자진상장폐지에 대한 소액주주의 대응사례

소개글

자진상장폐지에 대한 소액주주의 대응사례에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 서론- 이베이의 옥션 인수 개요
2. 분석
3. 상장폐지와 소액주주
4. 자진상장폐지제도
5. 시사점

본문내용

(1) 개요

옥션은 1997년 가락동 농수산물 유통센터의 전자경매시스템을 개발한 ㈜일사랑정보를 전신으로 하고 있다. 1996년 3월 설립한 ㈜일사랑 정보는 전자경매시스템의 노하우를 바탕으로 1998년 4월 인터넷경매시스템을 개발하여 동년 12월에 상호를 ㈜인터넷경매로 변경하고 국내 최초로 인터넷경매를 시작하였다.
1999년 10월에 회사의 상호를 ㈜옥션으로 변경하고, 동년 12월부터 서비스 유료화를 실시하였으며 2000년 6월에 당시 최고 공모가격인 4만원(액면 500원)으로 코스닥에 등록하였다. 옥션은 등록 후 2001년 1월 5일 옥션의 최대주주 권성문사장, ㈜미래와사람, (주)KTB네트워크의 주식 51.8% 중 50%+10주를 주당 2만 4,000원(한화 약 1,506억원)에 세계최대의 인터넷 경매업체인 미국의 이베이(eBay)에 매각했다. 이베이는 1995년에 설립된 회사로 당시 8개국에서 독립된 사이트를 운영하고 전세계 150여 국가의 회원이 가입되어 있는 인터넷 경매에 있어서 세계적인 기업이다.

2. 분석

(1) 국내 인터넷 기업의 첫 해외매각(Cross-Border M&A)

한국의 대표적인 인터넷 경매업체인 옥션이 역시 세계적인 온라인 경매업체인 미국의 이베이에 매각된 것은 당시 침체위기를 벗어나지 못하는 국내 닷컴 기업의 구조조정을 가속화하고 이를 통해 인터넷업체의 재도약을 이룩하는 계기가 될 수 있다는 점에서 긍정적으로 평가할 수 있다.
본 매각은 국내 인터넷 업체의 첫 해외매각(Cross-Border)라는 기록을 만들었고, 금액도 국내 벤처기업 M&A 사상 최대금액이라는 점에서 중요한 의미를 가진다. 특히 본 매각은 확실한 수익모델을 개발하지 못해 그 동안 투자자들의 발길을 돌리게 했던 국내 인터넷업체들에게 미래의 이정표를 제시했다는 점과 한국인터넷 산업의 시장성과 기술력 그리고 성장가능성을 국제적으로 인정받았다는데 의미가 있다.
(2) 인터넷기업의 무형자산 가치평가

이베이는 옥션의 주식을 주당 24,000원으로 발행주식의 50%를 총금액 1,506억 원에 인수하였다. 옥션의 기업가치를 약 3,012억원 정도로 평가한 것이다. 이중 옥션의 장부상 순자산가치가 1,000억원 정도였던 점을 감안하면 2,000억원 정도의 무형자산 가치를 인정하여 인수한 것이다. 즉 옥션의 경우 온라인 경매로 특화된 점을 고려하고 시장선점효과 및 브랜드 인지도 등을 종합적으로 고려한 것으로 추정된다.

키워드

M&A,   자산상장폐지,   이베이,   G마켓