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자산가격결정모형의 실증적 검증", 재무연구, Vol.12 pp51-76, 한국재무학회
조성준(1998), "조건부 CAPM 검증 : 위험의 시장가격이 시간가변성을 가지는 경우의 실증분석", 고려대학교 대학원 석사학위논문
지청(1982), "현대포트폴리오 이론과 CAPM의
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[E(RM) - Rf], Rf 는 무위험자산의 수익률
금융자산가격결정모형 (CAPM)
최적 포트폴리오 선택
- 평균-분산 평면
- 투자기회선
.모양은 두 금융자산의 상관계수에 따라 다름
- 무차별곡선
.무차별곡선의 형태: 위험회피자, 위험선호자, 위험중립자
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분산투자를 통하여 제거가 가능하므로 보상의 대상이 되는 위험은 제거가 불가능한 체계적 위험 뿐이다.
셋째, 어떤 자산의 균형수익률은 무위험이자율과 체계적 위험에 상응하는 위험프리미엄의 합으로 구성 된다
해결되지 못한 문제?
CAPM
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(1) 주식수익률, 보유기간수익률, 실효이자율의 개념 비교
(2) 주식과 채권의 가치평가 비교
3. CML(자본시장선)과 SML(증권시장선)을 비교하시오.
(1) 공통점 비교
(2) 차이점 비교
(3) 주식의 위치가 선위, 선상, 선 아래에 따른 의미 비교
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포트폴리오 구성비율이 서로 동일한데 반해 현실적인 시장포트폴리오는 서로 다른 구성비율로 존재하게 되고 이로 인해 CAPM은 현실적인 설명력을 잃게 된다. ---- 1. INTRODUCTION
2. 요인 모형
3. 요인 모형으로서의 CAPM
4. 차익거래 가격
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모형이 아니고, CAPM이 APT의 한 부분으로 해석할 수 있다.
㉢ 하지만, 현실적으로는 APT도 불가능하다. 그 이유는 시장에 영향을 미치는 요인을 정하는 것이 어렵고, 요인마다 영향을 미치는 정도를 정하기 어렵다. 자본자산가격결정모형
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포트폴리오의 수익률변화를 감소
2. 일반적인 헷지개념
1) 기호설명
2) 필요공식
3) 헷지비율 : h
Ⅲ. 헤지(헷징, 헷지)의 옵션
1. 선물거래와 차이점
2. Option Style
1) American Style Option
2) European Style Option
Ⅳ. 헤지(헷징, 헷지)의 체계화
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자산포트폴리오에 관한 연구, 순천대학교, 석사학위논문.
http://www.riss.kr/link?id=T11557826 1. 기업이 자기자본가치의 극대화를 목표로 삼는 이유를 설명하시오.
2. 다음의 사항 각각에 대해 설명하시오.
(1) 주식수익률, 보유기간수익률, 실효
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수익률을 의미합니다. 시장 포트폴리오는 모든 가능한 위험이 있는 투자(즉, 주식)를 포함하며, 전체 시장의 수익률을 대표합니다.
CAPM에 따르면, 어떤 자산의 예상 수익률은 무위험 이자율과 그 자산의 베타(시장 리스크에 대한 감수성)와
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자산별 비중 결정 시 일반적으로 사용되는 대표적인 지표로는 샤프지수, 베타계수, 젠센알파 지수 등이 있습니다. 또한 일상생활에서 하루에도 몇 번 듣는 코스피지수는 시장 포트폴리오를 대표하는 대체품인 만큼 그 산정 방법과 코스피지
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