지배주식 양도에 관한 연구 - 지배권프리미엄을 중심으로 -

소개글

지배주식 양도에 관한 연구 - 지배권프리미엄을 중심으로 -에 대한 보고서 자료입니다.

목차

제 1 장 서 론

제 2 장 지배권프리미엄에 대한 이론적 배경 및 선행 연구

제 3 장 한국시장에서의 지배권프리미엄 지급 사례

제 4 장 지배주식의 양도와 관련된 법률적 검토
제 1 절 서 론
제 2 절 지배권프리미엄 반환에 관한 학설
제 3 절 지배권프리미엄의 귀속에 대한 미국 판례
제 4 절 국내법상 지배권프리미엄의 반환문제
제 5 절 결 언

【참고문헌】

본문내용

제 1 장 서 론

현대 재무이론의 대표적인 전제는 시장에 공개된 기업의 소유권은 분산되어 있으며 각 주주들은 각자의 지분률에 해당하는 만큼의 이익을 받는다는 것이다. 이러한 전제는 포트폴리오이론 등 수많은 재무이론에 반영되어 있으며 배당정책, 자본구조, 투자, 생산 등 시장에 공개된 기업의 주요의사결정은 주주에게 이익을 지분비율만큼 배분한다는 전제 하에 분석되는 것이 일반적이다.
경영학에서의 과거 여러 연구는 많은 기업들에 상당한 지분을 확보하고 있는 지배주주가 존재하고 있으며, 이러한 지배주주가 기업의 의사결정과 기업가치에 큰 영향을 미치고 있음이 밝혔다. 이러한 지배주주에 대한 연구는 크게 두 방향으로 이루어졌는데, 하나는 경영자감시기능을 통하여 기업의 성과를 향상시키고 경영자의 대리인비용을 감소시킨다는 연구(Monitoring view) 이며, 다른 하나는 지배주주가 지배권을 이용하여 사적이익을 추구하고 이러한 사적이익의 추구는 소수주주(Minority shareholders)의 비용이 된다는 연구(Expropriating view) 이다.
특히, 지배주주의 사적이익 추구와 관련된 연구는 최근 재무 이론에서 주목 받고 있는 부분인데 지배주식의 양도 시 붙는 지배권프리미엄의 가치를 지배주주가 향유하는 사적이익의 측정치로 보는 연구가 주로 행하여져 왔다. 즉, 지배주주는 기업에 대하여 지배권행사를 통하여 사적이익을 향유하며 지배주주가 자신의 지위를 양도할 경우에는 이러한 사적이익을 향유할 수 있는 기회를 포기하는 데에 대한 대가를 원하게 되는데 그것이 곧 지배권프리미엄이며 이러한 지배권프리미엄이 지배주주가 지배권을 통해 향유하는 사적이익의 측정치가 될 수 있다는 관점이다.
이러한 기업지배권가치에 대한 연구는 현대 재무이론에서 중요한 부분을 차지하고 있는 부분임에도 불구하고 이와 관련된 연구결과는 많지 않은데 이는 지배주주가 향유하는 사적이익을 관찰하는 것이 쉽지 않을 뿐만 아니라, 이를 합리적인 방법으로 계량화 하는 것 또한 어려운 일이기 때문이다. 이는 어찌 보면 당연한 것 일 수 있는데, 만약 지배권을 가진 지배주주가 향유하는 사적이익이 쉽게 관찰되고 계량화 될 수 있다면 그러한 이익은 이를 향유하지 못하는 소수주주에 의해서 소송 등의 과정을 통하여 저지당하게 될 것이기 때문이다.

키워드

[법학] 지배주식 양도에 관한 연구 - 지배권프리미엄,   지배권프리미엄,   지배주식의 양도