[확실성하의 투자결정방법] 전통적 방법(회수기간법) 회계적 이익률법 현금흐름할인법(내부수익률법 순현재가치법)

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[확실성하의 투자결정방법] 전통적 방법(회수기간법) 회계적 이익률법 현금흐름할인법(내부수익률법 순현재가치법)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

확실성하의 투자결정방법

I. 전통적 방법
1. 회수기간법
1) 의의
2) 의사결정기준
3) 장점
4) 단점

II. 회계적 이익률법
1. 의의
2. 의사결정기준
3. 장점
4. 단점

III. 현금흐름할인법
1. 내부수익률법
1) 의의
2) 의사결정기준
3) 장점
4) 단점
2. 순현재가치법
1) 의의
2) 의사결정기준
3) 장점
4) 단점

* 참고문헌

본문내용

대상으로 하지 않고 회계상이익에 바탕을 두고 있다.
3/ 비교기준으로서의 목표이익률의 설정이 다분히 주관적이다.
III. 현금흐름할인법
현금흐름할인법은 화폐의 시장가치를 고려하는 방법으로서 내부수익률법과 순현재가치법 등이 있다.
1. 내부수익률법
(1) 의의
내부수익률법은 투자로부터 기대하는 현금유입의 현가와 현금유출의 현가를 일치시켜주는 할인율, 즉 내부수익률을 구하여, 그 값과 기대수익률을 비교하여 투자가치를 평가하는 방법이다.
(2) 의사결정기준
단일투자안의 경우에는 투자안의 내부수익률이 자본비용보다 크면 투자안을 채택하고, 그렇지 않으면 기각한다. 그리고 상호배타적 투자안들의 경우에는 투자안의 내부수익률이 자본비용보다 큰 투자안 중에서 내부수익률이 가장 큰 투자안을 선택한다. 자본비용이란 이론적으로 기업가치를 떨어뜨리지 않기 위하여 새로운 투자로부터 벌어들여야 할 최소한의 수익률로 정의된다. 따라서 어떤 투자안의 수익률을 나타내는 내부수익률이 자본비용보다 크다는 것은 이 투자안이 기업가치를 증가시키는 투자안이 된다는 것을 의미한다.
(3) 장점
내부수익률법은 화폐의 시간적 가치를 고려하고 있으므로 전통적인 방법보다 우수한 평가방법이다.
(4) 단점
1/ 내부수익률은 시행착오법에 의해서 구하게 되므로 계산이 복잡하다.
2/ 투자안에 따라 복수의 내부수익률이 존재하기 때문에 명확한 의사결정이 어렵다.
3/ 내부수익률법이 가정하는 재투자수익률이 비현실적이다.
2. 순현재가치법
(1) 의의
순현재가치법은 순현가볍이라고도 한다. 순현재가치란 어떤 투자로부터 발생되는 현금유입을 그 기업의 최소한도의 기대수익률 r로 할인하여 현재가치로 산출하고 또한 현금유출도 긴대순익률로 할인하여 현재가치화한 후에 현금유입의 현재가치에서 현금유출의 현재가를 뺀 순차액이다.
(2) 의사결정기준
순현재가치법에 의하여 투자결정할 때에는 일정한 할인율에 의하여 계산된 순현재가치가 0보다 크거나 같으면 이 투자안은 채택된다. 그러나 순현재가치가 0보다 작을 경우에는 이 투자안은 기각된다. 기업에서 실제로 투자를 할 때에는 순현재가치가 0보다 크든지 같을 때만 채택된다.
(3) 장점
이 방법은 화폐의 시간적 가치를 고려하고 또한 순현재가치는 기업 가치에 대한 해당 투자안의 공헌도를 나타내므로 자본예산기법 중 가장 우수한 방법이다.
(4) 단점
자본비용을 정확하게 산출하기 어려운 상황에서는 순현채가치법을 이용하기 곤란하다.
* 참고문헌
경영학 - 최수형/추교완 외 1명 저, 피앤씨미디어, 2013
2018 재미있는 경영학 워크북 - 최중락 저, 상경사, 2018
경영학의 이해 - 이규현 저, 학현사, 2018
조직과 인간관계론 - 이택호/강정원 저, 북넷, 2013
사례중심의 경영학원론 - 김명호 저, 두남, 2018
내일을 비추는 경영학 - 시어도어 레빗 저/정준희 역, 스마트비즈니스, 2011
경영학의 진리체계 - 윤석철 저, 경문사, 2012
국제경영학 - 김신 저, 박영사, 2012
경영학원론 - Gulati Mayo 외 1명 저, 카오스북, 2016

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