|
저, 경문사, 2012
국제경영학 - 김신 저, 박영사, 2012
경영학원론 - Gulati Mayo 외 1명 저, 카오스북, 2016 [기업인수합병이론] 비가치극대화이론
I. 대리인문제와 경영자주의이론
II. 여유현금흐름이론
III. 자기과신가설
* 참고문헌
|
|
|
이론
Ⅰ. 효율성이론
1. 시너지효과이론
1) 영업적 시너지효과
2) 재무적 시너지효과
3) 경영다각화 효과
2. 효율성 차이이론
3. 기업저평가이론
Ⅱ. 정보이론
Ⅲ. 대리인문제이론
Ⅳ. 시장지배력이론
Ⅴ. 여유현금흐름가설
Ⅵ.
|
|
|
이론
1) 시너지 이론이란?
2) 재무 시너지
3) 영업 시너지
2. 경영 다각화
3. 사례
1) Allegis Corporation
2절 대리인 이론
1. 대리인 문제와 경영자주의
2. 경영자 자만가설
3. 자유현금흐름가설
4. 부의 재분배
3절 자본시장의 비효율에 관
|
|
|
극대화동기(growth maximization motive)
성장극대화동기는 기업가치극대화동기와 대별되는 합병·인수의 동기이론이며, 비가치극대화이론이라고도 한다. 이 이론의 기본적인 전제는 현대기업의 소유와 경영의 분리가 기업경영자로 하여금 주주의
|
|
|
이론
3)기업저평가이론(undervaluation theory)
(2)정보이론(information theory)
(3)대리인 문제이론(agency problem)
(4)시장지배력이론(market power theory)
(5)여유현금흐름가설(free cash flow hypothesis)
(6)기업지배시장
|
|
|
경영자들이 기업규모를 증대시키려는 동기를 갖기 때문에 경영자들이 일반적으로 낮은 투자수익률에도 불구하고 다른 기업을 인수 합병하려고 한다는 것이다.
(2) 잉여현금흐름 이론
대리인 문제가 어떻게 비효율성을 발생시키고 매수를 통
|
|
|
비용을 합한 총대리인비용이 가장 적은 구조를 뜻합니다. 대리인 이론
(1) 대리인이론과 경영자주의(managerialism)
(2) 경영자 자만(Hubris)가설
(3) 자유현금흐름가설(free cash fiow hypothesis)
(4) 부의 재분배
주주가치 극대화와 대리인 문제
|
|
|
인수·합병 이론
1. 효율성 이론
a) 영업 시너지 이름
b) 재무 시너지 이론
c) 차별적 효율성 이론
d) 저가치평가 이론
e) 비능률 경영자 이론
f) 환경변화에 대한 전략적 재조직
2. 시장지배력 이론
3. 여유현금흐름가설
4. 세금효과
|
|
|
M&A로부터 예상되는 미래현금유입을 적정한 요구수익률로 할인한 후 그 현재가치를 M&A에 소요되는 현금지출과 비교하여 순현재가치가 0보다 클 경우 M&A를 수행하면 된다.
M&A의 수행여부를 결정할 때 고려하여야 할 가장 중요한 사항은 M&A에
|
|
|
의한 국내법인의 M&A
1) 외국인투자기업에 의한 M&A
2) Cross-border M&A
Ⅳ. M&A의 성공과 실패
1. 성패의 기준
2. 실패 요인
3. 성공 원칙
4. M&A실패의 몇 가지 원인
Ⅴ. 기업간 M&A 역사 및 사례
Ⅵ. 우리나라 M&A의 전망
|
|
메뉴펼치기
