삼성화재해상보험(주) 재무분석(기업분석)

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삼성화재해상보험(주) 재무분석(기업분석)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

I. 기업 소개
II.요약재무제표
III.재무비율분석
IV.현황 분석
V. 전망 분석

본문내용

점 높아진 것에 영향을 받고 있는 것으로 판단되며 삼성화재해상보험은 현대해상보험과 경쟁구도를 유지하기 위해서는 시잠의 점유율의 규모를 키우고 매출액의 신장시켜야 할 것으로 분석된다.
-영업이익증가율-
기업의 주요영업활동의 성과가 일정기간동안 얼마나 증가 했는지를 나나내는 성장지이다.
삼성화재해상보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
5.55
-14.29
8.2
2010
-41.52
-12.97
4.5
2009
-26.81
-22.92
2.4
->삼성화재해상보험은 2009년 2010년 영업이익증가율이 대폭하였다가 2011년에는 소폭 상승하였다 이는 주요영업활동의 성과가 최근 들어 좋아 진 것으로 판단되며 경쟁업체인 현대해상보험은 매출액은 꾸준히 증가하지만 그에 비해 영영이익이 따라 오지 못하는 것으로 보아 매출원가와 판매비와 관리비가 비효율적으로 사용되고 있는 것으로 분석된다.
-주당순이익(EPS)증가율-
삼성화재해상보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
474.76
-4.59
-
2010
-70.11
5.24
-
2009
-55.24
-20.12
-
->기업의 종합적인 성장세를 나타내는 주당순이익은 삼성화재해상보험은 2009년 대폭 하락 하였다가 2011년에 큰 폭의 성장을 하였는데 이는 2010년에 영엉외 비용으로 지분법평가 손실과, 처분 손실이 많이 발생하여 순이익이 저조하였다가 2011년에 다시 지분법 평가 이익이 발생하여 순이익의 차이를 보이며 실직적인 순이익의 크기는 큰 변동이 없는 것으로 분석된다.
-지속성장률(SGR)-
삼성화재해상보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
14.65
12.61
-
2010
-0.72
15.67
-
2009
7.27
17.12
-
->지속성장율의 경우 삼성화재해상보험은 2010년 소폭 하락하였다가 2011년 14.65% 상승하였으며 경쟁업체는 현대해상보험은 최근 2년 동안 하락세이기는 하라 아직 10%이상을 기록하고 있다. 현대해상보험이 순이익을 동력으로 삼아 자기자본을 빨리 증가시키고 있는 것으로 분석되며 삼성화재해상보험도 현대해상보험과 경쟁하기 위해서는 2011과 같은 수치를 계속 기록하여 자기자본의 비중을 계속적으로 높여야 할것으로 분석된다.
기업가치지표분석
-주당순이익(EPS)-
삼성화재해상보험(원)
현대해상보험(원)
동종업계평균(원)
2011
7,584
49,522
-
2010
1,215
52,880
-
2009
4,407
49,970
-
->삼성화재해상보험은 2009, 2010년 당기순이익의 부진으로 주당 순이익이 대폭 하락하였다가 2011년에 회복하였지만 경쟁업체인 현대해상보험에는 1/6 수준에 불과하다 따라서 현대해상보험이 1주당 기업이 창출해 내는 이익이 더 크고 주주 입장에서 양호한 경영성과를 보이고 있는 것으로 판단된다.
-주당현금흐름(CPS)-
삼성화재해상보험(원)
현대해상보험(원)
동종업계평균(원)
2011
8754.82
105015.65
-
2010
12614.14
99722.97
-
2009
8145.05
95227.57
-
->주당 현금흐름은 삼성화재해상보험의 경우 8754.82를 기록하고 있고 현대해상보험은 계속 상승하여 105015.65를 기록 하고 있다. 이는 주식 한 장에 기업이 얻은 현금흐름을 얼마나 배분할 수 있는 크기가 현대해상보험이 10배 이상 큰 것으로 보이며 전체적인 기업의 성과가 현대해상보험이 월등히 높은 것으로 판단된다.
-주가순이익배수(PER)-
삼성화재해상보험(배)
현대해상보험(배)
동종업계평균(배)
2011
16.94
12.84
-
2010
48.97
10.70
-
2009
18.02
12.92
-
->삼성화재해상보험의 주가 수익비율은 2010년 주가의 폭락으로 대폭 상승하였다가 현재는 다시 주사의 상승으로 12.19배의 수준을 기록하고 있고 현대해상보험은 주가가 큰 병동이 없이 유지되고 있어 최근 2년 동안 10배 초반을 기록하고 있으며 현재는 11.2배를 기록하고 있다. 두 기업을 비교해보면 비슷한 수준이지만 삼성화재해상보험의 주가가 현대해상보험보다 과대평가 되 고 있음을 알 수 있다.
-주가현금흐름배수(PCR)-
삼성화재해상보험(배)
현대해상보험(배)
동종업계평균(배)
2011
14.68
6.06
-
2010
5.11
5.68
-
2009
9.75
6.78
-
->주가 현금흐름배수의 경우 삼성화재해상보험은 2009년 9.75에서 상승하여 현재 14.68배를 기록 하고 있고 경쟁업체인 상성전자는 최근 2연간 6배 정도를 기록 하고 있어 현대해상보험의 주가가 삼성화재해상보험에 비해 저평가 되고 있음으로 분석된다.
-배당수익률-
삼성화재해상보험(%)
현대해상보험(%)
동종업계평균(%)
2011
0.66
1.26
-
2010
1.16
0.97
-
2009
1.57
0.85
-
-> 배당 수익률은 배당률을 추청하여 기업의 가치를 평가하는 지표인데 삼성화재해상보험은 1.57에서 계속 하락하여 현재 0.66를 기록하고 있으며 현대해상보험은 2009년 0.85에서 계속 상승하여 현재는 1.26을 기록하고 있다. 삼성화재해상보험은 현대해상보험의 1/2수준이며 이는 현대해상보험의 기업가치의 평가가 더 좋은 것으로 분석된다.
IV. 현황 분석
- 외환거래 이익 감소에 따른 투자영업수익 축소에도 불구하고 보험료수익 및 재보험자산전입액의 증가로 영업수익은 전년동기대비 확대되었음.
- 사업비율의 하락에도 불구하고 일반보험의 손해율 상승에 따라 수익성은 전년동기대비 하락하였음.
- 장기보험과 수익성이 높은 일반보험을 중심으로 성장을 주도하는 가운데 저마진의 자동차보험의 사업비를 보전하는 균형잡힌 사업구조 보유.
V. 전망 분석
- 보장성 인담보, 소득보장보험 신상품의 영향에 따라 신계약 성장세로 원수보험료의 성장이 기대되어 외형 확대될 듯.
- 신계약 출시 등 규모의 경제효과 및 높은 비용 효율성을 보유함에 따라 안정적인 이익 시현이 기대되어 양호한 수익률을 확보할 것으로 전망됨.
- GA채널에 대한 공급 상품이 제한적이며 GA채널 점유율 충족에 따라 GA채널을 통한 신계약 확대는 제한적일 것으로 판단됨.

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