한국증권 회사의 경쟁구조와 수익구조 추이

목차

Ⅰ. 증권업의 소개
1. 증권업
(1) 증권업의 정의
(2) 금융시장 내 증권업의 위치
2. 증권회사
(1) 주요 업무
(2) 증권회사의 현황
(3) 증권회사의 종류

Ⅱ. 금융업 내 증권 산업 비교
1. 증권업의 자산, 부채 구조 파악
(1) 증권업의 현황
(2) 금융 산업별 자산 현황
(3) 금융 산업별 당기순이익 현황
2. 증권회사의 자산구조 현황

Ⅲ. 증권업의 수익구조 분석
1. 증권회사의 수익구조 최근 동향
2. 국내 증권회사 수익구조의 문제점
3. 증권업의 차후 성장 모멘텀과 관련하여

Ⅳ. 증권업의 경쟁구조 분석
1. 경쟁구조의 변화
(1) 금융산업의 대형화와 겸업화
(2) 금융산업의 집중도 분석
(3) 외자계 금융기관의 국내진출 본격화
(4) 증권회사의 차별화 미흡
2. 국내 증권사의 IB사업 현황

Ⅴ. 결론

본문내용

투자자 비중이 점차 낮아지고 주식회전율 또한 급감하고 있는 등 증권회사들이 위탁 수수료에 의존하여 수익성을 제고하는데 한계를 보임
따라서 국내 증권 산업은 자산축적의 지연, 단기적 자금흐름, 차별화 되지 않은 시장구 조, 기존 중개기능의 위축 등을 해결하기 위한 구조적 측면의 노력 요구
IB 사업의 경우, 현재의 열세를 극복하고 세계적인 IB Player가 되기 위해 국내 증권 사에 가장 절실하게 요구 되는 사항은 업계의 재편을 통해 증권사의 대형화를 통해 과 도한 경쟁을 축소하는 것
- 투자은행업무는 유가증권발행과 연관 위험 부담을 하기 때문에 위험에 상응하는 자 기자본이 필요
- 특히 최근 직접투자의 역할이 강화되는 추세 → 자기자본 강화는 경쟁력과 직결
- 따라서 중장기적으로 투자은행의 국제경쟁력을 고려하면 대형화의 필요성은 더욱 절실
※ 참고자료
< 수익구조 개선과 관련한 설문 결과 >
한국증권업협회(회장 黃健豪)는 증권산업의 지속적 성장을 위한 연구과제를 도출하기 위하여 회원사를 대상으로 수익구조 개선과 회사의 비젼설정 등 15개항목에 대한 설문조사를 실시하였다.
1. 설문기간 : `04. 3. 23 ~ 3. 26
2. 대상 증권회사(12개사) : 대신, 대우, 동원, 메리츠, 미래에셋, 부국, 삼성, 신영, 엘지, 키움닷컴, 한국투자, 현대
3. 주요 설문내용
증권사 수익성 악화 원인 및 개선노력
증권사 수익구조 개선의 장애요인
증권사 수익구조 개선을 위해 증협이 추진해야 할 과제
가격결정과 관련한 원가분석 시행여부
가격경쟁에 대한 민감도
가격경쟁의 지속여부
증권사의 향후 비젼
설문조사 결과 증권사 수익구조 개선을 위한 증협 추진 과제로는, 증권업 이미지 개선을 위한 대국민 홍보, 다양한 상품개발을 위한 대정부 건의, 서비스에 대한 다양한 가격을 부과할 수 있는 법규정 개선 등을 제시하였고, 랩어카운트 업무와 관련해서는 일임계좌 주문의 집합전달 허용과 자문형랩에 대한 초과매매수수료 허용을 요청했다.
증협은 이번 설문조사 결과를 바탕으로 자본시장과 은행간의 균형발전 및 증권산업의 지속적인 성장을 위한 연구과제를 도출하여 개선안 마련에 나설 계획이며,
우선 정부의 통합금융법 제정에 대비한 증권회사의 업무영역 확대방안과 증권산업의 자율적 구조개선 촉진방안 및 증권사의 합리적 경영에 도움을 주기 위한 증권서비스 원가분석모델에 대한 연구를 추진키로 했다.
(별첨)
증권사 대상 설문조사 세부내용
□ 증권사 수익성악화의 원인 및 개선노력
ㅇ 온라인거래 증가(거래대금기준 57.1%, ‘04. 2 현재) 및 가격인하경쟁, 과도한 증권회사 수(국내 43/외국 15, 외국증권사 지점 포함), 수익구조 편중(영업수익대비 위탁수수료 44.2%, ’03년말 현재), 개인투자자 이탈 및 신규투자자 정체, 은행위주의 정부정책을 들었으며,
- 수익구조 개선을 위해서 일부 소형사를 제외한 대다수의 회사가 자산관리부문을 강화하고 있거나 강화할 예정인 것으로 나타났다.
□ 증권사 수익구조 개선의 장애요인
ㅇ 은행의 자산관리업 진입, 은행에 비해 낮은 신뢰도, 절세상품 등 특화상품의 부족 등 대외경쟁심화와 함께 업계내부적으로는 서비스의 가치와 종류에 기초한 가격체계의 미 흡을 들었다.
□ 증권사의 수익구조 개선을 위해 증협이 추진해야 할 과제
ㅇ 증권업의 이미지 개선을 위한 대국민 홍보, 다양한 상품개발을 위한 대정부 건의, 서비 스의 가치와 종류에 따라 다양한 가격을 부과할 수 있는 법규정 개선 등을 제시했으며,
- 랩어카운트 업무와 관련해서는 일임계좌 주문의 집합전달 허용과 자문형랩에 대한 초과매매수수료 허용을 요청했다. (세부내용 맨 뒤 주석 참고)주석) * 일임계좌 주문의 집합전달 : 주문 집합전달이란 자산관리자별로 관리하는 다수의 고객계좌에서 발생한 주문을 거래소 및 코스닥 시장에 제출함에 있어 한 건의 주문으로 처리하고, 그 매매결과를 단일가격으로 고객에게 귀속시키는 것으로서 유가증권의 보관 이나 투자자금의 관리는 고객계좌별로 이루어지게 되므로 투자신탁과는 구별됨
※ 언론에서는 이를 포괄주문으로 부르고 있으나, 동 용어가 고객의 자산을 통합하여 운용하는 것으로 오해를 유발할 소지가 있어 업계 실무자 회의에서 「투자일임계좌 주문의 집합전달」로 용어 통일
**자문형 랩에 대한 초과매매수수료 : 자문형랩어카운트는 예탁재산대비 총액으로만 수수료를 징수하게 되어 있어, 고객의 지나친 매매회전이 발생할 우려가 있으므로 이를 방지하고자 고객이 증권사와 사전에 약정한 수량을 초과하여 주문하는 경우, 고객에게 초과매매수수료를 부담토록 함
□ 가격결정과 관련한 원가분석 시행여부
ㅇ 12사중 3사가 원가분석을 하고 있으며 5사는 향후 원가분석을 시도할 예정이라고 답변 했다. 그러나 회사마다 비용에 대한 이해가 서로 달라 동일한 기준의 원가측정은 쉽지 않을 것으로 예상했다.
□ 가격경쟁에 대한 민감도
ㅇ 높다(5사) 보통(5사) 낮다(2사)로 의견이 나눠졌으며 대형사가 중소형사에 비해 민감도 가 낮은 것으로 나타났다.
□ 가격경쟁의 지속여부
ㅇ 4사가 지속될 것으로 답변한 반면 5사는 이전보다 약화될 것으로 3사는 막바지에 달한 것으로 답변해 의견차를 나타냈다.
*목 차
Ⅰ. 증권업의 소개
1. 증권업
(1) 증권업의 정의
(2) 금융시장 내 증권업의 위치
2. 증권회사
(1) 주요 업무
(2) 증권회사의 현황
(3) 증권회사의 종류
Ⅱ. 금융업 내 증권 산업 비교
1. 증권업의 자산, 부채 구조 파악
(1) 증권업의 현황
(2) 금융 산업별 자산 현황
(3) 금융 산업별 당기순이익 현황
2. 증권회사의 자산구조 현황
Ⅲ. 증권업의 수익구조 분석
1. 증권회사의 수익구조 최근 동향
2. 국내 증권회사 수익구조의 문제점
3. 증권업의 차후 성장 모멘텀과 관련하여
Ⅳ. 증권업의 경쟁구조 분석
1. 경쟁구조의 변화
(1) 금융산업의 대형화와 겸업화
(2) 금융산업의 집중도 분석
(3) 외자계 금융기관의 국내진출 본격화
(4) 증권회사의 차별화 미흡
2. 국내 증권사의 IB사업 현황
Ⅴ. 결론
*참고자료- 수익구조 개선과 관련한 설문 결과
*별첨- 증권사 대상 설문조사 세부내용

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