[M&A의 기업가치평가] M&A(인수합병)의 기업가치평가 및 기업가치평가방법

소개글

[M&A의 기업가치평가] M&A(인수합병)의 기업가치평가 및 기업가치평가방법에 대한 보고서 자료입니다.

목차

M&A의 기업가치평가

Ⅰ. M&A의 기업가치평가

1. M&A 대상기업의 가치는 누가 평가하느냐에 따라 달라짐
2. 기업가치를 평가하는 시점에 따라 평가액이 달라짐
3. 기업가치평가는 기업의 매각사유와도 관련이 있음

Ⅱ. M&A의 기업가치평가방법

1. 자산가치평가방법
2. 수익가치평가방법
3. 상대가치평가방법

본문내용

로 할 수 있겠으나 비상장회사의 경우 시장가치자료를 알 수 없
기 때문에 일정한 방법으로 가치를 평가할 수밖에 없다. M&A 대상기업 평
가방법은 기본적으로 다음과 같이 세 가지로 구분된다.
1) 자산가치평가방법
기업이 보유하고 있는 순자산(총자산-부채)의 가치를 평가하는 방법인데
이해가 쉽고 간편하며 객관적이라는 면에서 과거 가장 일반적으로 많이 사
용되어 왔던 방법이다.
2) 수익가치평가방법
수익가치평가방법은 기업의 현재 재무상황보다 기업의 미래수익창출능력
을 기업가치로 하여 평가하는 방법인데 향후 영업을 통해 기대되는 순현금
흐름(net cash flow)이 얼마나 될지를 추정해야 하는 어려움이 있으나 기업
의 내재가치를 가장 잘 반영한다고 볼 수 있다.
상기 자산가치와 수익가치는 기업의 내재적인 가치를 평가한다는 측면에
서 본질가치라고 하며 기업공개를 위한 주식평가에 적용되는 평가기준인
'유가증권 인수업무에 관한 규정'에는 자산가치와 수익가치를 1 : 1.5로 가
중평균한 가치를 본질가치로 평가한다.
3) 상대가치 평가방법
M&A 대상기업과 동일한 업종에 속하는 기업의 주가나 동일업종의 M&A
거래실례를 참고하여 평가하는 방법이다. 그러나 비교 가능한 유사상장기업
이 존재하지 않거나 기업의 규모에 차이가 클 경우 또는 주당 경상이익과
순이익 간의 차이가 클 경우에는 그 실효성이 없게 된다. 그리고 동일업종
의 M&A 거래실례는 기업가치평가에 매우 유용한 정보이나 정보를 입수하
기 어려운 단점이 있다.
이상에서 설명한 기업가치평가방법을 요약하면 아래의 그림과 같이 정리
될 수 있다.
기업의 가치평가

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