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전략의 기초로써 중요한 역할을 하지만, 대체 자산 역시 효율적인 투자 포트폴리오를 구성하는 데 없어서는 안 될 요소로 작용한다. 이 두 가지를 잘 결합하여 균형 잡힌 포트폴리오를 구성하는 것이 현대 투자에서 필수적이다. 투자자들은
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포트폴리오의 제한점을 보완하고 장점을 살리기 위해 끊임없는 노력을 기울인다면 포트폴리오를 이용한 실과교육은 보다 효율적이고, 실제적이며, 학습동기와 학습의욕을 유발시키는 교육으로 거듭날 것이라 기대된다.
※참고문헌
정성봉(2
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포트폴리오 이론과 자본시장선
2. 토빈의 분리정리
3. 마코위츠의 효율적 투자선
4. 최적포트폴리오의 선택
5. 증권시장선
6. 차익거래가격결정이론(Arbitrage Pricing Theory)
7. 선물거래
8. 선물거래와 선도거래의 비교
9. 선물시장의 기능
10.
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효율적으로 운영할 수 있는 투자선을 의미한다. 이경우에 위험 자산만 포함하여 구성한 포트폴리오보다 더 효율적인 포트폴리오를 구할 수 있다. 자본 시장이 균형이 맞춰지면 투자 자산과 수익이 일정한 관계가 성립될 수 있다.
증권시장선
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장선은 총위험이 아닌 체계적 위험에 따르기 때문에 체계적 위험의 지표인 베타와 기대수익률 간의 관계를 설명한다. 이에 따라 자본시장선의 대상은 시장 포트폴리오에 한정되는 반면, 증권시장선은 개발주식과 비효율적 포트폴리오의 기
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효율적인 포트폴리오의 기대수익률과 위험간의 선형관계로 나타내는 선으로
수식으로 표현하면 위 식의 CML이 가지는 의미는 다음과 같다
첫째, 자본시장선상의 포트폴리오들은 무위험자산이 존재할 때, 다른 자산에 지배당하지 않는 가장
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포트폴리오 분석: 투자위험의 최적화
.주식시장이 효율적 시장이라면, 기본적 분석이나 기술적 분석이 별 도움이 되지 않음 주식시장의 랜덤 워크
.불확실성하에서의 주식투자관리를 어떻게 할 것인가?
최적 포트폴리오 구성과 선물시장의
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포트폴리오의 투자위험 Var(RP) = 0.000156
즉, 투자자들이 효율적 포트폴리오에 도달 할 수 있는 방법은 분산투자를 통해서 보다 위험이 낮고 수익률은 높은 포트폴리오를 구성함으로써 가능하다.
2. 비체계적 위험의 제거
포트폴리오의 수익률이
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것이다.
반면에 SML은 체계적 위험(베타)에 대해서만 수익을 올린다. 베타만을 기반으로 하므로 그것이 효율적이든 아니든, 포트폴리오뿐만 아니라 개별 주식에도 적용할 수 있다. 결국, SML은 CAPM 방정식의 그래프이며, SML의 기울기는 시장 위
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포트폴리오를 결정할 수 있게 된다. 자본시장선은 개별 자산이나 비효율적으로 투자된 포트폴리오에 대해서 균형수익률을 구할 수 없다는 점이 특징이다. 그러나 증권시장선은 자본시장선처럼 완전분산투자를 전제하지 않은 비효율적인 위
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