대우조선해양 재무분석(기업분석)

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대우조선해양 재무분석(기업분석)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

I. 기업 소개
II.요약재무제표
III.재무비율분석
IV.현황 분석
V. 전망 분석

본문내용

2011
2.90
7.52
-
2010
4.54
4.74
-
2009
-0.70
4.72
-
->기업의 현금 수익 창출력을 측정할 수 있는 잉여현금흐름률은 대우조선해양은 2009년 -0.70%를 기록으로 시작하여 현재는 2.90를 기록하고 있다. 이는 경쟁업체인 현대중공업의 1/2수준이며 이는 아직은 현대중공업의 현금 수익 창출력이 높은 것으로 분석되며
-총자산순이익률(ROA) -
대우조선해양(%)
현대중공업(%)
동종업계평균(%)
2011
8.54
11.48
6.67
2010
1.61
14.71
6.12
2009
5.01
15.12
7.41
->총자산 순이익률의 경우 대우조선해양의 경우 2010년에 조금 주춤하였다가 2011년 8.54%를 기록하여 동종업계의 6.67%이 비해 양호한 상태를 나타내고 있다. 경쟁업체인 현대중공업의 경우 2009년 15.12%에서 계속 하락세이기는 하지만 아직 11.48의 수치를 기록하고 있어서 총자산을 투입대비 순이익의 비율이 양호한 것으로 판단된다.
-자기자본순이익률(ROE) -
대우조선해양(%)
현대중공업(%)
동종업계평균(%)
2011
16.95
14.40
12.47
2010
4.46
17.51
11.41
2009
11.40
19.27
14.80
->자기자본순이익률은 대우조선해양의 경우 2010년 저조 하였다가 2011년 큰 폭의 성장세로 16.95%를 기록하여 양호한 상태를 기록하고 있다. 경쟁업체인 현대중공업은 2009년 19.27%에서 계속하락 하여 14.40%를 기록 하고 있지만 양호한 상태이며
두 기업 모두 12%이상을 기록 하고 있어 우량한 기업으로 판단된다.
-투하자본순이익률(ROIC) -
대우조선해양(%)
현대중공업(%)
동종업계평균(%)
2011
7.66
11.07
-
2010
7.11
14.08
-
2009
12.82
18.49
-
->기업의 수익 창출 역량을 측정하는 지표인 투하자본 순이익률 의 경우 대우조선해양은 2009년 12.82%를 기록하였다가 하락하여 현재는 7.66%를 기록하고 있다. 경쟁업체인 현대중공업은 2009년 18.49%에서 계속 하락하여 2011년 11.07%를 기록하고 있다. 두 기업 모두 하락세 이기는 하나 기업이 실제 영업활동에 투입한 자산대비 영업이익은 양호한 것으로 판단된다.
기업가치지표분석
-주가현금흐름배수(PCR)-
대우조선해양(배)
현대중공업(배)
동종업계평균(배)
2011
14.68
6.06
-
2010
5.11
5.68
-
2009
9.75
6.78
-
->주가 현금흐름배수의 경우 대우조선해양은 2009년 9.75에서 상승하여 현재 14.68배를 기록 하고 있고 경쟁업체인 상성전자는 최근 4연간 6배 정도를 기록 하고 있어 현대중공업의 주가가 대우조선해양에 비해 저평가 되고 있음으로 분석된다.
-주당순이익(EPS)-
대우조선해양(원)
현대중공업(원)
동종업계평균(원)
2011
7,584
49,542
-
2010
1,415
52,880
-
2009
4,407
49,970
-
->대우조선해양은 2009, 2010년 당기순이익의 부진으로 주당 순이익이 대폭 하락하였다가 2011년에 회복하였지만 경쟁업체인 현대중공업에는 1/6 수준에 불과하다 따라서 현대중공업이 1주당 기업이 창출해 내는 이익이 더 크고 주주 입장에서 양호한 경영성과를 보이고 있는 것으로 판단된다.
-주당현금흐름(CPS)-
대우조선해양(원)
현대중공업(원)
동종업계평균(원)
2011
8754.84
105015.65
-
2010
12614.14
99724.97
-
2009
8145.05
95427.57
-
->주당 현금흐름은 대우조선해양의 경우 8754.84를 기록하고 있고 현대중공업은 계속 상승하여 105015.65를 기록 하고 있다. 이는 주식 한 장에 기업이 얻은 현금흐름을 얼마나 배분할 수 있는 크기가 현대중공업이 10배 이상 큰 것으로 보이며 전체적인 기업의 성과가 현대중공업이 월등히 높은 것으로 판단된다.
-주가순이익배수(PER)-
대우조선해양(배)
현대중공업(배)
동종업계평균(배)
2011
16.94
12.84
-
2010
48.97
10.70
-
2009
18.02
12.94
-
->대우조선해양의 주가 수익비율은 2010년 주가의 폭락으로 대폭 상승하였다가 현재는 다시 주사의 상승으로 14.19배의 수준을 기록하고 있고 현대중공업은 주가가 큰 병동이 없이 유지되고 있어 최근 4년 동안 10배 초반을 기록하고 있으며 현재는 11.2배를 기록하고 있다. 두 기업을 비교해보면 비슷한 수준이지만 대우조선해양의 주가가 현대중공업보다 과대평가 되 고 있음을 알 수 있다.
-배당수익률-
대우조선해양(%)
현대중공업(%)
동종업계평균(%)
2011
0.66
1.26
-
2010
1.16
0.97
-
2009
1.57
0.85
-
-> 배당 수익률은 배당률을 추청하여 기업의 가치를 평가하는 지표인데 대우조선해양은 1.57에서 계속 하락하여 현재 0.66를 기록하고 있으며 현대중공업은 2009년 0.85에서 계속 상승하여 현재는 1.26을 기록하고 있다. 대우조선해양은 현대중공업의 1/2수준이며 이는 현대중공업의 기업가치의 평가가 더 좋은 것으로 분석된다.
IV. 현황 분석
- 상선시황 부진에 따른 조선 사업의 매출감소에도 불구하고 해양특수선 사업 호조로 매출액 전년 동기수준 시현.
- 조선사업의 마진율 저하, 건설사업의 영업적자, 자회사 손실 충당금 설정 등에 따른 판관비 부담의 확대 등으로 순이익률 전년동기대비 하락.
- 2012년 9월 기준 조선 1조 2,497억원, 해양특수선 10조 5,997억원, 건설 2,491억원 등의 신규수주를 확보하였음.
V. 전망 분석
- 해운 등 전방산업 부진에도 불구하고 2012년 10월말 수주잔량이 455억달러 수준으로 견조한 매출규모를 시현할 것으로 예상.
- 다만, 환율하락으로 외환수지 저하가 예상 가운데, 풍력과 해운 자회사의 추가 충당금 설정 가능성 상존 등으로 수익성 개선 쉽지 않을 듯.
- 자원개발 자회사인 대우조선해양이엔알을 흡수합병한 바, 수주경쟁력 확보에 따른 영업력 강화 및 규모의 경제 효과 등 시너지 창출 기대.

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