현대자동차와 삼성전자 분석

소개글

현대자동차와 삼성전자 분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

▲ 삼성전자 대차대조표
▲ 삼성전자 손익계산서
▲ 현대차 대차대조표
▲ 현대차 손익계산서
<대차대조표 분석>
▲ 삼성전자 재무비율
▲ 현대차 재무비율
<재무비율 분석>
▲ 결 론

본문내용

있다. 이 비율이 높다는 것은 자본수익율이 높아지고 매입채무가 감소하는 등 기업경영 을 잘 하고 있다고 판단된다. 즉, 투하자본의 수익률이 높아지고 , 매입채무 부담이 작아지며 상품의 재고손실 및 보관료부담을 줄일 수 있다. 2004년에 현대차는 매출액 증가와 재고자산 의 감소로 인해 전년에 비해 약간 하락한 것을 알 수 있다.
4. 성장성
1) 매출액증가율
⇒ 전년에 비해 제조업 전체가 상승하고 있다. 삼성전자의 매출구조를 살펴보면 국판은 전체 매출 액의 17%로 전년에 비해 4%가량 하락했으나 수출은 반도체와 LCD의 판매 호조에 힘입어 4%가량 증가했다(78→82%). 통신기기분야에서 전년에 비해 20% 상승하여 많은 영향을 끼쳤 다. 현대차도 약 65%정도가 수출에 치중해 있다. 차종중 RV의 투산에 해외와 국내에서 좋은 성과를 보이며 전년에 비해 매출액 상승을 이뤘다. 산타페와 겟츠(국내 ‘클릭‘)가 지속적으로 높은 매출액을 보여 효자상품으로 판단된다.
2) 총자산증가율
⇒ 1년 동안 자산의 규모가 얼마나 늘었는지를 나타내는 지표로 두 기업 다 전년대비 하락세를 보이고 있다. 제조업 전체는 상승을 보이나 두 기업 모두 기업의 규모가 커서 거품을 제거하기 위해 약간의 성장둔화를 시킨 것으로 보인다.
3) 자기자본증가율
⇒ 두 회사 모두 차이는 있지만 매년 꾸준히 자기자본증가율이 10~20% 정도를 보이고 있다. 자 기자본이 증가한다는 것은 여러 이유가 있겠지만 가장 주요한 이유는 기업이익 발생과, 그에 따라 이익잉여금이 축적된다고 볼 수 있다.
삼성전자 문제점 및 개선할 사항
전자업계에 1위 답게 좋은 재무 구조를 가지고 있다. 업종평균과 비교해도 상당히 높고 경쟁사인 엘지전자와도 상당한 차이로 앞서고 있다. 비율면에서도 그렇고 액수면에서도 많은 차이를 보인다. 문제가 되는 점은 현금유출과 유입이다. 본 조사에서는 현금흐름표를 첨부하진 않았지만 매 해 현금흐름이 감소하여 2004년은 -3103억이 되었다. 매입채무의 감소 등 영업활동에 의한 부채의 감소, 투자활동, 재무활동에 의한 현금흐름이 (-)가 되어 이련 결과를 초래했다. 현금흐름의 중요성은 도산의 직접적인 원인이 되는 자금부족 때문이다. 비록 당기순이익과 자산 등이 증가하더라도 지나친 투자로 인해 자금이 부족하고 당기순이익이 높지만 매출채권이 현금화 되지 못해 자금이 보족하게 된다면 기업은 실질적으로 채무불이행의 위험이 생길 수 있다. 물론 이번 조사를 통해 삼성전자의 도산위험은 의심하지 않지만 자금의 (-)는 장차 문제가 될 수 있다. 결과적으로 당기순이익과 현금흐름의 차이가 많이 나기 때문에 이익의 질(quality of earnings)의 판단 안좋은 영향을 끼친다. 현금의 가산항목과 감산항목의 통제를 통해 개선이 필요하다.
현대차 문제점 및 개선할 사항
현대자동차 매출원가 상승으로 인한 순이익 감소가 이루어 지고 있다. 2003년에서 2004년 매출원가는 약 11%상승한 반면 매출액은 약 10%로 매출원가 증가분에 못 미친다. 원자재 가격 상승으 매출원가가 상승하고 이는 매년 매출액의 차감부분이다. 증가하는 매출원가를 매출액이 순이익에 공헌하지 못하는 상황이 예상된다. 따라서 매출액을 높이기 위해 많은 노력을 필요로 한다. 올해 미국시장에 공장을 신설했고 중국시장 역시 노리며 중국현지에도 공장 설립계획이 추진 중이다. 풍부한 성장성을 가진 중국 공략을 통해 매출액 상승이 가능하리라 보고 있다. 미국시장 역시 일본의 자동차들이 많은 점유율을 가지고 있어 한국 중소형 및 RV자동차들이 일본차들을 견제해 줄 것으로 보고 있어 미국도 호의적이다. 이러한 관점에서 볼 때 근본적 문제점인 매출액 증가율은 어느정도 해소 될 것 으로 보고 있다. 다만 원자재 상승으로 인한 매출원가 상승은 자체의 생산라인 조정이나 도요타의 JIT 생산방식등, 조립공정의 혁신을 통해 개선될 수 있으리라 보고 있다.
그리고 판매비와 관리비가 증가하여 영업이익에 많은 손실을 보고 있다. 이는 늘어나는 주로 인건비에 인한 것으로 노사와의 문제와 물가 상승으로 인한 임금 인상으로 인한 결과로 보고 있다. 연구비부분도 어느정도 차지하고 있으나 연구비는 미래 효익을 창출할 가능성이 있으므로 좋은 방향으로 간주한다.
고정장기적합률을 보면 88.74%로 높지 않다. 이는 고정자산을 단기부채로 투자하지 않고 있다는 점을 통해 원칙과 기본을 잘 준수하고 있다고 할 수 있다. 차입금 등 부채 비율이 점점 양호해 지는 상태로 앞으로도 좋은 결과 예상할 수 있다
▲ 결 론
우리나라의 대표적인 제조기업인 삼성전자와 현대자동차를 주로 재무적인 측면에서 접근. 분석해 보았다. 수치상으로는 삼성전자가 현대차보다는 보다 우수한 것으로 보인다. 그러나 두 기업을 분석함에 있어서 물론 크게는 둘 다 제조업체이지만, 동종업종 이라고는 할 수 없으므로 어떤 기업이 뛰어나다고 단정지어 결론을 내리는 것은 위험해 보일수도 있다. 일단 객관적인 수치상으로는 삼성전자의 경우 타의 추종을 불허할 정도로 우수한 실적을 바탕으로 모든 부분에서 업종평균을(제조업) 상회하고 있다. 현대차도 삼성전자에는 미치지 못하지만, 꾸준한 실적을 바탕으로 튼튼한 재무구조를 가지고 있다. 현대차는 거의 포화상태에 이른 자동차 내수시장의 한계를 극복하고자 세계시장에 적극 진출하고 선전하고 있다. 미국 일본차에 비해 가격은 저렴하면서 기술력은 크게 뒤지지 않는다. 삼성전자는 반도체, 디스플레이, 휴대폰 분야에서 세계 최고의 기업이다. 보통 삼성을 1등 기업이라고 하는데 그렇다고 모든 것이 좋은 것 만은 아니다. 최근 일련의 삼성과 관련된 많은 문제들이 계속 지적되고 있고, 이 문제를 해결하는 것이 쉽지가 않아 보인다. 지금은 두 기업 모두 최고의 위치에 있지만 10년후의 모습도 지금처럼 일류기업으로 남아 있을거라 확신을 할 수는 없다. 아무도 알수는 없다. 하지만 확실한 점은 두 기업 모두 먼 미래를 준비하고 있다는 점이다.
참고
1. 삼성전자, 현대자동차 홈페이지
2. 한신평정보(www.kisinfo.com)
3. 한국은행(www.bok.or.kr)
4. 수업교재(중급재무회계)

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