재무관리의 개념과 재무계획

본문내용

무항목이 서로 사이에 매우 밀접한 관계식으로 연결되어 있다는 것을 알 수 있다.
재무계획모형(financial planning model)은 현금예산 또는 추정재무제표의 각 항목을 위와 같은 수식으로 표현하고 이를 컴퓨터 프로그램화한 것이다. 경영자가 기업의 영업활동을 적절하게 나타낸다고 판단되는 재무계획모형을 프로그램화하는 데 일단 성공하면, 그는 재무계획모형을 이용하여 현금예산이나 추정재무제표를 매우 간단하게 얻어낼 수 있을 뿐만 아니라 각종의 정책대안이나 경제상황 변동이 기업의 현금잔고, 수익성 또는 재무상태에 미치게 될 영향을 빠르고도 간편하게 얻어낼 수 있다.
제4장 자금계획
재무관리자들이 해야 할 중요한 일의 하나는 매기의 부족자금을 어떻게 조달할 것이며 여유자금을 어떤 자산에 투자할 것인가를 계획하는 것이며 이를 흔히 자금계획이라고 부른다. 자금계획을 수립하기 위해서는 각종 자본조달원천 및 투자수단의 특성-이자율, 만기, 이용조건 등- 에 관한 자료와 함께 현금예산을 필수적으로 이용하게 되므로, 앞에서 본 현금예산은 자금계획은 전제조건이라고 할 수 있다.
자금계획의 일차적인 목적은 매기에서의 자금의 원천과 운용이 일치하도록 하는 것이다.
자금계획에서 고려할 수 있는 대안은 금융시장의 여건에 따라 달라진다.
그러나 금융시장의 여건이 일정하게 주어져 있다 하더라도 부족자금의 조달방법과 여유자금 투자수단이 다양하게 주어질 수 있으므로, 고려 할 수 있는 대안 역시 매우 다양하게 주어진다. 따라서 자금계획은 일정기간 동안에 기업이 부족자금 조달과 관련하여 부담하여야 할
이자비용을 최소화하는 대안을 선택하는 의사결정 문제의 성격을 갖는다.
제5장 적정성장률의 계획
흔히 많은 기업들이 무리하게 매출액 성장을 추구한 나머지 재무상태의 악화를 가져와 도산하게 되기도 한다. 따라서 기업의 재무상태를 악화시킴이 없이 달성할 수 있는 매출액성장률을 정해 놓을 필요가 있으며, 그 수단이 적정성장률모형(sustainable growth model)이다.
여기에서 적정성장률(sustainable growth rate: SGR)이란 목표 부채비율이나 배당성향 및 기타의 제약조건을 만족시키면서 달성할 수 있는 최대의 매출액증가율을 의미한다.
만일 이적정성장률 이상으로 매출액이 증가하도록 하려면 별도의 특별한 재무적 조치를 취해야만 한다.
현실의 기업경영에서 적정성장률의 개념은 중요한 의미를 갖는다. 왜냐하면 기업운영의 효율을 개선하거나 재무정책을 변경하여 높은 매출액 증가율을 달성하는 것이 언제나 가능하지도 않고 반드시 현명한 것도 아니기 때문이다. 특히 매출액 증가율이 높은 반면 자본조달의 융통성이 적은 중소기업에서 적정성장률의 개념은 더욱 중시되어야 한다.
흔히 중소기업의 경영자들은 빼른성장이 더 많은 이익을 가져다 주지만 더 많은 현금을 필요로 한다는 사실을 간과한다. 그런 경우 바른 성장을 달성하기 위하여 차입능력을 모두 소모하는 수준까지 레버리지가 증가하게 되어, 마침내 추가적 차입이 불가능해지고 도산하게 되는 경우가 자주 일어난다.