재무관리의 기초개념 및 재무분석과 재무계획

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재무관리의 기초개념 및 재무분석과 재무계획에 대한 보고서 자료입니다.

목차

재무관리의 기초개념 및 재무분석과 재무계획
I. 재무관리의 기초개념
1. 재무관리의 개념과 기능
(1) 기업의 목적
(2) 재무관리의 목표
2. 화폐의 시간가치
(1) 화폐의 시간가치와 이자율

II. 재무분석과 재무계획
1. 재무분석
(1) 재무분석의 의의
(2) 재무분석의 필요성
(3) 재무분석의 한계성
2. 재무예측
(1) 재무예측의 의의
(2) 재무예측방법
(3) 이익예측
(4) 소요자금의 예측
(5) 매출액백분율법
(6) 회귀분석법

본문내용

다는 점.
-과거의 회계정보 자료를 이용하여 미래 이익을 예측하고자 할 때는 이익예측의 신뢰성을 높이기 위하여 정상적 주당이익에 근거하여 추정할 필요가 있다. 정상적 주당이익이란 그 기업이 정상적인 상황에서의 영업활동으로부터 기대할 수 있는 주당이익을 말한다. 이같은 개념의 주당이익의 예측이 필요한 것은 이익예측의 신뢰성을 높이기 위함이다.
3. 이익예측의 방법
-시계열모형 이용법
과거 일정기간 동안의 시계열 자료로부터 체계적인 패턴을 찾아냄으로써 미래이익을 예측하는 방법.
-지수모형 이용법
본래 포트폴리오 이론에서 제시되고 있는 것처럼 종속변수인 개별증권수익률과 독립변수인 시장수익률과의 사이에 존재하는 회귀모형을 유도하여 미래 개별증권수익률을 예측하는 것.
-추정손익계산서상의 구성항목 추정법
추정손익계산서를 구성하는 개별항목을 추정하여 이익을 예측하는 방법. 실무계에서 널리 이용.
-시장점유율 마진율의 이용법
매출액 예측을 전제로 하여 이에 시장점유율과 마진율을 곱하여 곧바로 이익추정치를 구하는 방법.
(4) 소요자금의 예측
-기업의 성장과 함께 자산투자가 확대되어야 하는데, 자산투자에 필요한 자금소요액이 얼마인지를 예측하는 것은 성장 계획수립의 핵심이 되기 때문이다. 소요자금이 적정히 예측될 때 이 소요자금을 기업 자체의 내부금융에 의해서 어느 정도 충당하고 외부금융으로 얼마나 조달하여야 하는가의 재무계획이 수립될 수 있으므로 재무상 당면할 수도 있는 문제점에 미리 대처할 수 있다. 또한 새로운 성장기회를 유리하게 이용할 수 있다.
-장, 단기 자금 소요액을 예측하는 데는 추정재무제표작성방법이 가장 널리 이용되고 있다.
현금예산은 단기간의 자금사정을 예측하는 자료로 이용되고 추정제무제표는 비교적 장기간의 미래의 경영성과와 재무상태를 평가할 수 있는 정보로 이용된다. 추정재무제표와 현금예산에는 추정매출액, 추정주당이익, 추정자금소요액, 주정된 자금사정에 대한 정보가 포함되기 때문이다.
(5) 매출액백분율법
-기업의 장,단기 소요자금은 기업성장에 따라서 자산투자가 확대될 때 많아지게 되는데, 자산투자는 일반적으로 매출액증가와 관련하여 증가하게 된다. 따라서 미래 소요자금의 추정은 매출액 증가와 관련지어서 예측할 수 있다.
-매출액백분율법은 대차대조표를 구성하는 일부 항목들의 매출액에 대한 백분율이 일정하며 앞으로도 계속하여 일정하다는 전제하에 매출액의 변화에 따른 각 항목의 변화를 추정하여 소요자금을 예측하는 방법이다.
첫째, 대차대조표의 항목을 매출액백분율로 표시하고 매출액변화와의 관계에 따라 분류한다. 매출액변화와 관련하여 대차대조표의 항목을 다음과 같이 세 가지로 분해할 수 있다.
(1)매출액변화에 따라 직접적으로 변화하는 항목 : 유동자산과 유동부채
(2)매출액변화에 불규칙적(정기적)으로 변화하는 항목 : 고정자산
(3)매출액변화와 직접적인 관계가 없는 항목 : 고정부채와 자기자본
둘째, 대차대조표의 항목을 다음과 같이 분해한 다음에, 매출액변화에 직접적으로 비례하는 ①의 항목들은 이들 항목의 매
출액백분율에 예측된 매출액을 곱하여 추정한다. 매출액변화에 불규칙적으로 변화하는 ②의 항목인 고정자산은 기업의 투자결정을 고려하여 추정한다.
추가소요자금액 = 유동자산 증가분 - 유동부채 증가분 + 고정자산 증가분
셋째, 추가소요자금액을 추정한 다음에는 외부자금조달액을 구한다.
외부자금조달액 = (A/S)*(△S)-(L/S)*(△S)-MS2(1-d)
여기서, A/S: 매출액백분율로서 매출액과 더불어 증가된 자산 증가분
L/S: 매출액백분율로서 매출액과 더불어 증가된 부채증가분
△S: 매출액 증가분
M: 이익률
S2: 예상매출액
d: 배당지급률<
마지막으로, 외부자금조달액이 추정되면 부채비율이나 유동비율 등 자금조달의 제약조건을 고려하여 자기자본조달액과 타인자본조달액을 추정한다.
(6) 회귀분석법
-매출액백분율법은 간편하고 쉽기 때문에 널리 사용되고 있으나 많은 항목들이 매출액의 변화에 직접적으로 변화하지 않기 때문에 사용에 문제점이 있을 경우가 많다. 그러한 단점들을 보완하여, 매출액과 대차대조표의 각 항목간에 상관관계가 존재한다고 가정하고 매출액변화에 따른 추가소요자금을 예측하는 방법이 회귀분석법이다. 이를테면 재고자산에 대한 추가소요자금은 다음과 같이 회귀방정식을 추정하여 예측하는 것이다. 그러므로 이 방법은 매출액과 상관관계가 높은 대차대조표의 항목을 찾아내어 매출액의 변화와 각 항목의 변화를 개별적으로 고려하여 필요한 자금을 추정하는 것이다.

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