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Rate) + 선물환마진 + 시장참가자들의 기대 수익율
※ 선물환마진은 이자율평형이론(Interest Rate Parity Theorem)에 의거 양통화간 이자율의
차이를 환율로 전환한 수치임
② 현물환율 대 선물환율
선물환율 = F(현물환율, 양통화간 이자율, 잔여만기)
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이자율, : 거래 국가의 명목이자율
: 1기간 후의 현물 환율 기대치 , : 0시점의 현물환율 )
3. 이자율평가이론
이자율평가이론(IRPT : interest rate parity theorem) 이란, 두 나라 간의 명목이자율의 차이는 선물환율의 할증 또는 할인과 동일하다는 것이
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이자율(r)은 역의 관계. 미래의 수익이 확정된 채권의 시장가격과 시장이자율은 역의 관계에 있다
2) 시장금리와 환율간의 관계
▷ 금리와 환율의 이론적 관계는 이자율평가(이자율평형, interest rate parity)에 의해 설명된다
▷ 환율은 기본적으
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이자율조정을 통하여 고용과 생산수준에 영향을 미친다. 여기에 자본이동이 자유로운 경우 이자율평형(interest rate parity)조건에 의하면 국내이자율이 환율을 고정시킨 국가의 이자율을 받아들여야 함을 의미한다. 즉
i = i* + ρ,
위의 식에서 i
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