국제평가이론, 환율과 금리, 물가의 관계

소개글

국제평가이론, 환율과 금리, 물가의 관계 에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 금리평가

2. 현물환 투기와 선물환 투기

3. 선물환율의 결정

4. 환율, 금리와 인플레이션 관계

5. 금리기간구조와 예상활율 변화율

본문내용

금리평가(이자율평가)의 정의
“국제적으로 자본이동이 자유롭고 거래비용이 없을 때 양국간의 자본이동이 균형을 이루도록 하는 환율과 양국 금리간의 균형관계”
금리평가 분류
환위험에 노출된 금리평가(uncovered interest rate parity)
:유위험 이자율 평가. 이자율차이와 예상환율 변화율에서 도출
- 환위험이 회피된 금리평가(covered interest rate parity)
:무위험 이자율 평가. 선물환 시장을 이용한 헤지가 이루어짐을 의미
헤지(Hedge)
가격변동이나 환 위험을 피하기 위해 행하는 거래로 , 현물시장과 반대방향으로 선물을 매매하는 거래.
위험회피 또는 위험분산이라고도 한다. 투자가 예상대로 이루어지지 못할 때를 대비하여 위험을 한정시키는 것으로 즉 자신의 이익을 가격변동위험으로부터 보호하고자 이미 보유하고 있거나 보유예정인 현물포지션에 대하여 동일한 수량의 반대포지션을 선물ㆍ옵션시장에서 취하는 것을 말한다.
금리 평가 조건
금리평가의 달성
- 금리평가는 “환위험에 회피된 금리 재정”(CIA ; covered interest arbitrage)에 의해서 달성
금리재정에 의한 금리평가의 <예>
미국의 투자자 A씨–현재 보유한 1$를 1년동안 투자할 계획.
A씨는 1$를 미국 혹은 영국에 투자할지 결정하고자 함.
미국의 투자자 이므로 영국에 투자 시 환율변동에 의한 환이험이 문제.
영국 투자 시 선물환 시장을 이용한 헤지로 환위험회피 가정.

키워드

국제평가이론,   환율과 금리,   물가,   국제통화,   선물환