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소개글

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목차

Ⅰ. 선도와 가격선도력

Ⅱ. 선도와 방송상업화선도
1. 협찬의 다른 이름 ‘제작지원’
2. 협찬수익의 투명한 운영을 위해 - 간접광고와 협찬의 상위규정을 방송법에 명시하는 등 개정 필요

Ⅲ. 선도와 선도기술
1. 태동
2. 주요 목적과 목표, 연구 분야
3. 75기간의 투입 및 성과
1) 과제와 참여기관, 연구원의 선정
2) 분야별, 주제별 전략목표와 발전계획 수립
3) 신개념, 신구상 탐색과제의 설립과 추진
4) 선도기술연구개발센터의 설립
5) 중요한 성과
4. 85기간의 투입 및 성과
1) 전략 목표의 구체화
2) 계획의 조정과 확충
3) 투입인력 및 경비
4) 주요성과
5. 95기간의 목표, 중점연구 분야와 실적
1) 95기간의 목표
2) 주요 조치
3) 투입 및 성과

Ⅳ. 선도와 선도지연관계
1. 자료와 방법론(data and methodology)
1) 자료(data)
2) 방법론(Methodology)
2. 결과(Results)
1) 동시방정식 모형 결과(Simultaneous Equation Model (SEM) Results)
2) 변동성의 선도-지연 관계(Lead and Lag Relationship in Volatility)

Ⅴ. 선도와 선도자

참고문헌

본문내용

여주고 있으며, 모든 시계열자료는 유의한 정(+)의 1차 자기상관을 보여준다. 계수의 크기는 주가지수가 더 크다.
2) 방법론(Methodology)
SEM 모형을 사용하여 동시에 또는 시차를 가지고 선물가격과 현물가격이 영향을 미치는 지를 조사하였다. Kawaller-Koch-Koch는 두 시계열이 동시에 상관되어 있다면 OLS 추정치는 일치추정량이 아닐 뿐만 아니라 효율적 추정량도 아니다라는 것을 언급하여 3SLS(three-stage least square) 추정방법을 cross-correlation을 고려한 2SLS 기법으로 확장하였다.
(1)
단, 와 는 각각, 현물과 선물계약이고, , 는 서로 상관되어 있다. 시차 와 는 AIC를 이용하여 결정하였고, 식 (1)이 유의한가에 대한 결정은 Wald 통계량을 이용하였다.
Cheung-NG(1996)은 변동성 증가에 대한 연구는 변동성의 변화가 정보의 도착과 시장이 새로운 정보를 어떻게 평가하고 받아들이는 거를 반영하기 때문에 중요하다고 지적하였다. Booth-Chowdhury- Martikainen0-Tse(1997)는 다양한 지수선물시장에 있어서 intraday 변동성의 국제적인 전이를 연구하였다.
선물시장과 현물시장의 변동성을 계산하기 위하여 Schwert(1989, 1990)의 방법에 따라 조건부 수익률의 Granger 인과관계 검정에서 얻어진 잔차의 절대값을 를 곱하여 사용(표준화)하였고, 본 논문은 표준화된 잔차에 대하여 VAR 모형을 이용하여 현물시장과 선물시장의 변동성에 있어 lead-lag 관계를 조사하였다.
(2)
단, , 이고, 는 Granger 인과관계 검정에서 야기되는 잔차이다.
Davidian-Carroll(1987)은 변환된 표준편차의 절대값이 잔차제곱 보다 강건성(robust)를 가진다고 주장하였다.
2. 결과(Results)
1) 동시방정식 모형 결과(Simultaneous Equation Model (SEM) Results)
3SLS를 사용하여 모형 (1)의 모수 추정의 결과를 보여주고 있는데, 거래량을 시장으로 유입되는 정보의 대용치로 사용하였다. 거래량을 시장으로 유입되는 정보의 대용치로 사용한 이유는 기존 연구에서 가격과 거래양의 관계는 이론적, 실증적으로 좋은 관계있다고 지적하였고 Chan-Chung(1993)은 10분간에 거래량을 로그변환하여 사용하였기 때문이다.
Session break 대해서는 dummy 변수를 포함시켰고, 회귀분석 시 시차의 수는 AIC(Akaike Information Criterion)을 사용하여 결정하였다.
패널 A는 6월물 선물계약의 결과를 보여주고 있다. 한국 선물시장의 초기에는 선물이 현물을 약 30분(시차 3)을 lead하는 것으로 보인다. 거래양에 대한 계수는 유의하지 않으나 session break에 대한 dummy 변수는 유의하다. 패널 B는 9월물 선물계약의 결과를 보여주고 있는데, 선물시장과 현물시장의 lead-lag 관계는 명백하게 양방향(bidirectional)이고 각 시장은 거래기간동안에 약 30분 정도 lead 하고 있음을 나타내고 있다. 보유비용모형에서 이와 비슷한 분석은 이 기간동안의 주식시장의 하락(Figlewski(1984)), 또는 모형의 mispricing의 존재로 기인하는 것으로 보인다(Buhler-Kempf(1995)). 패널은 2월물 선물계약의 결과를 나타내고 있는데, 6월물과 비슷한 결과를 제시한다. 즉, 선물시장은 현물시장을 20분(2시차) lead하지만, 현물이 선물을 lead한다는 증거는 없다. 전체적인 결과는 기존의 다른 나라의 연구와 비슷하다.
2) 변동성의 선도-지연 관계(Lead and Lag Relationship in Volatility)
선물시장과 현물시장에 있어서 변동성의 lead-lag 관계를 나타내고 있다. ARMA 모형의 잔차에 를 곱하고 절대값을 취하여 표준화시켰으며 6월물에 대해서는 선물이 KOSPI 200에 대해여 Granger 인과관계를 가진다. 그러나 9월물과 12월물에 대하여 선물과 현물은 서로를 lead 하지 않는 것으로 나타나고 있다. 변동성은 9월물 기간동안에 대해서 지속효과를 가지며 선물과 현물의 변동성는 선물의 거래량에 따라 증가하는 것으로 나타나고 있다. 이러한 결과는 선물의 변동성의 증가는 현물의 변동성 증가를 야기하고, 현물시장의 큰 변동성은 선물을 이용한 위험관리에 보다 크게 의존하게 된다는 것을 함축한다.
요약하면, 변동성에 있어서는 쌍방의 인과 관계가 발견되었으며, 이러한 것은 미국과 다른 나라의 결과와 일치한다.
Ⅴ. 선도와 선도자
마케팅에 있어서 기본 요소는 최초로 뛰어들 수 있는 영역을 만드는 것이다. 시장을 선점한 사람보다 도 좋은 제품을 갖고 있다고 납득시키는 것보다, 사람들의 기억 속에 맨 먼저 들어가는 것이 낫다.
예) 대서양을 최초로 횡단한 비행사-찰스 린드버그, 두 번째는?
어떤 영역에서의 선도적 브랜드는 대부분 잠재 고객의 기억 속에 맨 먼저 자리 잡은 브랜드이다.
예) 렌터카 허츠, 컴퓨터 IBM, 콜라 코카콜라
최초란 말은 \'선도적\'이란 단어로 대치될 수 있다. 예) 미국 최초의 대학 하바드
사람들은 첫 번째로 인식된 것을 기억해 집착하는 경향이 있다. 따라서 어느 분야에서 이미 최초가 될 수 없다면, 어느 분야에서 최초일 수 있는지를 궁리하라.
최초의 브랜드가 선도적 지위를 차지하는 한 가지 이유는, 그 제품이 동일한 종류의 제품 시장에서 대명사가 될 수 있기 때문이다.
예) 미용티슈- 크리넥스, 제록스 복사기, 셀로판테이프 스카치테이프 등등
참고문헌
고강석 - 투자주체별 매매동향과 가격선도력, 한국산업경영학회, 2007
고강석 - 국제외환시장에서의 시장통합과 가격선도력, 한국은행, 1997
김묘성 - 의견 선도자 성격특성과 개별성-관계성의 관계, 고려대학교, 2007
방송위원회 심의실 - 방송의 상업화 문제 심각, 방송통신위원회, 1999
이판국 - 중소기업의 선도 기술능력 축적 과정에 관한 연구, 숭실대학교, 2009
이재하 외 1명 - 변동성지수와 주가지수간의 선도 지연관계, 한국파생상품학회, 2005

키워드

선도,   가격선도력,   방송상업화선도,   선도기술,   선도지연관계,   선도자