중국의외환시장

소개글

중국의외환시장에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ.개요 및 최근경제 동향

Ⅱ.외환시장의 형성과정
1. 계획경제하의 환율정책
2. 이중환율제도 실행시기
3. 단일환율제도 실행시기

Ⅲ.외환시장의 현황
1.주요기관
2.운행방식

Ⅳ.외환시장의 인민폐 환율변동
1.인민폐 환율변동 추이
2.환율변동요인 분석

Ⅴ.외환시장의 향후전망

본문내용

372.21
475.2
552.8
-77.6
33.72
1999
376.59
525.5
591.4
-66.0
55.50
2000
478.38
620.9
535.5
87.5
110.93
2001
532.27
718.4
637.9
80.5
217.12
2002
551.49
849.4
805.9
43.5
194.43
2003
576.19
917.4
1039.6
-122.2
211.99
2004
861.87
1210.4
1156.1
54.0
516.00
2005
835.07
1487.8
1320.8
167.0
735.97
2006
831.42
1510.6
1388.4
122.2
1050.29
2007
828.98
1827.0
1424.0
403.0
1399.00
2008
827.91
1837.6
1401.7
435.9
1449.59
2009
827.93
1949.0
1658.0
291.0
1546.75
Ⅴ. 외환시장의 향후전망
위에서 살펴본 바와 같이 중국의 외환시장은 94년부터 획기적인 외환관리 개혁이 추진되면서 단일화된 관리변동환율제도가 정착되고 전국적으로 통일된 외환거래 시스템이 구축되어 시장으로서의 형태가 갖추어지고 96년부터는 경상거래 부문에서의 인민폐 자유태환이 실시되고 외자은행 설립의 지역적 제한과 인민폐 취급업무 제한이 조금씩 풀리는 등 외환규제가 점차 완화되고 있지만, 아직도 자본거래 부문에서는 인민폐가 불태환이고 외자기업과 외자은행에 대한 외환규제가 그대로 남아 있으며 취급되는 외환종류와 외환수단이 다양화되어 있지 않은 점을 미루어 볼 때, 관리방식과 운영형태면에서 외국의 외환시장과는 현저한 차이가 있는 것으로 파악된다.
또한 외환시장에서의 인민폐 환율변동은 개혁개방이후 1993년까지는 시장형태가 제대로 갖추어지지 않은 상태에서 정부의 수출의욕과 기업의 달러수요가 반영되어 인민폐 평가절하가 지속되었지만, 1994년부터는 외환개혁에 의한 인민폐의 대폭적인 평가절하에 힘입어 수출이 증가하면서 외환공급이 늘어나고 정부가 시장개입하여 달러를 매입함으로써 외환보유고는 크게 누적되고 인민폐는 아주 소폭으로 평가절상되어 왔다. 최근의 인민폐 평가절하설과 관련하여 인민폐 환율변동 요인으로 물가상승률,국제수지,경제성장,동아시아 경제환경 등을 지정하여 현재 상황을 자세히 분석해 본 결과, 올해 상반기에 중국의 무역, 외국인 투자유치, 경제성장률의 증가추세가 회복되고 있고 금융위기를 겪은 동아시아 국가들의 경제가 회복되고 있어 중국정부가 인위적으로 외환시장에 개입하여 인민폐를 평가절하할 이유는 없다고 판단된다.
그러나 앞으로 세계경제환경과 중국의 국내경제환경이 언제나 돌변할 가능성성은 항상 존재하며 만일 위에서 점검한 변동요인들이 작용하여 중국경제가 더욱 침체될 경우 인민폐 평가절하의 가능성은 여전히 남아 있는 것이다.
이러한 환율변동에 대해서는 무엇보다도 중국의 WTO가입이후의 동향이 가장 중요할것이라고 할 수 있겠다. 중국의 환율정책은 명목상으로는 관리변동환율제이지만 중국정부는 환율 움직임의 상하 변동폭을 0.3% 이내에서 매우 타이트하게 관리하면서 실질적으로는 거의 고정환율제처럼 운용하고 있다. 위안화는 중국이 1994년 1월 1일부터 이중환율제를 폐지하고 단일환율제를 채택하면서 달러당 5.8 위안에서 8.7 위안으로 대폭 평가절하된 이후로는 계속 안정세를 유지해 왔다. 또한 중국정부는 위안화 평가절하의 논란이 있을 때마다 안정유지 방침을 공식적으로 확인해 왔다. 1997년말~98년 아시아 금융위기 당시에는 평가절하 압력에도 불구하고 환율을 유지하면서 금융위기의 확산을 방지하기도 했다.
위안화 환율은 현재 달러당 8.3 위안 이하의 수준에서 안정적으로 유지되고 있는 바 2010년 9월말 현재 달러당 8.2874 위안으로 수년간 이 수준을 유지하고 있다.
한편 연초인 지난 2010년 2월 중국이 내국인 투자자들에게 달러로 거래되는 외국인 전용주식(B주식) 거래를 허용한 직후 달러 수요의 증가 예상에 따라 위안화 가치는 한때 상해 암시장에서 달러당 8.5 위안까지 약세를 보이기도 했으나 이는 일시적 현상이었으며 현재 암달러 환율과 공식환율과의 격차는 거의 없는 실정이다.
현재 중국경제의 거시적 성과가 호조를 보이고 있음에 따라 수출, 외환보유고 등 경상수지 상황도 매우 양호하여 일부에서 평가절상 논의가 대두되고 있는 실정이다. Morgan Stanley Dean Witter는 중국경제가 2020년까지 높은 경제 성장을 유지하면서 위안화의 실질적인 통화 절상이 진행될 것이라고 예측하고 있다. 중국의 WTO 가입과 관련한 위안화 환율 전망에 대하여 대부분의 전문가나 금융기관들은 단기적으로는 안정을 유지하고 장기적으로는 절상될 것이라는 견해를 보이고 있으며 절하 가능성을 진단한 전문가는 거의 없다.공식적으로 발표는 하지 않았으나 중국정부는 장기적으로 위안화 환율의 변동폭 확대를 통해 서서히 가치조정을 유도할 것으로 보인다. 즉 다른 경제변수들처럼 환율도 시장의 힘이 작용하도록 운용한다는 방침으로서 점진적으로 시장지향적인 환율정책을 시행할 것이다. 이에 따라 현재 상하 0.3% 수준에서 거의 고정적으로 유지되는 환율은 향후 약 3% 정도로 변동폭이 확대될 전망이며 이 경우에도 대부분의 금융전문가들은 위안화 가치가 절하되기보다는 절상될 가능성이 큰 것으로 보고 있다.
금년초 다이샹룽(戴相龍) 인민은행 행장은 중국이 WTO에 가입한 이후에는 "환율 변동폭이 다소 유연해질 것"이라고 밝힘으로써 소폭의 환율 변동폭 확대 가능성을 시사한 바 있으며 금년 위안화 환율의 움직임도0.3%의 변동폭을 벗어나기도 했다.
현재 중국의 경상수지와 자본수지가 모두 흑자를 유지하고 있고 2,000억 달러 가까운 충분한 외환보유고를 가지고 있기 때문에 변동폭이 확대되어도 당분간 위안화 환율의 급격한 변화는 없을 전망이다. 국가 경제무역위원회 거시경제연구소(이명성 처장)는 현재 중국 경제정책의 최우선 과제인 고부가가치산업으로의 산업구조조정이 진행되고 있어 위안화 가치의 안정적 유지가 필요하다고 지적하고 있다. 위안화의 평가절상 문제는 당분간 아시아 경제의 주요 이슈가 되지는 않을 전망이다.

키워드

글로벌 재무전략,   중국의 외환시장,   환율변동,   이중환율제도