[기업경영분석] 상신브레이크 vs KB오토시스

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[기업경영분석] 상신브레이크 vs KB오토시스에 대한 보고서 자료입니다.

목차

목차
Ⅰ서론
1.선정동기 ········································································1P
2.기업소개 ········································································1P

Ⅱ본론
1.산업분석
1)산업개요분석 ········································································2P
2)산업구조분석 ········································································3P
3)전망 및 결론 ········································································4P

2.영업분석
1)시장지위 및 경쟁력········································································5P
2)사업전략 ········································································5P
3)SWOT분석 ········································································6P
4)주가비교 ········································································7P
5)결론 ········································································7P

3.재무분석
표준대차대조표 & 표준손익계산서 ······················································· 8P
1)안정성비율분석 ········································································11P
2)수익성비율분석 ········································································13P
3)활동성비율분석 ········································································14P
4)ROE 전통적 분석 ········································································16P
5)결론 ········································································16P

Ⅲ결론 ········································································17P
※참고문헌 ········································································18P

본문내용

663
100.0
89,021
100.0
111,614
100.0
매출원가
65,009
88.3
72,878
97.9
74,761
90.4
83,220
93.5
103,583
92.8
매출총이익(손실)
8,576
11.6
1,498
2.0
7,902
9.6
5,802
6.5
8,031
7.2
판매비와관리비
2,938
3.9
2,985
4.0
3,280
4.0
2,983
3.4
3,487
3.1
영업이익(손실)
5,637
7.6
-1,487
-1.9
4,622
5.6
2,819
3.2
4,544
4.1
영업외수익
9,253
12.5
9,605
12.9
2,858
3.5
3,148
3.5
3,434
3.1
영업외비용
2,018
2.7
4,088
5.4
2,726
3.3
2,548
2.9
2,751
2.5
법인세비용차감전순손익
12,872
17.4
4,029
5.4
4,754
5.8
3,419
3.8
5,227
4.7
법인세비용
2,815
3.8
288
0.3
572
0.7
376
0.4
455
0.4
계속사업이익(손실)
10,056
13.6
3,741
5.0
4,182
5.1
3,043
3.4
4,771
4.3
당기순이익(손실)
10,056
13.6
3,741
5.0
4,182
5.1
3,043
3.4
4,771
4.3
1)안정성비율분석
(1)유동비율
상신브레이크와 KB오토시스 모두 산업평균 이상으로 안정적인 유동비율을 보여주고 있다.
(2)당좌비율
상신브레이크와 KB오토시스 두 기업 모두 자동차부품산업 특성상 재고비중이 커 유동비율은 안정적이었지만 당좌비율에 있어서는 불안정적인 모습을 보여준다.
(3)부채비율
상신브레이크의 경우 해외 판로다각화를 위한 해외 지사 설립으로 인해 2008년부터 부채가 증가하는 추세이지만 산업평균보다 낮고 아직까지는 안정적이라고 판단한다.
(4)이자보상비율
상신브레이크가 KB오토시스보다 대체로 높은 이자보상비율을 유지하고 있다는 것을 표에서 보여주고 있다. 상신브레이크는 이자보상비율이 1보다 높으므로 자체 수익으로 금융비용을 부담하고 추가 이익을 낼 수 있다는 것을 의미하고 KB오토시스는 2008년 마이너스를 기록하면서 금융비용을 감당하기 힘들었다는 것을 보여주고 있다. 하지만 2009년부터 회복세를 보이고 있으므로 현재까지는 안전함을 알 수 있다.
2)수익성비율분석
(1)매출액순이익률
상신브레이크는 산업평균과 매우 유사하게 움직이고 있지만 KB오토시스의 경우 2007년에 산업평균보다 월등히 높은 매출액순이익률을 보여주고 있는데 이는 2007년에 유형 자산 매각으로 인한 영업외수익이 증가하여 당기순이익이 증가하여 매출액순이익률 또한 매우 높았다고 판단한다.
(2)총자산순이익률
매출액순이익률과 같은 이유임.
(3)자기자본순이익률
매출액순이익률과 같은 이유임.
3)활동성비율분석
(1)평균회수기간
KB오토시스는 GM과 1300억의 계약을 맺고 있어 평균 회수기간이 낮음을 보이고 있었고 상신브레이크는 OEM 보다는 A/S에 대한 매출 비중이 크기 때문에 평균회수 기간이 높음을 보이고 있다.
(2)재고기간
상신브레이크는 OEM생산판매방식보다 대리점 납품의 비중이 더 크기 때문에 재고보유량이 많으므로 재고기간이 산업평균보다 훨씬 길다. 또한 악성재고정리와 노사문제로 인해 재고가 늘었다 줄었다 하는 형태를 보이고 있다.
반대로 KB오토시스는 OEM생산판매방식이 주를 이루기 때문에 재고기간이 짧게 나타난다.
(3)매입채무상환기간
상신브레이크는 공급자와 장기거래계약을 맺음으로써 공급자교섭력이 강해 매입채무상환기간이 산업평균보다 높음을 알 수 있다.
(4)총자산회전율
총자산회전율은 상신브레이크와 KB오토시스 모두 안정적인 모습을 보이고 있다.
4)ROE 전통적 분석
비율
상신브레이크
(2011)
상신브레이크
(2010)
KB오토시스
(2011)
순이익마진(ROS)
0.0335
0.0704
0.0427
*총자산회전율
1.3183
1.2121
1.0824
=총자산순이익률(ROA)
0.0442
0.0853
0.0463
*재무레버리지
1.2325
1.0429
0.8113
=자기자본순이익률(ROE)
0.0544
0.0890
0.0375
2011년 상신브레이크의 ROE는 2011년 당기순이익의 감소로 인해 순이익마진이 감소하게 되었고 이로 인해 2010년의 ROE 보다 낮아졌음을 알 수 있다.
5)결론
안정성은 재고자산의 비중이 커서 유동비율은 안정적으로 보였으나 당좌비율에서 안정적이지 못함을 알 수 있다. 또한 해외 판로다각화를 위한 해외 지사 설립으로 인해 부채비율은 증가추세 있다.
수익성은 상신브레이크는 산업평균과 유사한 형태를 띠고 있는 반면 KB오토시스는 2007년에 유형 자산의 매각으로 인해 영업외수익이 증가하여 당기순이익이 급격히 증가하였음을 알 수 있다.
활동성은 산업의 특성상 재고기간이 길며, 상신브레이크의 경우 공급자와의 장기거래계약으로 인해 매입채무상환기간은 산업평균보다 길고, 구매자의 교섭력이 낮아 평균회수기간 또한 산업평균보다 길었다.
Ⅲ결론
자동차 브레이크 산업의 특성상 세계경기의 흐름과 전·후방산업과의 관계가 높은 연관성을 가지고 있어 이들의 움직임에 수익성과 활동성비율이 변동함을 알 수 있었다. 이런 것을 비교해 봤을 때 자동차 브레이크 산업의 수익성이 높지 않다는 것을 알았다.
상신브레이크가 수년간 40%대로 시장점유율을 1위를 유지하고 제품 개발기간 단축 능력 , 선진 설비 설계 / 제조능력의 강점을 보유하고 있음에도 불구하고 원재료 가격변동 대응능력 부족, 해외 시장진출 인프라 부족과 글로벌 전문 인력 부재, 중국 자동차 기술수준향상 등 여러 가지 약점과 위협을 가지고 있어 영업 분석의 결과 위험은 높다고 판단되었다.
산업분석과 영업 분석의 결과가 재무 분석의 결론을 도출하면서 흐름이 맞음을 알 수 있었는데 상신브레이크는 브레이크 산업에서의 시장점유율이 1위임에도 불구하고 최근 5년간의 흐름을 따져봤을 때 세계경제 흐름과 전·후방산업과의 관계에 따라 당기순이익에서 3~4%를 유지하며 순이익이 낮음을 발견할 수 있었다.
※참고문헌
*상신브레이크 사업보고서
*KB오토시스 사업보고서
*상신브레이크 홈페이지
*KB오토시스 홈페이지

키워드

기업경영분석,   상신브레이크,   KB오토시스,   산업분석,   영업분석,   재무분석