 때 채권수익율의 하락으로 인한 가격상승폭은 같은 폭의 채권수익률 상승으로 인한 하락폭보다 크다. 표면이자율이 낮은 채권이 큰 채권보다 일정한 수익률 변동에 따른 가격 변동폭이 크다.
◎ 채권이자율 결정요인
채권의 가격이란 미래의 현금흐름을 현재의 수익률로 할인하여 현가화한 개념이므로 채권수익율의 변동요인은 채권가격의 변동요인을 의미한다. 채권수익율의 변화에 영향을 주는 요인은 채권외적요인과 채권내적요인으로 구분된다. 채권외적요인은 경기 동향, 물가수준, 통화금융정책, 시장의 수급관계, 시중금리수준, 과세제도, 환율 및 국제금리수준 등의 요인이고, 채권내적요인으로는 채권의 잔존기간, 표면이율, 채무불이행위험, 유동성 등이 있다.
구 분
내 용
경기동향
경시상승시
기업의 생산 활동에 투자하여 얻은 수익이 생산에 필요한 자금조달비용보다 높아져 기업들은 사업 확장을 꾀하고 설비투자를 증대하여 자금수요가 증대. 따라서 채권 시에서는 채권의 공급이 증대되고 채권의 수요는 감소함으로써 채권수익률은 높아지고, 채권의 가격은 떨어진다.
경기하강시
생산 활동에 투자함으로써 얻는 수익이 생산 활동에 투자하는 데 들어간 자금의 조달비용보다 더 낮아지기 때문에 기업은 사업 확정을 하지 않으려는 경향을 갖고 기업들은 회사채의 발행을 줄이고 금융기관으로 부터의 차입도 줄임으로써 금융시장에서 자금의 수요는 감소하게 됨. 따라서 채권수익률은 낮아지고, 채권의 가격은 올라감.
통화금융정책
재할인율인하
중앙은행이 재할인율을 인하하면 시중자금이 호전되어
채권의 수익률은 떨어지고 채권의 가격은 상승하게 된다.
공개시장조작
중앙은행이 매입조작을 하게 되면 자금이 호전되어
채권의 수익률은 떨어지고 채권의 가격은 상승한다.
중앙은행이 매각조작을 하게 되면 자금이 경색되어
채권의 수익률은 높아지고 채권의 가격은 낮아진다.
지급준비금정책
중앙은행이 시중은행에 대해서 지급준비율을 인하하면 시중자금은 풍부해져 채권수익률은 떨어지고 인상하게 되면 채권수익률이 올라가고 채권의 가격은 낮아진다.
물가수준
물가상승
물가상승으로 인한 실질이자율의 하락은 채권등 기존의 금융상품에 대한 투자보다 실물자산에 대한 투자를 유발시켜 채권시장에서의 채권수요의 감소를 초래하고 이에 따라 채권의 수익률을 상승하고 ,채권의 가격은 낮아진다.
물가하락
물가하락폭만큼 실질이자율이 상승하기 때문에 기존의 채권수익률로 채권에 투자하는 것이 타자산에 투자하는 것보다 유리하므로 채권에 대한 수요가 증가하여 채권수익률은 하락하게 된다.
자금사정
양호상태
자금의 공급이 자금의 수요보다 많이 때문에 시중의 실세금리는 하락하고 따라서 기존의 채권수익률로 채권을 매입하는 것이 유리하기 때문에 채권의 수요가 증대하여 채권수익률은 하락하게 된다.

키워드

채권,   채권수익률,   우리나라 채권 종류,   채권가격과 이자율