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목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 외환시장의 의의

Ⅲ. 외환시장의 참가자
1. 외국환은행
2. 고객
3. 중앙은행
4. 외환 브로커

Ⅳ. 외환시장의 형태와 특징

Ⅴ. 외환시장의 필요성
1. 대외거래의 원활한 지원
2. 환률의 안정과 통화정책의 효과적 수행
3. 금융·자본시장의 연계적 발전과 국제화 촉진

Ⅵ. 외환시장의 현황
1. 시장참여자
1) 외국환은행
2) 고객
3) 금융결제원
4) 당행
2. 외환시장 거래규모
1) 은행간 외환거래
2) 대고객 외환거래

Ⅶ. 외환시장의 문제점
1. 원화 자금시장의 기능 미흡
2. 국내 은행의 낮은 신용등급
3. 기업체들의 헤지에 대한 인식 부족
4. 재벌그룹의 내부 외환 상계(netting)
5. 부족한 투기거래자
6. 잔존하는 자본거래규제
7. 시장의 구조적인 문제

Ⅷ. 외환시장의 발전 방향

Ⅸ. 결론

참고문헌

본문내용

여할 것으로 생각된다. 결과적으로 포트폴리오 조정을 위한 자금유출입은 외환시장의 수요와 공급을 확대시켜 시장의 유동성을 증대시킬 것으로 판단된다.
7. 시장의 구조적인 문제
금번 세미나 기간동안 외환시장의 거래량 증대와 관련하여 시장구조에 대해 상당히 많은 논의가 이루어졌다. 그러나 시장의 하부구조를 확충하는 것은 시장의 효율성을 제고시키기는 하겠지만 외환거래량을 단기간에 늘릴 수 있는 수단은 아닌 것으로 생각된다.
현재 한국 외환시장에서는 현물환거래로 당일물, 익일물, 익익일물이 거래되고 있으며 국제관행과는 달리 익일물이 거래의 주종을 이루고 있다. 그러나 국제관행에 맞추기 위하여 익익일물을 주된 거래상품으로 바꾼다 하더라도 이는 외환거래량 증가보다는 원화 국제화시에 외국 거래자들의 거래편의성 증대에 다소 도움이 될 뿐이다.
또한, 일부 시장참가자들은 은행간 직거래의 활성화가 시장유동성을 증가시킬 것으로 생각하고 있는데 이들 간의 상관관계가 확실하지 않다. 최근 일부 외은지점 간에 직거래가 이루어지고 있는데 이는 외은지점들이 내부적으로 국내 은행들에 대해 결제한도(settlement limit)를 설정하여 거래를 제한하고 있기 때문이다. 따라서 직거래시장이 거래량이나 유동성을 증대시킬 수 있는 지에 대해서는 불분명하다. 은행간 직거래가 늘어나는 것은 긍정적인 측면도 있지만 근본적인 시장발전은 모든 은행딜러들이 서로 다른 딜러와 제한없이 거래할 수 있을 때에 가능한 것으로 생각되며, 이러한 점에서 볼 때 국내 은행들의 신뢰 회복이 거래방식보다 중요한 것으로 생각된다.
Ⅷ. 외환시장의 발전 방향
한국은 외환거래를 완전히 자유화하는 방향으로 정책을 추진해 왔으며 현재까지는 이러한 정책방향이 긍정적인 평가를 얻고 있다. 즉, 외환자유화조치 이후 역외 차액결제선물환시장이 국내시장과 통합되기 시작한 것이 그 한 예이다. 앞에서 살펴본 바와 같이 한국의 외환시장 거래규모 증가에 가장 큰 장애요인으로 생각되는 것은 원화 금융시장의 기능 미흡, 기업체의 환위험 헤지에 대한 인식부족, 잔존하는 자본거래규제 등 세 가지이다.
먼저, 한국의 외환딜러들은 헤징에 필요한 단기 자금거래 수단이 불충분하고 지표금리가 없기 때문에 선물환과 외환스왑의 가격을 결정하는데 애로를 겪고 있다. 따라서 앞으로 원화 자금시장의 발전이 외환거래규모 증가에 가장 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 즉, 원화 자금시장의 기능이 제대로 작동되면서 유동성이 풍부해지면 그 자체로도 바람직할 뿐만 아니라 외환거래 활성화에도 크게 기여할 것으로 보인다.
두 번째로 환위험관리의 필요성에 대한 기업체들의 인식이 제고되어야 하겠다. 일반적으로 외환시장에서 비금융기관인 기업체와 투자자들인 고객의 초기 거래는 주로 환위험 헤지와 관련된 거래이며, 이 거래는 딜러들로 하여금 반대방향의 외환거래를 하려는 고객과의 거래를 유발함으로써 결과적으로 위험을 재분배하는 2차 시장이 창출된다. 한국에서는 이와 같은 고객들의 헤지거래가 상대적으로 뿐만 아니라 절대적으로도 낮은 수준인 것으로 판단된다. 따라서 외환시장의 거래규모가 증가하는 데에 상당한 제약을 받게 되고 헤지거래를 하지 않는 기업들은 환위험에 노출되게 된다. 기업의 환위험 헤지 필요성에 대한 인식제고는 쉬운 문제는 아니지만 앞으로 환율변동폭이 더 확대되게 되면 기업들도 환위험에 대한 인식을 달리 할 것으로 생각된다.
마지막으로 자본거래의 완전한 자유화와 국가간 투자활동의 증가는 현물환거래 뿐만 아니라 선물환 및 스왑거래도 증가시킬 것으로 생각된다. 자본규제가 없는 선진화된 시장에서 외환거래의 상당부분이 자본거래와 연관된 것으로 분석되고 있다. 완전한 자본자유화는 외환시장의 안정을 위협하는 대규모 투기자금의 유입을 초래할 가능성이 있다. 그러나 시장에서 투기적인 활동을 면밀히 파악하여 제거하는 데에 과도한 노력을 쏟는 것은 오히려 시장유동성을 감소시키고, 변동성을 증대시키며, 본래 의도와는 달리 투기에 취약하게 만들 수도 있다는 점을 인식할 필요가 있다. 만일 거시경제정책이 일관되게 수행되고 정부, 금융기관, 기업체 등이 환위험을 적절히 관리한다면, 투기거래를 효율적인 시장의 필요한 요소로서 인정하는 외환당국의 자세가 종국적으로 외환시장의 안정성 확보에 도움을 줄 것이다.
Ⅸ. 결론
역사적인 관점에서 볼 때 1950년대 외환제도는 해방 전 円통화권에 완전히 통합되어 엔화와 등가로 연계(=peg)되어 있었던 식민지 통화제도가 해체된 후 1960년대에 단일 변동환율제도가 정착하기까지 과도기에 해당한다. 이 시기 외환부문의 두드러진 특징은 원조자금을 비롯한 대규모 외환의 유입을 전제로 하여 정부의 외환관리가 강화되고 복수환율이 존재하였다는 점이다. 특히 공정환율과 시장환율 간의 이중구조가 크게 확대되었고 그로 인하여 외환을 배정하기 위한 매우 복잡한 제도가 시행되었다. 이 과정에서 경제적 지대를 어떻게 배분하였는가가 1950년대 한국경제를 이해하는데 중심적인 문제의 하나가 되었다.
1960년대 중엽 이후 박정희 정권의 개발전략은 이러한 외환부문에 대한 정부개입을 크게 줄이고 대외 개방적인 성장전략으로 전환하였다. 동시에 다른 한편에서는 금융부문에서의 규제를 강화하였다. 즉 1960년대 이후에는 외환시장에서의 이중구조가 사라진 반면 금융부문에서는 금리규제로 인한 이중구조가 확대되었다. 외자도입의 급증은 정부 규제하의 금융규모를 더욱 확대시켰다. 양 시기 정부는 모두 수입대체 공업화=자립경제 지향성을 가지고 있었고 경제적 지대의 배분을 그를 위한 수단으로 활용하고자 하였던 점에서는 공통된 특징을 가지고 있었다. 그러한 지대 배분의 실태를 산업 또는 기업 수준에까지 내려가 고찰하고 그를 통하여 정부의 역할을 보다 구체적으로 검토하는 것이 앞으로의 과제가 될 것이다.
참고문헌
1. 민상기 외 2명, 중앙은행의 외환시장 개입효과, 서울대학교 경영대학
2. 신상기(2000), 최신 외환시장, 무역경영사
3. 임한승, 중앙은행의 외환시장개입 효과분석 성균관대학교 응용통계연구소
4. 최생림(2003), 외환시장, 박영사
5. 한국은행(1998), 1997년 중 외환시장 동향. 국제부 외환시장과

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