경영분석과 재무제표분석

소개글

경영분석과 재무제표분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 경영분석의 의의 및 역사
(1)경영분석의 의의
(2)경영분석기법의 선택기준
(3)우리나라 경영분석의 역사

2. 경영분석의 기초자료
(1)회계자료
(2)비회계자료

3. 재무제표분석의 한계점
(1)회계자료의 문제점
(2)상호비교․추세분석의 문제점
(3)재무비율의 계산과 해석상의 문제점
(4)다각화기업의 비율분석 문제점

4. 재무제표분석의 회계학적 논점
(1)회계수치의 질적분석
(2)물가수준변동에 따른 재무제표 수정

5. 연결재무제표분석

본문내용

구성, 순화폐성자산의 보유수준에 달려 있다. 고정자산의 비중이 많으면 감가상각비가 과소계상되는 경향이 높아 수익성관계비율이 과대평가된다. 순화폐성자산이 많으면 그만큼 구매력손실이 발생되는데, 이것이 수정되지 않으면 수익성비율이 과대평가되는 것이다.
5. 연결재무제표분석
(1) 연결재무제표분석의 필요성
1) 연결재무제표의 의의
재무제표분석은 개별기업의 재무제표에 기초한 경영분석 방법에 관한 것이다. 그러나 개별기업의 재무제표 분석결과는 정보이용자에게 여러 유용한 정보를 제공해 주기도 하지만, 서로 지배·종속관계에 있는 계열회사군에 대한 경영내용을 파악하고자 하는 이해관계자들에게는 그들의 경제적 의사결정을 왜곡시킬수도 있다.
개별기업의 재무제표는 경제적인 측면에서 당해기업과 밀접하게 지배·종속관계를 맺고 있는 다른 기업들의 재무정보를 반영하지 못한다. 이러한 이유로 재무정보이용자들은 경제적 실체의 재무적 성과를 보다 정확하게 식별하기 위해서 당해 기업과 경제적으로 관련이 있는 다른 기업의 재무정보를 반영한 연결재무제표를 요구하게 된다.
연결재무제표(consolidated financial statements)는 법률적인 측면에서 독립적인 한 기업이 다른 기업을 경제적으로 지배·통제하고 있을 경우에 지배-종속관계에 있는 이들 기업을 하나의 경제적 실체로 인식하여 작성·공시되는 재무제표를 뜻한다.
2) 연결재무제표의 작성범위
연결재무제표기준은 주식분포상황으로 보아 사실상 지배력이 없는 것이 명백한 경우를 제외하고 다른 회사의 의결권이 없는 주식 이외의 발행주식을 소유하고 있는 주식회사를 '지배회사'로, 다른 주식회사를 '종속회사'로 규정하고 잇다.
연결재무제표는 지배회사에서 작성하게 된다. 더욱이 연속적으로 지배-종속관계가 성립될 경우에는 최상위지배회사가 연결재무제표를 작성하도록 되어 있다.
3) 연결재무제표의 작성
연결재무제표를 작성하는 절차는 지배-종속회사들의 투자계정과 자본계정을 상계제거하는 단계와 내부거래 및 미실현이익을 제거하는 단계로 크게 대별된다.
첫째, 주식취득일을 기준으로 지배회사의 투자계정과 이에 대응하는 종속회사의 자본계정을 상계 제거한다. 한편, 종속회사의 자본 중 지배회사의 지분에 속하지 않는 외부주주지분은 연결대차대조표상의 부채와 자본금 사이에 외부주주지분으로 기재한다.
둘째, 투자제거 차액의 원인을 추적하여 해당되는 금액을 수익이나 비용으로 인식한다. 아울러 연결회사간의 상호채권-채무관계나 수익-비용, 혹은 이득-손실과 같은 내부거래를 상계 제거하고, 해당 자산 및 부채에 포함된 미실현이익을 제거시킨다.
4) 결합재무제표의 작성
결합재무제표는 계열기업에 대한 지분율만 고려하는 것이 아니라 실질적인 지배적 기준으로 지배·종속관계에 있는 회사의 재무상태, 경영성과를 종합적으로 보고하기 위해서 작성되는 재무제표이다.
결합재무제표의 작성원리는 연결재무제표의 작성원리와 마찬가지이지만, 계열사 전체의 재무관련 숫자 자체와 함께 주석에 계열사와 어떻게 결합되었는지를 명시하도록 하고 있다. 특히 행렬표(matrix)를 작성토록하여 계열사간 내부지분율이나 채무보증, 담보제공, 자금대차 등을 나타내도록 하고 있다. 이 표를 통해 보면 특정회사에 과도하게 의존했다거나 필요 이상의 자금지원을 했다는 내용을 정보이용자가 한눈에 파악할 수 있다. 결합재무제표 작성시에 상계처리는 내부자본거래, 상호채권·채무, 내부거래 수익·비용·미실현손익에 대해서 이루어지므로, 매출액이나 이익이 과대 계상되는 것을 막아 그룹이 능력 이상의 과다차입과 확장을 막는 효과를 가져올 수 있다. 연결재무제표를 작성할 때보다 매출액이 줄어들고 부채비율이 늘어나게 되므로 이같은 효과는 더 크게 나타난다.
5) 연결재무제표에 기초한 경영분석
㉠ 연결재무제표분석의 유용성
연결재무제표는 연결회사간의 연결조정사항들을 반영하기 때문에 개별재무제표와는 상당히 다른 결과를 가져올 수 있다. 개별재부제표가 특정기업의 재무적 성과를 보여주는 반면, 연결재무제표는 지배회사와 관련이 있는 종속회사들의 재무정보를 포함한 지배회사의 전체적인 재무정보를 제공하기 때문에 보다 포괄적인 경영성과를 파악할 수 있도록 해준다.
한편, 연결재무제표에서는 연결회사들의 내부거래들이 상계 제거되고, 미실현이익이 제거되므로 지배회사의 회계조작이 불가능하여 이익조작효과가 소멸된다. 따라서 회계정보의 유용성이 제고되며, 증권시장의 활성화에 도움이 된다.
㉡연결재무제표분석의 방법
연결재무제표가 제시하는 재무정보를 파악하는 방법으로는 지배회사의 개별재무제표와 연결재무제표를 비교하는 방법, 연결재무제표의 시계열비교분석, 연결재무제표 자체를 분석하는 방법이 있다.
첫째, 지배회사의 개별재무제표와 연결재무제표의 비교를 통해 지배회사에 대한 종속회사의 공헌도와 내부거래 및 미실현거래의 규모를 측정할 수 있다. 전자는 주로 재무비율 측면에서 분석되고, 후자는 연결수치와 개별수치의 차이를 분석하는 수치분석을 통해 가능하다. 즉, 지배회사의 연결매출원가가 개별매출원가에 비해 현저하게 감소한다면 연결회사간의 내부거래의 규모가 매우 컸음을 추정할 수 있게 된다. 둘째, 연결재무제표의 시계열 변화를 분석하면 연결회사 정체의 재무상태 경영성과 개선 여부를 평가할 수 있다. 셋째, 연결재무제표 자체에 대한 재무분석이다.
㉢ 연결재무제표분석의 한계점
연결재무제표분석은 정보이용자에게 보다 유용한 정보를 제공하고, 지배회사의 경제적 실체를 보다 정확히 반영한다는 장점에도 불구하고 다음과 같은 한계점을 지니고 있다.
첫째, 연결재무비율은 연결사항이 조정된 연결회사들의 개별재무비율들의 단순평균된 비율에 불과하므로 해석상의 주의가 요구된다. 특히 지배회사와 종속회사의 규모차이가 클수록 비율해석에 치중하기보다 수치분석에 중점을 두어야 할 것이다. 둘째, 연결회사들의 배당가능한 금액은 연결이익잉여금이 아니라 개별기업의 이익잉여금이다. 또한 외부주주나 채권자들은 연결재무제표를 단지 의사결정에 참조할 뿐이지 개별기업의 재무제표를 중시한다는 주장을 감안한다면 비록 연결재무제표가 추가적인 정보효과를 가지고 있다고 할지라도 개별기업의 재무상태와 경영성과의 분석에도 주의를 기울여야 한다.

키워드

경영분석,   재무제표분석,   재무제표,   경영,   분석표,   경영학