벤처 자본의 활용

소개글

벤처 자본의 활용에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1.에인절 투자자의 모험자본
(1)에인절과 비에인절
(2)에인절의 투자전략

2. 벤처자본의 발전과 업무특성
(1) 벤처자본발전의 특성
(2)수퍼딜의 전형적 특징
(3)벤처자본가의 업무활동

3. 벤처 자본의 역할과 특징
(1)벤처자본가의 역할
(2)벤처자본과 개인투자자와이 비교

4. 벤처자본의 투자과정과 심사기준
(1) 벤처자본의 투자 과정

본문내용

문뿐아니라 기업의 성장에 필요한 핵 심 경영진의 초치, 추가자금의 유치, 인맥의 소개등의 활동 적극 추진
(1) 벤처자본의 투자 과정
여섯 단계로 특징지움
1)투자기회의 발생; 특정한 투자기회가 발생하는 과정
-자금의 개념화; 투자기회에 대한 목표설정
-투자자금의 동원
-거래흐름의 창출; 고성장 잠재력을 지닌 창업기회 탐색
2)투자기회선별; 주요정책변수를 설정하고, 투자기회를 관리 가능한 소수로 제한하는 과정
3)투자 기회심사; 투자대상 기업의 여러 가지 특징에 가중치를 부여하여 인지된 위험과 기대수익평가하고 그 상대적 수준에 따라 투자여부를 결정하는 과정
4)투자의 구성; 사업가치 평가에 기반해서 투자의 조건과 가격을 협상하고, 양도할 지분 이나 감수할 위험의 선을 정하는 과정
5)투자후 활동; 벤처자본의 가치 부가활동을 말함. 경영진 선발, 전략적 계획수립, 사업 확장을 위한 추가적 자금확보, 주요정보의 제공, 주변인맥 소개 등의 각 종 지원활동
6)회수전략의 수립과 집행; 매각, 인수합병, 상장, 청산, 전략적 제휴 등 투자의 대가를 종국적으로 수확하기 위한 최종적 활동임.
【벤처 자본의 거시적 흐름】
투자자
자본의 제공
벤처 자본사
기회 탐지와 선정 / 거래 체결과 자금 지원 / 감독 및 가치 부과 / 추가 자금 동원
투자 포트폴리오 기업
자본의 활용
자금
유한 파트너
연금
개인 투자자
기업체
보험사
외국인
재단
원금 상환 및 75-85%의 자본 이득
자금
창업자
기회 창출 및 실행
가치 창출 수확
연 2-3%
수수료
업무 집행 파트너
15-20%의
자본 이득
기업 공개/인수합병/
전략적 제휴
지분
게이트키퍼
연 1% 수수료
(2) 벤처자본의 심사기준
최적가이드라인으로 평가되는 조건
5년에서 10년 기간안에 1억불의 매출액 달성
3년에서 5년기간안에 손익분기점도달
300만불미만의 투자비용으로 보유기술의 중요성을 증명
경쟁업체와 차별화될 수 있는 독특한 강점을 가지고 있음
2000만불미만의 총 지분투자로 손익분기점에 도달
창업경영진이 높은 성취욕을 지니고, 관련분야에서의 전문가이며, 엔지니어링, 마케팅, 또는 연구개발등의 기능적 기술을 획득한 경력을 지녀야 함
최종투자결정에 긍정적 영향을 미치는 변수
시장의 매력도; 규모, 성장률, 소비자에 대한 접근도
제품차별화; 독특성, 특허, 기술적 우위, 수익성
경영관리능력; 마케팅, 관리, 재무관련능력 및 창업자의 평판
환경적 위협에 대한 저항력; 기술의 수명주기, 경쟁적 진입에 대한 장벽, 경기변동에 대한 비영향, 하방위험에 대한 보호
현금화가능성; 인수 합병 혹은 상장에 의한 자본이득 실현가능성
5. 벤처자본가와의 협상과 계약조건
벤처자본가는 벤처에 많은 도움을 주지만, 투자시 여러 가지 부가적인 조건을 제시
-높은 수준의 협상력을 지닌 협상전문가
사업의 추진상황에 따라 창업자로서 어느 시점에서든지 그들과 협상하여 투자를 유치 하고, 응당 받아야 할 자신의 이익를 보호
(1) 벤처자본가의 선정
이러한 단체가 제공하는 정보자료와 주변의 추천 등을 통해 접촉할 벤처자본사를 선정하되 핵심적인 회사직원을 선발할 때와 같은 마음가짐으로 임
(2)투자조건의 협상
첫 면담에서 주의할 점은 사업기밀을 노출해서는 안됨
부드럽고 비공식적인 분위기를 도출
벤처자본가와 계약을 체결시 먼저 두가지 이슈를 해결
-기업의 가치평가
-벤처자본가가 투자대가로 받고자 하는 증권의 유형
*지분투자에 대한 주식; 성공시 큰 수익요구
*융자에 대한 채권으로 구분; 기업실패의 경우 회사채나 전환사채등의 융자를 통해 자금지원받음
다음과 같은 조건를 제시
-지분잠식방지 조항
-성과/벌금조항
-고용계약
-경영권 확보
-주주 동의
-정보공개
-회수조건

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