금융시장의 경제적 역활

소개글

금융시장의 경제적 역활에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 금 융 시 장 의 정 의 와 기 능
1) 금융시장의 정의
2) 금융시장의 기능
① 자금 중개 기능
② 국민경제의 후생증대
③ 미시적 측면에서의 중대한 역할
④ 높은 유동성 제공
⑤ 금융거래에서 발생하는 비용과시간을 줄여준다
⑥ 위헙관리 기능 제공

2. 금 융 시 장 의 가 격 균 형
1) 이자율의 개념
2) 이자율의 구분
① 잔존만기에 따른 구분
② 가치기준에 따른 구분
3) 이자율 측정 방법
① 채권의 종류와 현금의 흐름
② 할인과 현재가치
③ 만기수익률
4) 이자율의 결정
① 대부자금설
② 유동성선호설
③ 중앙은행의 이자율 결정

3. 금융시장과최적소비․최적저축의선택
1) 최적선택점

본문내용

정해 볼 수 있을 것이다. 즉, 이자율이 어떻게 결정되는지를 이해하기 위해서는 화폐와 채권과 같은 자산의 수급에 영향을 미치는 용인에 대한 분석이 필요하다. 채권가격의 변동요인을 알 수 있다면 이자율의 결정 메커니즘도 알 수 있기 때문이다.
이자율 결정이론에 대한 대표적 이론인 대부자금설과 유동성선호설에 대해 살펴보겠다.
① 대부자금설
대부자금설이란 남에게 빌려줄 수 있는 돈, 즉 대부자금의 수요와 공급에 의해 이자율이 결정된다는 이론이다. 일반적으로 재화와 서비스의 가격이 그것의 수요와 공급에 의해 결정되는 것과 마찬가지로 이자율도 자금시장에서 대부자금의 수요와 공급에 의해 결정 된다는 것이다.
이자율은 자금의 수요·공급을 균형시키는 가격기능을 담당하게 된다. 이 메커니즘을 그림으로 설명하면 (그림2-2)와 같다.
(그림2-2) 실질이자율의 결정
실질이자율
(r)
균형
실질이자율
(r*)
( L* )
대부자금(L)
그림과 같이 대부자금수요곡선은 우하향곡선이다. 기업이 외부에서 자금을 차입하는 경우, 투자수요는 곧 대부자금의 수요로 이어진다. 다시 말해서 투자수요는 차입수요, 즉 대부자금에 대한 수요를 창출한다. 한편 대부자금공급곡선은 우상향곡선이다. 가계저축은 은행예금, 채권투자, 금융상품매입 등을 통해 대부자금에 대한 공급을 창출한다. 따라서 균형실질이자율은 이 두 곡선이 만나는 점에서 이루어진다.
② 유동성선호설
케인즈는 이자율결정이란 화폐적 현상이며 기본적으로 일정기간 유동성을 포기한 테 대한 대가로 정의한다. 그는 이자율이 화폐시장에서 경제주체들의 유동성에 대한 선호와 화폐공급의 상호작용에 의해서 결정된다고 파악한다. 유동성선호설에서 균형이자율은 화폐에 대한 수요와 공급을 일치시켜주는 이자율이다 (그림2-3)에서 화폐에 대한 수요곡선은 우하향 한다. 이자율이 화폐보유의 기회비용이기 때문에 이자율(또는 채권수익률)이 높아지면 화폐보유를 줄이고 대신 채권보유를 늘려 더 높은 수익을 올리고자 할 것이다. 여기서 공급곡선은 중앙은행의 정책의지로서 외생적인 것이므로 그림에서 수직선이다.
(그림2-3) 유동성선호와 균형이자율
이자율
(re)
( L* )
대부자금(L)
③ 중앙은행의 이자율결정
은행은 예금자들의 현금인출수요를 충족시키기 위한 현금, 즉 지급준비금을 가지고 있어야 한다. 그런데 지급준비금에는 이자가 붙지 않아 수익성이 없으므로 은행들은 지급준비금의 보유량을 되도록 줄이면서 수익성대출로 활용한다. 따라서 은행들은 현금이 모자랄 때 서로 빌리고 빌려줄 수 있는 초단기자금시장 인 지금준비금시장을 형성하게 된다. 중앙은행이 이자율에 영향을 미치는 통로가 바로 이 곳이다.
중앙은행은 바로 이 시장에 개입하여 이자율을 결정한다. 이 경우 중앙은행의 이자율결정방식에는 크게 두 가지가 있다.
첫째, 중앙은행이 지급준비금의 공급량을 결정하고 지급준비금액 수요에 따라 이자율이 결정되도록 하는 방식이다. 이 경우는 지급준비금의 수요곡선이 매우 비탄력적이기 때문에 미세한 수요량의 변동에도 이자율은 매우 크게 변동한다.
둘째, 중앙은행이 이자율을 정하고 여기에 맞추어 지급준비금을 공급하는 방식이다. 만약 어떤 충격으로 지급준비금 수요가 변동할 때, 중아은행은 그에 맞추어 화폐공급을 신축적으로 변화시켜 이자율을 안정적으로 유지시킨다.
중앙은행이 결정하는 초단기금리는 전체 금융시장에 파급효과를 가져온다. 초단기금리가 오르면 이와 대체관계에 있는 단기자금의 수요가 늘어나 단기금리도 오르게 된다. 이런 과정이 계속되어 경제전반의 금리수준에 영향을 주게 될 것이다.
3. 금융시장과 최적소비 · 최적저축의 선택
금융시장의 존재의의는 소비자로 하여금 자기의 일정소득을 소비와 저축으로 분리하여 처분할 때에, 소득 중 일부를 현재소비와 분리하여 이를 저축을 함으로써 미래소비에 충당하는 것을 가능케 하는 점이다. 또 다른 한편으로는 장래에 수입될 미래소득을 담보로 하여 미리 자금을 차입하여 현재소비를 늘리는 것도 가능케 하는 점이다. 다시 말해서 소비자 각자의 시차선호에 따라 소비를 최적으로 선택할 수 있게 한다는 점이다.
1) 최적선택점
어떤 단일기간내에서 소비자의 소득이 일정하다고 가정할 때, 그 주어진 소득, 즉 예산제약하에서 소비자는 효용(utility)을 극대화하려 한다. 따라서 (그림3-1)에서 보는 바와 같이 예산제약선과 무차별곡선이 만나는 점 C*를 소비자의 최적선택점(optimum point)이라 한다. 이 점에서 무차별곡선의 기울기가 예산제약선의 기울기와 일치하게 된다. 따라서 소비자는 한계대체율(MRS)이 두 재화의 상대가격과 같아지도록 두 재화(현재, 미래)의 소비량을 결정한다.
여기서 소비자가 도달할 수 있는 가장 높은 무차별곡선은 IC3이다.
(그림3-1) 금융시장과 최적소비·최적저축의 선택
C1
[C(1+r)]=D
C*
C*1
y1
0
E
D
C*0
y0 C0
위에서 검토한 바와 같이 금융시장의 기본적인 존재의의는 사람들로 하여금 현재소득(Y0)중 일부를 저축하여 이를 미래의 소비(C1)에 충당하거나, 미래소득(Y1)을 담보로 미리 자금을 차입하여 현재 소비(C0)를 증가시킬 수 있게 함으로써 미래와 현재에 있어서의 소비지출을 각자의 시자선호에 따라 최적선택점으로 선택할 수 있게 한다는데 있다.
「 참고 문헌 」
이요섭 · 황의각 공저 (2003), 금융시장과 금융상품, 연암사
김인기 (2005), 신금융론, 박영사
한국은행 (1999), 우리나라의 금융제도
■ 차 례 ■
1.
금 융 시 장 의 정 의 와 기 능
1)
금융시장의 정의
2)
금융시장의 기능
① 자금 중개 기능
② 국민경제의 후생증대
③ 미시적 측면에서의 중대한 역할
④ 높은 유동성 제공
⑤ 금융거래에서 발생하는 비용과시간을 줄여준다
⑥ 위헙관리 기능 제공
2.
금 융 시 장 의 가 격 균 형
1)
이자율의 개념
2)
이자율의 구분
① 잔존만기에 따른 구분
② 가치기준에 따른 구분
3)
이자율 측정 방법
① 채권의 종류와 현금의 흐름
② 할인과 현재가치
③ 만기수익률
4)
이자율의 결정
① 대부자금설
② 유동성선호설
③ 중앙은행의 이자율 결정
3.
금융시장과최적소비·최적저축의선택
1)
최적선택점

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금융시장의경제적역활,   금융시장의 정의,   금융시장의 기능,   금융시장의 가격균형