CJ 엔터테인먼트의 기업분석

목차

1. CJ 엔터테인먼트의 개요

2. 거시경제 분석(2003년 10월 거시 지표 기준)
1. 산업활동
2. 대외거래
【국제수지】
3. 물 가
4. 통 화
5. 금 리
6. 환 율
【원/달러 환율】
【엔/달러 환율】

3. 산업분석

4. 재무비율 분석과 평가
(1) 대차 대조표 분석
@ 유동성 분석
@ 레버리지 분석
@ 자본 배분의 안정성 분석
(2) 손익 계산서 분석
@ 수익성분석
@ 활동성 분석
@ 생산성 분석
@성장성 분석
◆연도별 재무비율 비교
(1)안정성 비율
(2)활동성 비율
(3)수익성비율
(4)성장성비율
(5)수익성 분석
(6)차입금 구조

5. 종합평가
◎ 월의 지수법 평가
◎ 트랜트 지수법 평가

6. 요약 및 평가

본문내용

반지의 제왕 등 하반기에 이어지는 흥해작들로 영화사업부문에서 우수한 실적을 거뒀으며, 넷마블의 순익이 152억원을 넘는 등 크게 성장해 자회사를 통한 지분평가에서도 좋은 결과를 나타냈다.
이는 특히 플레너스의 영화사업부문에 대한 수익률에 기반한 것으로 영화사업본부인 시네마서비스의 영업실적이 크게 기여했으며, 게임 및 아바타 아이템의 판매수익과 온라인 게임배급, 광고 등 다양한 부문에서 성공적인 사업모델을 제시한 넷마블의 높은 수익도 한 몫을 차지한 것으로 분석됐다.』
연도별 재무비율 비교
구 분
가중치
CJ엔터테인먼트
산업표준
관계비율
평점
유동비율
15
316%
185.19%
170%
25.5
부채비율
10
24%
48.70%
202%
20.2
고정비율
10
61%
91.985%
150%
15
매출채권회전율
10
7.047회전
4.88회전
144%
14.4
재고자산회전율
20
80.5회전
41.72회전
192%
38.4
고정자산회전율
20
1.22회전
1.35회전
90%
18
매입채무회전율
15
5.66회전
18.33회전
30%
4.5
합 계
100
-
-
-
136
(1)안정성 비율(단위:%)
항목
2000.3.31
2000.12.31
2001.12.31
2002.12.31
2003.6.30
자기자본비율
64.89
65.58
56.06
80.70
78.54
부채비율
54.10
52.49
78.38
23.92
27.33
차입금의존도
29.00
4.26
8.31
-
-
고정비율
16.56
73.00
95.26
60.86
54.01
유동비율
1,474.31
139.21
124.12
316.54
315.84
당좌비율
1,474.31
138.72
123.52
311.93
315.60
(2)활동성 비율(단위:회)
항목
2000.3.31
2000.12.31
2001.12.31
2002.12.31
2003.6.30
총자본회전율
0.20
0.72
0.94
0.71
0.75
매출채권회전율
-
2.76
4.23
5.47
6.73
재고자산회전율
-
502.90
489.86
133.39
200.36
(3)수익성비율(단위:%)
항목
2000.3.31
2000.12.31
2001.12.31
2002.12.31
2003.6.30
총자본순이익율
7.56
5.92
12.27
6.04
15.00
총자본경상이익율
16.49
8.88
17.69
8.66
20.38
자기자본순이익율
11.65
9.02
20.46
8.55
18.85
매출액순이익율
37.99
8.20
13.08
8.51
20.00
매출액총이익율
100.00
32.49
29.99
28.06
4.081
금융비용/매출액비용
90.35
0.71
0.71
0.27
0.03
(4)성장성비율(단위:%)
항목
2000.3.31
2000.12.31
2001.12.31
2002.12.31
2003.6.30
매출액증가율
-
-
58.36
9.80
15.63
영업이익증가율
-
-
69.18
-54.33
23.95
총자산증가율
-
-
43.63
46.18
11.55
자기자본증가율
-
-
22.78
110.42
8.56
(5)수익성 분석(매출액 대비 기준, 단위:%)
-
2000.3.31
2000.12.31
2001.12.31
2002.12.31
매출원가
-
-
67.50
70.00
71.94
판관비
-
95.60
23.80
20.70
24.20
연구개발비
-
-
-
0.03
0.02
감가상각비
-
5.40
0.40
0.30
0.29
금융비용
-
90.35
0.71
0.71
0.27
영업이익
-
4.40
8.70
9.30
3.86
경상이익
-
82.80
12.30
18.90
12.20
납세전순이익
-
82.80
12.30
18.90
12.20
당기순이익
-
38.00
8.20
13.10
8.51
(6)차입금 구조(단위:억원, %)
항목
-
2000.3.31
2000.12.31
2001.12.31
2002.12.31
총차입금
-
21.7
24.2
67.9
-
단기차입금
-
-
-
40.0
-
유동성장기부채
-
-
-
-
-
장기차입금
-
21.7
24.2
27.9
-
단기차입금/총차입금
-
-
-
58.83
-
5. 종합평가
월의 지수법 평가
구 분
가중치
CJ엔터테인먼트
산업표준
관계비율
평점
유동비율
25
316%
185.19%
170%
42.5
부채비율
25
24%
48.70%
202%＊
50.5
고정비율
15
61%
91.98%
150%＊
22.5
매출채권회전율
10
7.047회전
4.88회전
144%
14.4
재고자산회전율
10
80.5회전
41.72회전
192%
19.2
고정자산회전율
10
1.22회전
1.35회전
90%
9
자기자본회전율
5
0.741회전
1.21회전
61%
3.05
합 계
100
-
-
-
161.15
트랜트 지수법 평가
CJ 엔터테인먼트는 월의 지수법과 트랜트 지수법으로 평가한 결과 모두가 산업표준보다 전체적으로 양호한 것으로 나타났다.
6. 요약 및 평가
영화 산업은 대부분의 비용은 선투입되고 수익은 흥행이라는 사후절차에 의해 결정되는 구조를 가지고 있어 불확실성이 지배하는 산업이라 할 수 있다. 이러한 불확실성을 어느 정도라도 통제할 수 있는 방법은 대형화를 통한 제품라인의 다양화와 자체 배급영화를 소비할 수 있는 스크린의 확보 능력이라 할 수 있는데, CJ엔터테인먼트는 이 두 가지를 모두 확보한 회사라 할 수 있다. 또한, 앞서 살펴본 재무제표 분석을 통해 CJ엔터테인먼트는 재무구조 역시 안정적인 부분에 가장 중점을 둔 것을 알 수 있었다.
수익성 측면에서는 크게 성장하지 못했는데, 이는 2002년에 '성냥팔이 소녀의 재림', '피아노 치는 대통령', '후아유'등 투자대비 효율성이 낮은 몇 편의 영화 때문이다.
그러나 2003년 상반기에 '동갑내기 과외하기', '살인의 추억', '캐치미 이프 유 캔'등 확고한 수익이 반영되고 있어 성장성과 수익성이 크게 향상될 것으로 예측된다.
이처럼, 영화산업은 그 수익의 기복이 상당히 커서 어느 한 시점만으로 그 기업의 경영분석을 하기에 무리가 있다. 영화산업의 기업분석은 기업 내에 그 수익의 기복을 커버할 수 있는 탄탄한 재무구조와 위에서 언급한 수직 계열화가 그 중점인 것 같다.

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스크린쿼터,   제일제당,   산업분석,   엔터테인먼트,   한국영화,   CGV,   멀티플랙스