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여주고 있으며, 모든 시계열자료는 유의한 정(+)의 1차 자기상관을 보여준다. 계수의 크기는 주가지수가 더 크다.
2) 방법론(Methodology)
SEM 모형을 사용하여 동시에 또는 시차를 가지고 선물가격과 현물가격이 영향을 미치는 지를 조사하였다. Ka
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기대현물가격과 선물가격의 관계.
기대현물가격과 선물가격의 관계를 알아보기 위해 우선 선물가격이 어떻게 형성이 되는 가를 이해하고 다음으로 선물가격의 특성을 파악한 후에 4가지 가설 “불편기대가설, 콘탱고가설, 노멀백워데이션
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현물가격
HR = -------------------- × 전환계수
선물의 1계약 가격
4) Basis Point Value(BPV) 모형
BPV란 채권수익율의 1 b.p.(=0.01%) 변동에 따른 채권가격 변동가치를 말하며, 이 모형에 따른 헤지비율은 아래와 같다.
현물수익율 1b.p. 변화시 현물가격 변동
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(Basis)라고 말하며 정상적인 시장에서는 현물가격이 선물가격보다 낮게 형성되므로 베이시스는 양의 값을 갖는다.
일반적인 투자의 기본법칙은 BLASH (Buy Low And Sell High) 이다. 저평가 되어있는 현물매수 고평가된 선물 매도를 통해 이익을 보기
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으로 현물시장의 가격은 정보 보유자가 가지고 있는 정보뿐만 아니라 다른 요소에 의해서도 결정되기 때문에, 모든 가격정보를 반영하기 보다는 집합된 정보의 일부분만을 반영한다고 할 수 있다. 정보의 반영이 불완전할 경우 정보를 가진
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가격이 현물가격에 미치는 영향이 커지게 되어 기존의 가격변수의 유용성이 저하될 가능성이 있으므로 파생금융상품시장개입 등 시장개입 방식을 다양화하는 방안의 검토 필요하다. 마지막으로, 파생금융상품거래가 과도하게 투기목적으로
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현물 시장의 움직임을 바탕으로 이에 적절한 활용을 하는 것이 바람직 할 것이다 는 결론이다.
<참고문헌>
- 성태흥, 최도성 저, “파생금융상품과 금융위험관리” 경문사 (1997)
- 오규택, 신성환 저 “다이아몬드 펀드의 파생상품 거래 손
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가격, 공급량 유지 조건으로 경쟁입찰매각
대한송유관 공사
자회사인 한국송유관(주)와의 통합후 2000년에 정부지분매각(실수요자로 구성된 컨소시엄이 공동 운영)
한국 지역난방공사
부천, 안양사업소를 한전의 열병합발전소와 함께 분리
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현물 가격의 영향을 많이 받으며 매출원가율이 높은 사업입니다. 그리고 최근 5년 간 OO기업의 매출원가율은 약 95%였습니다. 현재 추진하고 있는 전산 소프트웨어의 적극적인 활용과 ODS를 추진하여 생산 공정의 스마트화를 완성하면 매출원가
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