미국경기의 조기회복에 따른 연준의 고뇌

목차

1. 최근 미국경제 동향

2. 연준의 고뇌

3. Greenspan 의장의 미국경제에 대한 시각
1) 강경론자들의 조속한 금리인상 논거
2)반면 온건론자들이 금리인상에 신중한 것

본문내용

되기 때문임
ㅇ 이러한 가운데 미국의 인플레이션率이 극히 낮은 수준에 머물러 있다는 점이 通貨政策의 運用을 더욱 어렵게 만들고 있는 것으로 보임
― 聯準은 경기하강때 진정된 물가오름세가 경기회복과 더불어 되살아나지 못하도록 회복초기부터 信用을 억제하는 政策(opportunistic disinflation policy)을 추구해 왔으나 물가가 안정된 수준을 유지할 것으로 예상되는 이번 회복기에는 기존의 정책을 고수하기 곤란
· 이번 경기회복의 경우 先制的 金利引上은 인플레이션率을 더욱 낮추어 부분적으로는 디플레이션을 초래할 위험
· 또한 物價安定基調하에서 금리를 인상할 경우 추가 費用負擔을 가격에 전가하기 어려운 기업의 收益性이 떨어지고 이에 대처하여 기업이 減員을 서두르게 되면 消費가 위축될 가능성도 배제하기 어려움
· 반면 금리를 인상하지 않고 있다가 外部衝擊 등으로 경기가 다시 부진해질 경우에는 金利를 추가 인하할 여지가 거의 없음
⇒ 이를 종합해보면 이번 경기회복이 종전의 景氣循環과는 다른 독특한 양상을 나타낼 것으로 예상됨에 따라 聯準은 과거 방식에 의한 통화정책에 의존할 경우 야기될지도 모를 政策失敗를 우려하여 고심을 거듭하고 있는 것으로 보임

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미국경기,   조기회복,   고뇌