대한항공 기업경영분석

목차

Ⅰ. 序
1. 기업 소개
2. 기업 연혁
3. 사업 내용
4. 경영실적과 현황
5. 시장 현황
6. 기업 선정 이유

Ⅱ. 本
재무보고 상황
1. 대차대조표
① 공통형 대차대조표
② 비교형 대차대조표
2. 손익계산서
① 공통형 손익계산서
② 비교형 손익계산서

Ⅲ. 재무비율 분석
1. 유동성 비율
2. 레버리지 비율
3. 안정성 비율
4. 활동성 비율
5. 성장성 비율

Ⅳ. 비율분석을 통한 평가
1. 지수법
2. ROI 체계도
2. 기업 체질 삼각형
3. 분해분석
4. 원형 도표

Ⅴ. 結
결과 분석
1. 항공 산업의 문제점
2. 방안 제시
3. 경영자 입장에서의 정리
4. 맺음말

본문내용

총자산 회전율은 70.91도로 계산하여 삼각형을 그려보았을 때 삼각형을 완성 시킬 수 있는데 이는 기업의 질적 구조도가 안정적이라 평가된다.
3. 분해분석
① 분석기업
IA = 0.14log(0.14/0.1249) +0.759log(0.7591/0.8751) = -0.09197
IL = 0.207log(0.2071/0.2011) + 0.7929log(0.7929/0.7989) = 0.000111
② 산업평균
IA = 0.1409log(0.1409/0.1269) + 0.8591log(0.8591/0.8731) = 0.000858
IL = 0.235log(0.235/0.2257) + 0.765log(0.765/0.7743) = 0.000245
4. 원형 도표
2003년도의 경우 산업 평균에 비해 수익성과 활동성 측면에서 낮은 구성비를 이루고 있지만 나머지 재무 비율에서는 평균보다 높다. 나아가 2004년에는 오히려 성장성과 수익성 비율에 있어 평균에 못 미치는 경영성과 결과를 알 수 있다.
Ⅴ. 結
결과 분석
항공 운송업은 자체의 경영 개혁을 필요로 한다. 각각의 항목에 따라 서로 다른 재무 분 석 결과를 보이지만, 앞으로도 대한항공은 발전을 위한 지속적인 노력이 필요할 것 같다. 운송업 자체에 개혁으로 2004년 화물운송업에 있어 세계부분 1위를 달성한 큰 성과를 이룩함에도 활동성면에 있어 평균에 못 미치며 매출액 증감률에 있어서도 최근 감소 추세를 이루고 있다.
2004년 성장성과 수익성 면에 있어서 평균에 못 미치고 낮은 수치를 보이고 있지만 지속적 발전을 향해 재고율을 낮추는 방법 제시 등 자체 내 새로운 경영방식을 도입하면 가능 할 것이라 보인다.
1. 항공 산업의 문제점
대한항공의 재무 분석 후에 알 수 있는 점은 순 손실이 난 해가 이익해 보다 많은 것을 알 수 있다. 그 이유로는 항공 산업에서의 가장 큰 문제점인 유가변동, 환율 위험 등의 경제상황에 큰 영향력을 받기 때문이다. 2000년도에는 유가의 급격한 인상으로 유류비가 증가하고, 환율 상승으로 인한 외화 환산 손실이 발생하였다. 또한 항공기 등 유형 자산 처분 손실금이 발생하였다. 2001년의 경우는 9.11 테러 및 세계 경제 위축에 따른 수송량 감소 및 수입단가 하락으로 매출 증가율이 둔화되었고 신규 항공기 14대 도입에 따른 기재비용의 증가와 환율 상승에 따른 유가 등 전반적인 영업 원가 증가로 적자 발생을 기록하게 되었다. 2003년 역시 미국 비자 문제 발생 , 전 세계를 두려움으로 떨게 했던 사스로 이연된 수요가 2004년 약간의 증가 추세를 나타내는 결과로 해석된다.
2. 방안 제시
i) 항공 안전 등급 강화로 이익부담을 줄인 수요를 안정화를 시켜야 한다.
항공기의 경우 한번 안전사고가 나게 되면 항공기의 이미지에 큰 손상을 입을 뿐 아니라 그 이미지 손상이 오래 지속되는 특성을 갖고 있다.
ii) 정부 규제를 완화함으로써 기업을 뒷받침해주어야 한다.
과거 우리 정부가 자국항공사의 보호를 목적으로 각종 인허가를 공항에 내주지 않아 경쟁력 약화에 짐이 되었다. 현 정부가 추구 하는 아시아 허브 중심으로 하기 위한 규제 완화로 기업의 경쟁 활성화에 뒷받침 해 주어야 할 것이다. 2005년 정부의 자율 경쟁화 체제의 도입으로 국내에도 저가 항공사가 출범하였는데 시장 경쟁 우위 확보를 위한 경쟁 구도의 흐름이 원활하게 이루어질 것인지에 대한 관심이 집중 될 것 이다.
iii) 차별화된 서비스 계발 등으로 충성도를 높이는 등 경쟁력을 강화해야 한다.
외국계 저가 항공사의 경쟁력이 강화되고 국외 소비자들에게 있어서는 대한항공은 브랜드 이미지와 서비스 면에 있어 외국 항공사들에게 밀리는 것이 현실이다. 항공계의 글로벌화가 심화되고 있는 시점에서 대한항공은 화물수송에서는 1위를 고수 하고 있으나 여객수송 면에서는 뒤쳐진다. 세계 서비스 부문의 1위의 싱가폴 항공 경쟁력을 배워야 할 것이다.
3. 경영자 입장에서의 정리
현재 국내 뿐 아니라 국외에서 여러 대규모 또는 소규모의 항공사, 저가 항공사들이 시장에 진입하면서 경쟁은 점점 치열해 지고 한국을 대표하는 항공사로서 한국 소비자들의 소비로만은 경쟁력 확보가 어렵다. 또한 여러 가지 국내, 국제적인 사건이나 경제 상황에 의해 항공 산업은 수익성 확보에 어려운 산업일 수 밖 에 없다.
대한항공 자체가 얼마나 건실한 기업일까?
첫째, 항공업 특성상 많은 부채율을 지니고 있지만 대한항공은 현재 점점 그 부채들을 갚아 나갈 수 있는 능력을 확보해 나가고 있다고 볼 수 있다. 하지만 고속철도의 도입과 저가 항공사의 출범으로 수송 수단에 내수 시장은 호화 상황이라 할 것이다. 하지만 오히려 대한항공은 그 동안 수익성이 낮음에도 불구하고 공익성 유지라는 명목으로 운행해 왔던 노선들을 줄이는데 오히려 좋은 기회로 작용할 수 있을 것 같다. 이제 대한항공은 소비자 요구 파악을 통한 집중적 고객 중심 전략이 지속 되어야 하겠다.
둘째로 환율 위험을 줄이는 방안을 강구해야 한다. 경제 상황에 따라 심하게 흔들리는 항공 산업의 단점을 보안하기 위한 기법을 도입하여 안정적인 회사로 거듭나도록 노력해야 할 것이다.
4. 맺음말
대한항공과 같이 거대한 자산을 갖고 있는 산업은 수익성이 높고 부채비율은 적은 안정적인 재무 구조를 가지고 있을 것이라는 생각은 이번 분석을 통해 오히려 불안정한 재무 구조를 가지고 있는 것을 알 수 있었다. 또한 경쟁 업체 보다 규모의 측면에서는 2배의 구조를 띄고 있지만 재무 구조 측면에서는 약점 기업인 것이다. 진입 장벽이 크고 거대 자본을 요하는 산업인 만큼 정부와 기업이 노력해야 해야 한다.
- 주주의 입장에서 대한항공에 주식을 투자하는 면은 민감하게 움직이는 항공업종의 주식은 위험을 사는 것이나 마찬가지라 생각된다. 이러한 주식은 어떻게 보면 위험을 사는 것과 마찬가지라고 할 수 있는데 달리 말하자면 기대 수익률이 높은 종목을 선택 베팅 하는 것이다. 단순한 현재 상황이 나아져간다는 평가 하에 장기적인 투자 등을 결정하는 것에는 무리수가 있다고 생각하며 소극적 투자를 고려해 보거나 주식 투자는 조금 조심스럽다는 생각을 가지고 있다.

키워드

재무분석,   손익계산서,   원형도표,   지수법