투자론 ) 금리인상으로 인한 부동산 가격 변동에 관한 연구

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투자론 ) 금리인상으로 인한 부동산 가격 변동에 관한 연구에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 서론
2. 본론
1) 부동산의 가격 변동 특성
2) 주택시장
3) 부동산 가격에 영향을 미치는 거시경제변수
(1) 소득 및 금리
(2) 주가
(3) 담보대출
3. 결론
4. 참고문헌 및 사이트

본문내용

연구에서는 부동산담보대출 연체율이 소득이나 실업률보다 금리에 더 민감하게 영향을 받는 것으로 조사되었다. LTV와 DTI를 활용한 주택담보대출에 대한 연구에서 DTI와 LTV가 모두 높을수록 고정금리를 선택할 가능성이 커지고, 가족 구성원의 수가 많을수록 주택담보대출을 받을 확률과 만기 일시상환을 선택할 확률이 감소하는 경향을 보였다(김진과 강은택, 2016). 4년간 재정패널조사(NSTB)의 자가 가구자료를 활용하여 주택담보 대출과 주택가격이 소비에 미치는 영향을 분석한 채수복(2015)의 연구에선 주택가격은 정의 효과로 나타났으며 담보대출이 축적되는 레버리징 가구는 음의 효과가 나타나 담보대출이 일시적으로 소비를 증진하는 효과를 줄 수 있지만, 장기적 관점에서는 경제를 활성화할 수 없다는 결론이 도출되었다.
3. 결론
이상으로 부동산의 가격 변동 특성과 주택시장의 특징에 대해 알아보고 금리를 포함한 거시경제변수가 부동산 가격 변동에 어떤 영향을 미치는지 학술적으로 알아보았다. 부동성, 영속성과 내구성, 부증성(비생산성, 면적의 유한성), 용도의 다양성과 비가역성을 특성으로 하는 부동산은 국지적으로 제한된 개별적 부동산 시장을 발달시킨다. 부동산 가격은 지역적 특성과 거시환경의 영향을 크게 받는데 거시환경은 정부의 부동산 정책, 경기상황, 금리 변동과 같이 전국의 모든 부동산 가격에 공통된 영향을 미칠 수 있는 거시경제변수의 변화를 포함하는 개념이다. 따라서 대표적인 거시경제변수인 소득 및 금리, 주가, 담보대출로 구분하여 부동산 가격에 미치는 영향을 확인해 보았다. 대다수의 연구 결과에서 낮은 금리 요인이 주택시장을 활성화하고 주택가격을 상승시키는 효과를 보였으나 그것이 단순히 금리 변동에 의한 결과라고 판단하는 데는 무리가 있으며 경제성장률이나 물가 등 다른 거시경제변수와의 상호작용 내지는 시너지 효과를 고려해 봐야 한다. 주식시장은 부동산 시장의 대체재로 상호 영향력이 있음을 확인할 수 있었고 주택가격의 변동은 담보의 가치를 변하게 하여 금융기관의 자산건전성과 일반 가계의 경제적 어려움을 촉진하는 효과가 있었다. 거시경제변수들이 마치 거미줄처럼 얽혀서 다양한 효과를 창출할 수 있으므로 부동산 시장의 변화를 예측할 수 있도록 학문적 소양을 함양하는 것이 중요해 보인다.
4. 참고문헌 및 사이트
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2) 2018년 국민대차대조표,
3) Del Negro, M., and Otrok, C., 「99 Luftballons: Monetary Policy and the House Price Boom Across U.S. States」, 『Journal of Monetary Economics』, 54, 1962-1985, 2007.
4) 최정일, 이옥동, 「서울아파트가격과 주요 경제지표와의 연관성 분석」, 『부동산학보』, 제71권, 147~158쪽, 2017.
5) Aoki, K., Proudman, J., and Vlieghe, G., 「Houses as collateral: has the link between house prices and consumption in the U.K. changed?」, 『Economic Policy Review』, 8, p.163-177, 2002.
6) Sutton, G.D., 「Explaining changes in house prices」, BIS Quarterly Review, 2002.
7) Giuliodori, M., 「The Role of House Prices in the Monetary Transmission Mechanism across European Countries」 Scottish Journal of Political Economy, 52:519-543. 2005.
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9) 김중규, 정동준, 「유동성과 금리가 부동산가격 변동에 미치는 영향 분석」, 『주택연구』, 제20권 제1호, p.105, 2012.
10) 장영길, 「저금리가 주택가격을 상승시키는가?」, 『부동산학연구』, 제23집 제1호, p.39, 2017.
11) 최영상, 변희섭, 「자본시장의 변동성이 부동산시장 소비심리에 미치는 영향에 관한 연구」, 『부동산학보』, 제66집, p.202, 2016,
12) 김병준, 이창석, 「미국 REITS시장과 주식시장 수익률간의 상호 영향력 검정」, 『부동산학보』, 제66집, p.103, 2016.
13) 김병준, 유한수, 「한국 주택시장과 주식시장간의 상호 영향력 검정 : 다변량 일반화 자기회귀조건부이분산(GARCH) 바바-엥글-크라프트-크로너(BEKK) 모형을 이용하여」, 『부동산학보』, 제63집, p.310, 2015.
14) 한덕희, 「부동산정책, 부동산시장, 주식시장의 인과성 연구」, 『금융공학연구』, 제13권 제4호, p.47, 2014.
15) 홍정효, 문규현, 「국내 부동산시장과 주요 거시경제지표들 간의 선-후행성 연구」, 『금융공학연구』, 제8권 제2호, p.97, 2009.
16) 차경수, 배정환, 「거시경제의 구조적 충격이 주택시장에 미치는 영향」, 국회예산정책처, 2019.
17) 유승동, 신승우, 「주택대출 선택이 실질 주택가격 변동에 미치는 영향에 대한 이론적 접근」, 『부동산연구』, 제22권 제1호, p.7, 2012,
18) 위정범, 백흥기, 「금리정책과 부동산담보대출 연체율」, 『기업경영연구』, 제15권 제2호, p.17, 2008,
19) 김진, 강은택, 「LTV·DTI를 이용한 부동산 담보대출의 비교에 관한 연구」, 『대한부동산학회지』, 제34권 제1호, p.233, 2016.
20) 채수복, 「가구의 부채 변화가 주택 자산효과에 미치는 영향 : 미시 자료를 이용한 실증적 접근」, 『부동산연구』, 제25권 제2호, p.57, 2015.

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