국제 기업들의 M&A (LG전자와 Zenith)

소개글

국제 기업들의 M&A (LG전자와 Zenith)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 본론
1. M&A의 개념
2. M&A의 유형과 방법
3. M&A의 형태
4. M&A의 동기
5. M&A의 장ㆍ단점

사례 1) 新 Chase Manhattan 은행
1. 합병배경
2. 합병효과
3. 합병추진전략과 과제

사례 2) LG전자와 Zenith
1. LG전자 배경과 투자 동기
2. Zenith의 개황과 인수 전 배경
3. LG전자의 Zenith M&A과정
4. LG전자의 Zenith 경영정상화 노력
5. LG전자의 경영전략과 Zenith 인수의 전략적 의미
6. 성공과 실패요인 분석

Ⅲ. 결론

Ⅳ. 참고문헌

본문내용

폭으로 상승한 것으로 나타났다. 이처럼 기업들이 인수합병을 통해 새로운 가치를 창조하는데 실패하는 이유는 인수전략 그 자체의 실패와 통합과정의 실패로 나누어 볼 수 있다고 생각했다.
1) 인수전략의 실패
두 기업이 합쳐짐으로써 얻을 수 있는 시장지배력의 중가, 규모와 범위의 경제를 통한 비용절감, 그리고 두 기업이 갖고 있는 경영자원을 결합하여 어떠한 새로운 경영자원이 창출될 수 있는가에 달려 있다. 가치 창출이 가능한가 여부를 , 왜 기업을 인수하여야 하 며 자사의 전략에 비추어 인수대상기업이 보유한 경영자원이 어느 정도의 가치가 있는지 충분한 검토한 후 판단해야 한다.
2) 통합과정의 실패
기업문화는 많은 갈등을 일으킬 소지가 있기 때문에 이를 최소화할 수 있는 방안이 마련 되어야 한다. 전략적 상호의존성과 피인수기업의 핵심역량을 유지하는데 필요한 자율성 간의 균형을 유지할 수 있는 경영자의 능력이 요구된다. 이러한 두 요인간의 균형을 통해 적절한 통합방법을 결정하고 가치창출을 위해서는 사태의 추이를 살펴보며 통합의 속도와 방법을 조정해 나가는 진화론적인 접근이 필요하다.
3) LG전자의 제니스사 인수
비교적 성공적이었다고 할 수 있으나 통합과정에서 다소 실패한 측면이 있는 것으로 평 가된다. 제니스의 경영상태를 정확하게 파악하는 것이 가장 어려웠고 인수 후, 알게 된 제 니스사 현지 경영진간의 갈등과 소액주주 보호로 인한 경영권 행사의 어려움 등이 제니스 사 경영정상화에 가장 큰 걸림돌로 작용하였다. 한국기업이 직면하고 있는 어려움은 일본 기업처럼 오랜 기간동안의 직접투자의 경험을 토대로 외국인 비용을 줄이지 못한 채 자신 이 경쟁우위가 없는 부문에 집중하여 직접투자가 이루어지고 있다는 것은 대단히 힘들며 실패할 확률도 크다. 따라서 LG전자의 경우에도 국제화 전략의 성공여부는 가능한 빨리 외국인 비용을 줄이는 데 있으며, 이를 위해 기업의 모든 인적자원을 초국적으로 활용할 필요가 있다.
Ⅲ. 결론
기업의 주요 성장 엔진으로서 활용되는 인수 합병은 기술 개발의 가속화나 사업 구조의 효율화,
economy of scale
규모가 클수록 경제적 효과가 상대적으로 커지는 것으로 장기적 생산에 있어서 모든 생산요소를 동일한 비율로 늘려갈 때, 생산요소의 증가율보다 산출량이 더 큰 비율로 증가하는 현상
규모의 경제를 달성하는데 매우 매력적인 전략이다. 그래서 많은 기업들이 인수 합병을 향해 손을 내밀었다. 그러나 이를 쉽게 실행에 옮기는 것은 매우 위험하다. M&A가 모든 기업에게 무조건 성공을 보장하는 것은 아니기 때문이다. M&A로 인해 기업이 성장을 할 수도 있지만 그 자신이 M&A의 재물이 될 수도 있는 것이다. 또한 역효과를 가져다 줄 수도 있는 것이다. 미국의 컨설팅업체인 KPMG 보고서에 따르면, 인수 합병의 절반 이상이 오히려 기업의 주가를 떨어뜨리는 결과를 낳았고, 3분의1 이상은 주가에 아무런 변화를 주지 못했다고 한다. 또한 미국에서 실시된 한 연구에 따르면, 지난 10년간 발생한 300개 주요 인수 합병 사례 중에서 57%의 인수 합병은 해당 기업이 속한 산업 평균보다 주주에 대한 수익이 낮은 것으로 나타나고 있다. 이처럼 인수 합병의 성과가 좋지 않다는 연구 결과는 예상외로 많다. 인수 합병과 관련되어 미국에서 실시된 또 다른 조사에 따르면, 인수 합병 비용을 새로운 기업의 이익으로 상쇄한 경우는 불과 23% 이하라고 한다. 오히려 인수 합병은 기업의 경쟁력을 더욱 약화시킬 수도 있다. 무리한 추진이나 인수 합병의 결과를 예상치 못하여 많은 실패사례가 쏟아져 나오고 있다. 그러나 기업 인수 합병이 종종 실패한다는 사실이 인수 합병을 추진하지 말아야 한다는 이유가 되지는 않는다. 인수 합병이 회사가 안고 있는 문제를 일거에 해결해주는 돌파는 아니지만, 인수 합병을 통해 나타날 수 있는 문제에 대해 사전에 충분히 준비/대응한다면, 인수 합병은 기업의 장기적인 성장을 위해 유용한 방안이기 때문이다. 지금도 인수 합병은 추진되고 있으며 기업들은 실패하는 걸 원치 않고 있다. 그렇다면 인수 합병이 성공하기 위해서는 무엇이 필요한가? 적어도 3가지 적합성을 가져야 한다. 먼저 경제에 관한 모든 사무.
재무적 적합성이다. 기업의 최고경영진들은 기업이 인수 합병 후에도 건실한 재무적 환경을 유지할 수 있을 것인가를 생각해야 한다. 다음은 전략적 적합성이다. 기업 이 인수 합병 후에도 시장에서의 경쟁력 확보나 핵심 역량 강화 등을 촉진할 수 있는가하는 문제를 생각해야한다. 보통의 기업들은 이 두 가지에 대해서는 가시적인 결과로 나타나기 때문에 사전검토를 한다. 하지만 인수 합병이 실패로 끝난 사례들을 보면 인적/조직 문화적 적합성을 사전검토하지 않은 것이 일반적이다. 인수 합병을 성공적으로 이끄는데 있어 정말 중요한 요인은 인적/조직 문화적 적합성을 확보하는 일이다. 서로 다른 기업 문화, 관리 시스템, 조직 구조, 임금 체계 등을 갖고 있던 기업들이 합병 후, 새로운 하나의 기업으로 통합되지 못하고서는 통합
synergy effect
여러 경제주체가 하나로 합침으로써 자산의 공동이용 등에 의한 비용의 감소로 전체적인 생산성이 향상되는 효과를 말하는데, 인수나 합병의 근거가 된다.　
시너지 효과를 발휘할 수 없는 것이다. 우수한 인재의 확보나 기업 문화의 통합은 인수 합병에 있어서 중요한 사항인 것이다. 따라서 무턱대고 기업의 성장에만 급급해서 서두를 것이 아니라 자세한 사전검토와 인수 합병 후의 대책까지 충분히 고려하여 추진해야할 것이다. 물론 위에서 언급한 3가지 적합성 또한 신중히 고려해야한다. 이를테면, 대어를 낚기 위해 자신이 물 속에 뛰어드는 일은 없어야 하겠다.
Ⅳ. 부록(참고문헌)
http://www.jeonju.ac.kr/~jsahn/cgi-bin/board/read.cgi?id=main&read_message=000286-000000.msg&number=207&p=1
엠파스 http://www.jeonju.ac.kr/~jsahn/cgi-bin/board/webboard.cgi
M&A 최신 사례집 - 창해출판사(2002) 갈정웅 외

키워드

합병 인수,   LG,   인수 사레