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시장모형을 이용한 기대수익률과 위험의 계산
1) 개별주식의 기대수익률
* 시장모형의 기본가정
① , ② , ③
2) 개별주식수익률의 분산
①
ⅰ) 개별자산의 총위험 중에서 시장수익률의 변동에 기인하여 발생하는 위험부
분으로 개별자산의 체
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기대화폐가치의 효용이 기대효용보다 크기 때문에) 위험회피형인 투자자는 결코 공정게임에 뛰어들지는 않는다. ● 기대수익률 극대화가설
● 기대효용 극대화가설
● 무위험 자산
● 소극적 투자전략 : 자본시장선
● 분산
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위험보상률이 상이하면 차익거래가 발생하고, 결국 균형상태에서 모든 자산은 동일한 위험보상률을 갖게 된다.
ex) 교재 253페이지의 예시
ex) 교재 253페이지의 예시 1. 분산효과
2. 시장위험의 측정 : 베타
3. 자본자산가격결정모형(CAPM)
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분산과 대비하여 공분산이 더 크면 1보다 큰값이 되며, 작으면 1보다 작아진다. 시장포트폴리오의 βi가 1이므로 βi값이 1보다 크면 시장평균보다 더 위험한 자본자산이며, 1보다 작으면 시장평균보다 덜 위험한 자본자산이다.
βi와 기대수익률
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수익률)2승X확률]
*표준편차=분산에 루트씌우기
*연간투자수익률=[수익:(연말주가-연초주가+배당)] / [지출:연초주가]
*상관계수=두증권의 공분산 / (A증권의 표준편차XB증권의 표준편차)
*공분산=A분산+B분산+AB분산
*위험시장가격=[기대수익률-이
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수익률이 어떻게 변화하는가를 분석하는 방법이다.
예를 들어, 임대료가 20% 상승했더니 순현가가 30% 상승하고, 세금이 5% 감소했더니 순현가가 10% 증가하고, 공실률이 10% 감소했더니 순현가가 15% 증가하는 경우의 투입요소별 민감도는 임대
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수익률이 다르게 나타나므로 평균적인 수익률을 산정하기가 어렵다.
④ 토지종합소득세 등의 세율이 투자자별로 다르기 때문에 세후의 수익의 산정이 어렵다.
⑤ 부동산시장은 부동산의 특성 때문에 본원적으로 불완전성을 가지고 있어 부
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시장이 지역적으로 분화되기 때문에 다양한 ‘부동산 포트폴리오’를 선택할 수 있다.
투자자산을 선택할 때는 투자의 안전성, 수익성, 환금성 등 위험부담을 감안하여 한 가지 자산에 집중투자하지 않고 적당한 형태로 분산투자하는 것이
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수익률
4. 투자가치와 시장가치
5. 위험과 수익과의 관계
[4] 부동산 투자분석을 위한 수학적 기초
1. 화폐의 시간가치(Time Value of Money)
2. 현금수지 측정
[5] 부동산투자분석의 기법
1. 할인현금수지분석법
[6] 재산삼분법
1.
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분산투자를 하려는 투자자의 경우에는 현재 보유한 자산의 가치가 하락할 경우 수익이 상승할 수 있는 부동산을 선택해야 할 것이다. 예를 들어 대부분의 자산이 예금이나 국ㆍ공채와 같은 안정적 수익률이 보장되는 경우라면 물가상승으로
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시장상황과 고객이 원하는 새로운 상품을 꾸준히 개발해야 합니다. 이때 개발과정에서 관련 규정이나 법에 허용된 범위 안에서 투자위험을 최소화하면서 만족할 만한 기대수익률을 얻을 수 있도록 펀드를 설계하는 과정이 제가 해야 할 일이
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시장상황과 고객이 원하는 새로운 상품을 꾸준히 개발해야 합니다. 이때 개발과정에서 관련 규정이나 법에 허용된 범위 안에서 투자위험을 최소화하면서 만족할 만한 기대수익률을 얻을 수 있도록 펀드를 설계하는 과정이 제가 해야 할 일이
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시장의 불확실성에 대비하는 전략은 무엇인가요?
시장 변동성과 불확실성을 줄이기 위해 분산투자와 헤지 전략을 적극 활용합니다. 다양한 자산군과 지역에 투자해 리스크를 분산하고, 파생상품을 이용해 시장 급변에 대비합니다. 또한, 실
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수익률로 이어진다고 믿습니다. 또한 다양한 자산군에 분산 투자하고, 시장 변화에 따라 유연하게 조정 가능한 구조를 설계하는 것이 핵심이라 생각합니다.
6. 입사 후 어떤 운용 전문가로 성장하고 싶나요?
데이터 분석과 경제 흐름 해석, 전
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분산 투자를 실현하겠습니다. 이를 위해 저는 국제 경제 동향과 주요 시장의 움직임을 지속적으로 모니터링하며, 효율적인 리스크 관리 기법을 적극적으로 활용할 것입니다.
둘째, 저는 팀 내 협력과 파트너와의 소통을 강화하여, 더 나은 투
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