삼성생명보험 재무분석(기업분석)

소개글

삼성생명보험 재무분석(기업분석)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

I. 기업 소개
II.요약재무제표
III.재무비율분석
IV.현황 분석
V. 전망 분석

본문내용

11년에는 소폭 상승하였다 이는 주요영업활동의 성과가 최근 들어 좋아 진 것으로 판단되며 경쟁업체인 현대해상보험은 매출액은 꾸준히 증가하지만 그에 비해 영영이익이 따라 오지 못하는 것으로 보아 매출원가와 판매비와 관리비가 비효율적으로 사용되고 있는 것으로 분석된다.
-주당순이익(EPS)증가율-
삼성생명보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
474.76
-4.59
-
2010
-70.11
5.24
-
2009
-55.34
-20.13
-
->기업의 종합적인 성장세를 나타내는 주당순이익은 삼성생명보험은 2009년 대폭 하락 하였다가 2011년에 큰 폭의 성장을 하였는데 이는 2010년에 영엉외 비용으로 지분법평가 손실과, 처분 손실이 많이 발생하여 순이익이 저조하였다가 2011년에 다시 지분법 평가 이익이 발생하여 순이익의 차이를 보이며 실직적인 순이익의 크기는 큰 변동이 없는 것으로 분석된다.
-지속성장률(SGR)-
삼성생명보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
14.65
12.61
-
2010
-0.72
15.67
-
2009
7.27
17.12
-
->지속성장율의 경우 삼성생명보험은 2010년 소폭 하락하였다가 2011년 14.65% 상승하였으며 경쟁업체는 현대해상보험은 최근 3년 동안 하락세이기는 하라 아직 10%이상을 기록하고 있다. 현대해상보험이 순이익을 동력으로 삼아 자기자본을 빨리 증가시키고 있는 것으로 분석되며 삼성생명보험도 현대해상보험과 경쟁하기 위해서는 2011과 같은 수치를 계속 기록하여 자기자본의 비중을 계속적으로 높여야 할것으로 분석된다.
수익성분석
-매출액 영업이익률-
삼성생명보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
2.40
9.41
7.2
2010
2.31
11.76
13.6
2009
3.75
14.03
33.4
->매출액 영업 이익률의 경우 삼성생명보험은 2009년 3.75에서 하락하여 2011년 2.40를 기록하고 있다 이는 경쟁업체인 현대해상보험과 동종업계와의 비교에서 4분에 1 수준 기록하고 있어 재무 저조한 수치를 기록하고 있다. 따라서 삼성생명보험은 시장 지배력부분에 신경을 써야 할 것으로 판단된다.
-매출액 순이익률-
삼성생명보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
5.20
11.75
6.13
2010
0.92
13.44
5.57
2009
2.96
13.30
6.57
->매출액 순이익률은 삼성생명보험은 2009년 2.96에서 계속 상승하여 2011년 5.20을 기록 하고 있다 이는 동업업계와 비슷한 수준이며 경쟁업체는 현대해상보험에는 1/2 수준이다 따라서 경쟁구도를 유지하기 위해서는 매출액 대비 순이익의 키워서 실직적인 순이익의 증가에 신경을 써야 할 것으로 분석된다.
-잉여현금흐름률
삼성생명보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
2.90
7.52
-
2010
4.53
4.74
-
2009
-0.70
4.72
-
->기업의 현금 수익 창출력을 측정할 수 있는 잉여현금흐름률은 삼성생명보험은 2009년 -0.70%를 기록으로 시작하여 현재는 2.90를 기록하고 있다. 이는 경쟁업체인 현대해상보험의 1/2수준이며 이는 아직은 현대해상보험의 현금 수익 창출력이 높은 것으로 분석되며
-총자산순이익률(ROA) -
삼성생명보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
7.53
11.37
6.67
2010
1.61
13.71
6.12
2009
5.01
15.12
7.31
->총자산 순이익률의 경우 삼성생명보험의 경우 2010년에 조금 주춤하였다가 2011년 7.53%를 기록하여 동종업계의 6.67%이 비해 양호한 상태를 나타내고 있다. 경쟁업체인 현대해상보험의 경우 2009년 15.12%에서 계속 하락세이기는 하지만 아직 11.37의 수치를 기록하고 있어서 총자산을 투입대비 순이익의 비율이 양호한 것으로 판단된다.
-자기자본순이익률(ROE) -
삼성생명보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
16.95
14.40
12.37
2010
3.46
17.51
11.41
2009
11.40
19.27
13.70
->자기자본순이익률은 삼성생명보험의 경우 2010년 저조 하였다가 2011년 큰 폭의 성장세로 16.95%를 기록하여 양호한 상태를 기록하고 있다. 경쟁업체인 현대해상보험은 2009년 19.27%에서 계속하락 하여 14.40%를 기록 하고 있지만 양호한 상태이며
두 기업 모두 12%이상을 기록 하고 있어 우량한 기업으로 판단된다.
-투하자본순이익률(ROIC) -
삼성생명보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
7.66
11.07
-
2010
7.11
14.07
-
2009
12.72
17.39
-
->기업의 수익 창출 역량을 측정하는 지표인 투하자본 순이익률 의 경우 삼성생명보험은 2009년 12.72%를 기록하였다가 하락하여 현재는 7.66%를 기록하고 있다. 경쟁업체인 현대해상보험은 2009년 17.39%에서 계속 하락하여 2011년 11.07%를 기록하고 있다. 두 기업 모두 하락세 이기는 하나 기업이 실제 영업활동에 투입한 자산대비 영업이익은 양호한 것으로 판단된다.
IV. 현황 분석
- 저축성보험 판매수수료 변경에도 불구하고 보험료 수익의 확대와 이자수익의 증가에 따라 영업수익은 전년동기대비 확대되었음.
- 수익성이 양호한 보장성신계약 변액종신상품 부진의 영향 및 금리역마진 확대로 이자율차이익이 축소됨에 따라 수익률은 전년동기대비 하락.
- GA채널의 APE가 큰 폭의 성장을 보였는데 이는 판매채널 다변화를 통한 채널경쟁력 개선에 기인한 것으로 보임.
V. 전망 분석
- 기준금리 인하 및 추가적인 인하 가능성도 있으나 세법개정안 영향으로 가계의 연금재원 확충 및 연금 장기수령 유도 등에 따라 성장 전망.
- 전년동기 CLN관련 손실과 공정위 과징금 발생에 따른 일회성 비용 제거에도 불구하고 금리 하락에 따른 이원차 마진율 개선은 제한적일 듯.
- RBC비율의 신뢰수준 강화로 부담이 가중될 전망이나 견고한 자본비율 유지에 따라 시장 내 경쟁력은 더욱 강화될 것으로 보임.

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