[기업분석] 동부화재해상보험 재무제표분석 (2009~2011)

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[기업분석] 동부화재해상보험 재무제표분석 (2009~2011)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

I. 기업 소개
II.요약재무제표
III.재무비율분석
IV.현황 분석
V. 전망 분석

본문내용

상보험의 주가 수익비율은 2010년 주가의 폭락으로 대폭 상승하였다가 현재는 다시 주사의 상승으로 13.19배의 수준을 기록하고 있고 엘아이지손해보험은 주가가 큰 병동이 없이 유지되고 있어 최근 3년 동안 10배 초반을 기록하고 있으며 현재는 11.2배를 기록하고 있다. 두 기업을 비교해보면 비슷한 수준이지만 동부화재해상보험의 주가가 엘아이지손해보험보다 과대평가 되 고 있음을 알 수 있다.
-주가현금흐름배수(PCR)-
동부화재해상보험(배)
엘아이지손해보험(배)
동종업계평균(배)
2011
16.68
6.06
-
2010
5.11
5.68
-
2009
9.75
6.78
-
->주가 현금흐름배수의 경우 동부화재해상보험은 2009년 9.75에서 상승하여 현재 16.68배를 기록 하고 있고 경쟁업체인 상성전자는 최근 3연간 6배 정도를 기록 하고 있어 엘아이지손해보험의 주가가 동부화재해상보험에 비해 저평가 되고 있음으로 분석된다.
-배당수익률-
동부화재해상보험(%)
엘아이지손해보험(%)
동종업계평균(%)
2011
0.66
1.26
-
2010
1.16
0.97
-
2009
1.57
0.85
-
-> 배당 수익률은 배당률을 추청하여 기업의 가치를 평가하는 지표인데 동부화재해상보험은 1.57에서 계속 하락하여 현재 0.66를 기록하고 있으며 엘아이지손해보험은 2009년 0.85에서 계속 상승하여 현재는 1.26을 기록하고 있다. 동부화재해상보험은 엘아이지손해보험의 1/2수준이며 이는 엘아이지손해보험의 기업가치의 평가가 더 좋은 것으로 분석된다.
수익성분석
-매출액 영업이익률-
동부화재해상보험(%)
엘아이지손해보험(%)
동종업계평균(%)
2011
2.60
9.61
8.2
2010
2.31
11.76
13.6
2009
3.85
16.03
33.6
->매출액 영업 이익률의 경우 동부화재해상보험은 2009년 3.85에서 하락하여 2011년 2.60를 기록하고 있다 이는 경쟁업체인 엘아이지손해보험과 동종업계와의 비교에서 6분에 1 수준 기록하고 있어 재무 저조한 수치를 기록하고 있다. 따라서 동부화재해상보험은 시장 지배력부분에 신경을 써야 할 것으로 판단된다.
-매출액 순이익률-
동부화재해상보험(%)
엘아이지손해보험(%)
동종업계평균(%)
2011
5.20
11.75
6.13
2010
0.92
13.66
5.58
2009
2.96
13.30
6.58
->매출액 순이익률은 동부화재해상보험은 2009년 2.96에서 계속 상승하여 2011년 5.20을 기록 하고 있다 이는 동업업계와 비슷한 수준이며 경쟁업체는 엘아이지손해보험에는 1/2 수준이다 따라서 경쟁구도를 유지하기 위해서는 매출액 대비 순이익의 키워서 실직적인 순이익의 증가에 신경을 써야 할 것으로 분석된다.
-잉여현금흐름률
동부화재해상보험(%)
엘아이지손해보험(%)
동종업계평균(%)
2011
2.90
7.52
-
2010
6.53
6.76
-
2009
-0.70
6.72
-
->기업의 현금 수익 창출력을 측정할 수 있는 잉여현금흐름률은 동부화재해상보험은 2009년 -0.70%를 기록으로 시작하여 현재는 2.90를 기록하고 있다. 이는 경쟁업체인 엘아이지손해보험의 1/2수준이며 이는 아직은 엘아이지손해보험의 현금 수익 창출력이 높은 것으로 분석되며
-총자산순이익률(ROA) -
동부화재해상보험(%)
엘아이지손해보험(%)
동종업계평균(%)
2011
8.53
11.38
6.67
2010
1.61
13.71
6.12
2009
5.01
15.12
7.31
->총자산 순이익률의 경우 동부화재해상보험의 경우 2010년에 조금 주춤하였다가 2011년 8.53%를 기록하여 동종업계의 6.67%이 비해 양호한 상태를 나타내고 있다. 경쟁업체인 엘아이지손해보험의 경우 2009년 15.12%에서 계속 하락세이기는 하지만 아직 11.38의 수치를 기록하고 있어서 총자산을 투입대비 순이익의 비율이 양호한 것으로 판단된다.
-자기자본순이익률(ROE) -
동부화재해상보험(%)
엘아이지손해보험(%)
동종업계평균(%)
2011
16.95
16.60
12.37
2010
3.66
17.51
11.61
2009
11.60
19.27
13.80
->자기자본순이익률은 동부화재해상보험의 경우 2010년 저조 하였다가 2011년 큰 폭의 성장세로 16.95%를 기록하여 양호한 상태를 기록하고 있다. 경쟁업체인 엘아이지손해보험은 2009년 19.27%에서 계속하락 하여 16.60%를 기록 하고 있지만 양호한 상태이며
두 기업 모두 12%이상을 기록 하고 있어 우량한 기업으로 판단된다.
-투하자본순이익률(ROIC) -
동부화재해상보험(%)
엘아이지손해보험(%)
동종업계평균(%)
2011
7.66
11.07
-
2010
7.11
16.08
-
2009
12.82
18.39
-
->기업의 수익 창출 역량을 측정하는 지표인 투하자본 순이익률 의 경우 동부화재해상보험은 2009년 12.82%를 기록하였다가 하락하여 현재는 7.66%를 기록하고 있다. 경쟁업체인 엘아이지손해보험은 2009년 18.39%에서 계속 하락하여 2011년 11.07%를 기록하고 있다. 두 기업 모두 하락세 이기는 하나 기업이 실제 영업활동에 투입한 자산대비 영업이익은 양호한 것으로 판단된다.
IV. 현황 분석
- 자동차 및 장기보험과 개인연금 보험의 계약 증가로 보험료 수익이 증가한 가운데 이자수익 확대 등에 따라 영업수익은 전년동기대비 증가.
- 영업수익이 확대된 가운데 사업비율 하락의 영향 등에 따라 반기순이익은 전년동기대비 증가하였음.
- 해외자산, AI부문 확대 등 적극적인 운용전략을 통한 보유이원 강점을 보유한 가운데 안정적인 사업비율로 경쟁력을 확보하고 있음.
V. 전망 분석
- GA 및 설계사 채널을 종합적으로 관리하면서 매출 확대를 기하고 있음에 따라 보험설계사 채널을 통한 성장세가 기대됨.
- 위험부가보험료, 연동형 비중의 점진적 증대와 공시이율 하락효과 본격화로 저금리 국면에서 투자영업이익 감소를 제한할 것으로 전망됨.
- 동부건설, 동부제출 증자 이슈 등 그룹리스크 부각에도 불구하고 보험업법 및 전략상 불참 의사 공식화로 그룹 리스크의 영향은 제한적일 듯.

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