투자의사결정 (회계적이익률법, 회수기간법, 순현재가치법, 내부수익률법, 투자안경제성분석)

소개글

투자의사결정 (회계적이익률법, 회수기간법, 순현재가치법, 내부수익률법, 투자안경제성분석)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 회계적 이익률법

Ⅱ. 회수기간법

Ⅲ. 순현재가치법

Ⅳ. 내부수익률법

Ⅴ. 투자안의 경제성 분석 사례

본문내용

연말에 이루어진다고 가정한다. (주)신안캠의 가중평균자본비용은 연간 20%이며 목표이익률은 가증평균자본 비용을 달성하는 것이다. 본 투자에 대해서는 매년 투자금액의 1/3 만큼씩 감가상각하며, 2년의 회수기간을 적용하고자 한다. 본 투자안에 대해 각 평가방법에 따라 투자의사결정을 하라
1) 회계적 이익률법: 투자안으로부터 3년 간의 회계이익을 산출하면 다음과 같다.
따라서 연평균 회계이익은 1,333원(=4,000원/3년)이다.
연평균투자금액은 다음과 같이 산출된다.
1년 초 장부가액=최초투자액-감가상각=9,000원 - 0원-9,000원
1년 말 장부가액 =인초장부가액 -감가상각-9,000원 - 3,000원-6,000원
2년 말 장부가액 =연초장부가액 -감가상각=6,000원 - 3,000원-3,000원
연평균투자금액 =(9,000원+6,000원+3,000원)/3년-6,000원
따라서 회계적이익률은 다음과 같이 계산된다.
회계적이익률 = 연평균이익 /연평균투자액 = 1333원 / 6,000원 = 22.22%
회계적이익률법에 의하는 경우 무인핀매기 설치로 인한 회계적이익률 22.22%
가 회사의 목표이익률인 20%를 초과하므로 본 투자안은 채택된다.
2) 회수기간법
투자금액의 회수기간 : 1년 후 회수 2,000원
2년 후 회수 6,000원
2년 경과 후 회수 1,000원
회수기간이 회사가 적용할 회수기간인 2년을 경과하는 것으로 나타나기 때문에 회수기간법에 의할 경우 무인판매기 투자안은 기각된다.
3) 현재가치법 : 무인판매기 투자안의 현금흐름을 가중평균자본비용인 20%로 할인하여 현재가치를 산출하면 다음과 같다.
무인판매기 투자안의 현금흐름을 현재가치로 할인한 결과 순현재가치가 0원보다 작은 (-)272원이므로 본 투자안은 기각된다.
4) 내부수익률법
내부수익률을 r이라 하면,
투자액의 현재가치 =9,000원
투자로 인한 현금유입액의 현재가치 = 2,000/(1 +r)1 +6,000/(1 +r)2 +5,000/(1 +r)3
따라서 9,000=2,000/(1 +r)1 +6,000 / (1 + r)2 + 5,000/(1 + r)3
r=20%를 대입하면 9,000 8,728
r=19%를 대입하면 9,000 8,885
r=18%를 대입하면 9,000 9,046
따라서 내부수익률 r은 19%에서 18% 사이에 있을 것이며, 회사의 가중평균자본비용인 20%에 미치지 못하기 때문에 무인판매기의 투자안은 기각된다.

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