지주회사 체제로의 전환과 기업분할이 주가에 미치는 영향

목차

I.서론

II.배경
1. 지주회사 체제로의 전환
2. 기업분할 배경

III.실증분석
가설1: LG가 지주회사 체제로 전환함에 따라 각 계열사들의 경영독립성은
강화될 것이다.
가설2: 회사분할을 계기로 지주회사 및 계열사들의 누적비정상수익률(CAR:
Cumulative Abnormal Return)이 공시시점에 일시적으로 증가할 것이다.

IV.결론

본문내용

I. 서론
재벌은 “많은 경영부문에서 대규모 독점기업으로 구성되어 있고 친족이나 개인에 의해서 통제되고 소유되는 조직”, 혹은 “특정 족벌에 의해 통제되는 모기업을 통해 다수의 기업을 통제하는 기업집단” 으로 정의된다. 재벌에 대한 이와 같은 학문적 정의에서 공통적으로 나타나는 특징은 ‘지배대주주에 의한 경영장악 및 계열사간의 상호의존성’으로 요약될 수 있다. 이러한 재벌 구조는 우리나라의 산업화 초기에는 막대한 자본과 상호출자로 인해 급속한 경제성장의 밑거름이 되었지만, 계열사간의 순환출자구조와 기업 경영의 불투명성으로 인해 경제위기의 주범이라는 불명예를 안게 되었다. 따라서 현재의 각 재벌들은 IMF 위기 이후에 기업지배구조의 변화를 위해 ‘구조조정본부’를 설치하는 등의 노력을 기울이고 있는 실정이다. 이러한 상황에서 본 보고서는 우리나라의 대표적인 재벌기업 가운데 하나인 LG의 지주회사 체제로의 이행 사례를 통하여 지배구조의 변화가 계열사간의 독립성 문제를 개선하였는지 여부를 실증적으로 분석하고, 더 나아가 동 그룹의 기업분할 사건을 중심으로 주가수익률을 분석하여 경영효율성이 강화되었는지를 확인하고자 한다.
II. 배경
1. 지주회사 체제로의 전환
LG의 지주회사 체제로의 전환은 2000년 지주회사체제로의 전환계획을 발표한지 3여년이 지난 2002년 11월 LG CI와 LG EI의 합병 발표로 구체화되었다. 이러한 발표가 시행된 2003월 3월 1일 ㈜LG가 출범함으로써 LG는 한국 대기업그룹 최초로 지주회사체제로 전환하게 되었다. 대기업의 지주회사체제로의 전환은 한국 대기업 지배구조의 고질적 문제점이라고 할 수 있는 계열사간 ‘순환출자구조’를 해소해 차별화 된 ‘선진형 기업지배구조’를 갖추게 되었다는 점에서 큰 의미를 지닌다. ㈜LG의 출범으로 LG의 지주회사에는 총 49개의 계열사 가운데 LG화학, LG칼텍스정유, LG전자, LG텔레콤, LG유통 등 34개사가 편입되었고, 공정거래법상 지주회사에 편입될 수 없는 LG투자증권, LG카드 등 금융계열사 및 LG상사, LG건설 등은 대주주가 직접 지분을 보유하며 LG계열 기업 관계를 유지하게 된다.

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