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현실의 자본시장을 그대로 반영한 것이라고 볼 수 없다. 그러나, 위의 가정에 기초하여 하나의 이론적 모형이 얻어지면, 위의 가정을 현실성 있게 수정해 감으로써 이론 역시 현실을 더욱 잘 설명할 수 있게 수정되어 질 수 있을 것이다
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결정을 한다: 즉, 기대수악률이 일정하면; 위험이 가장 낮은, 그리고
위험이 일정할 때면;기대수익률이 가장 높은 포트폴리오를 선택한다. 제1절 CAPM의 의의와 가정
제2절 자본시장선(CML)
제3절 기대수익률에 영향을 미치
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(0.11 - 0.08)3
= 0.09
* 삼성기업의 기대수익률 = 무위험이자율 + 위험프리미엄
= 0.08 + 0.09
= 0.17
□ 자본자산가격결정모형
- 베타와 위험프리미엄의 관계 = 직선의 관계
주식의 위험프리미엄 = 베타 1인 경우의 위험프리미엄 주식의 베타
= (시장포트
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모형
1. 표본선정 및 실증분석방법
2. 허수주문비중 결정요인 분석모형
3. 허수주문이 주가수익률에 미치는 효과분석 모형
4. 허수주문과 주가 및 주가변동성의 상호관계 분석모형 (VAR모형분석)
5. 가격효율성 분석모형
IV. 기초통계량 및
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가격이 행사가격보다 높을 경우 그 차액만큼 회사가 주식이나 현금으로 지급
③ 전체가치형 : 회사의 전체가치나 스톡옵션을 받은 임직원의 업적에 연계하여 조건부로 제공하는 유형 1 이항옵션 가격결정모형
2 무위험 헤지포트폴
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가격이론들에 대한 재평가가 활발하게 이루어졌다. 이는 자산의 기대수익률과 변동성의 시간가변현상을 고려하지 않은 전통적인 자산가격결정모형들은 현실 자산가격의 움직임을 설명하는 데 한계가 있다는 인식 때문이다. 자본시장 균형
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가격결정모형", 회계학 연구, 20(1), 1-27.
5). 조선배(1996). 「LISER 구조방정식 모델」, 영지문화사
6). 증권거래소 공시부 (1994), " 상장기업의 주식거래의 체크 포인트", 상장기업을 위한 제1차 IR 세미나 자료.
7). 지청(1984), 현대재무관리론, 무역경
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가격결정모형
Ⅰ 자본자산 가격결정모형(CAPM)
1. 자본자산 가격결정모형의 의의
2. 자본자산 가격결정모형의 가정
Ⅱ 자본시장선
1. 무위험자산
2. 위험자산과 무위험자산의 결합
3. 자본시장선 도출
4. 자본시장선의 의의
5. 시장포트
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모형(Market Model): CAPM의 실용적 대안
Rm : 시장의 움직임을 가장 잘 나타내는 시장지수의 수익률
모든 증권에 공통적으로 영향을 미치는 체계적 요인
α : 개별증권 고유의 기대수익률
β : 개별증권의 시장지수 변동에 대한 민감도
ε : 모형으
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가격결정모형(CAPM)
1. 자본자산 가격결정모형(CAPM: capital asset pricing model)
:자본시장이 균형을 이룰 때, 자본자산의 가격(기대수익)과 위험과의 관계를 예측하는 모형
<가정>
①평균ㆍ분산기준, 지배원리 가정
②동질적 미래예측 가정
③완
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