국제재무론)기준금리를 올렸다 이번 12월 미국의 기준금리 인상이 미국 채권시장과 우리나라 자본시장에 미치는 영향에 대해 설명하시오

소개글

국제재무론)기준금리를 올렸다 이번 12월 미국의 기준금리 인상이 미국 채권시장과 우리나라 자본시장에 미치는 영향에 대해 설명하시오에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 서론

2. 본론
2.1. 미국 금리와 채권시장 변화 예상
2.2 국내 시장의 변화와 영향

3 결론 – 시사점

본문내용

3.5% 인상하였는데, 이 과정에서 미국은 2차례 금리를 인상시켰다. 당시 한국은 평균 5%대의 경제 성장률을 보였으며, 평균 수출 증가율도 10%대를 기록하며 양호한 경기 흐름을 보였다.
1999년 5월 초 한국은행이 미국과 동일한 기준금리를 설정하면서 코스피 지수가 약 810P에서 696P로 하락하였지만 다시 상승하는 모습을 보였다. 변동성 측면에서도 미국 금리가 높았던 1999년 3~4월의 코스피 표준편차는 79였지만 금리가 같았던 1999년 5~6월은 62, 금리가 역전된 1999년 7~8월은 44로 오히려 안정적인 양상을 보인다. 2005년 6월 말 역시 한미 간 기준금리가 같아졌지만 코스피 지수는 견고한 성장세를 유지했는데, 이는 주식 시장에서 한미간 금리가 같아지는 시점이 한국 주식시장에 단기적인 충격이 되지만 그 이후 빠른 속도로 안정화된다는 점을 확인할 수 있다.
외국인 투자 자금에서도 1999년 4월 1조 732억 원의 순매수에서 1999년 5월 271억 원 순매도로 반전된 후 순매도액이 확대되는 추세를 보였다. 1999년 초 국가 신용등급의 상승으로 유입되었던 자금이 미국과 금리가 같아진 이후 순매도로 반전되고 금리 역전 후 순매도액이 확대되는 모습을 보였다. 2005년에도 외국인 투자자 유가증권시장 거래가 증가하며 매수액 확대로 순매수액이 1조 5,916억 원으로 크게 확대되었다. 이것은 미국 금리 인상이 이전부터 꾸준히 진행되어 온 바, 외국인 투자자들의 포트폴리오 조정이 이미 이루어져 금리 역전에 따른 충격이 크지 않다는 점을 확인할 수 있다. 이처럼 외국인 투자자금은 금리 역전 현상이 발생하더라도 자본 유출의 압력을 높이는 요인으로 작용할 수는 있으나 그 영향이 제한적이라는 것을 볼 수 있다.
외환시장의 흐름 역시, 한미간 금리가 같아지는 시점에 외환시장에 단기적인 충격이 발생하였지만, 이후 빠른 속도로 안정화되는 것을 확인할 수 있다. 1999년에는 원,달러 환율이 약 1,190원에서 1,208원으로 상승하였지만 이후 다시 1,150원까지 하락하여 기존 원화 강세 기조를 유지했다. 다만, 금리가 역전된 이후인 1999년 7월 원,달러 환율이 1,208원까지 급등하는 모습을 보였다. 2005년 역시 약 1,035원에서 1,054원으로 상승하였지만 이후 1,012원까지 다시 하락했는데, 2005년 8월 초 금리가 역전 된 이후에도 단기적으로 안정세를 보이던 원,달러 환율은 다시 상승하는 현상을 보였다.
3 결론 - 시사점
미국 경제가 완만한 속도로 경기 확장세를 유지하고 있어 미국 금리의 점진적인 상승이 예상된다. 또한 한미 간의 금리 동일, 금리 역전 현상으로 금융시장의 단기적인 변동성 확대는 불가피하게 되었으나 국내 경제 기초 여건과 국내 이벤트에 따른 영향력이 더욱 크게 작용할 것으로 보인다. 한편, 트럼프 정부의 대규모 감세 정책 및 대규모 인프라 투자 등의 정책이 빠르게 추진되어 미국 경제가 빠르게 회복세를 보인다면 금리 인상의 속도가 예상보다 빨라질 수 있다. 이에 따라 리스크에 대응할 수 있는 방안의 마련이 필요할 것으로 보인다. 먼저, 경제 관련 부처들 간의 정책을 일관되게 유지하고 지속적으로 경기 대책과 성장 정책을 추진하여야 하며, 미국의 기준금리 인상이 국내 금융시장의 불안정성을 확대하는 요인으로 작용하지 않도록 대비해야 한다. 마지막으로 경기 회복 및 통화정책의 유연성을 저해할 수 있는 가계부채 부실을 방지하기 위한 노력을 기울여야 할 것이다.
참고문헌 : 매경아웃룩 2017 대예측(매경이코노미 지음, 매일경제신문사, 2007)
현안과 과제 - 미국 기준금리 인상 의미와 시사점(현대경제연구원, 2017)

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국제재무론,   미국 금리와 채권시장 변화 예상 ,   국내 시장의 변화와 영향