기업인수 합병의 과정 및 효과 - 하나.보람은행의 합병

소개글

기업인수 합병의 과정 및 효과 - 하나.보람은행의 합병에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 하나은행과 보람은행의 배경

2. 합병의 동기와 합병대상의 선정

3. 합병 주요 사항에 대한 합의와 합의각서 교환에 이르기까지

4. 합병 마스터 플랜의 설립과 합병추진 기구의 설치

5. 합병에 따른 예상 시너지 효과와 보람은행의 핵심 역량 이전

6. 합병성과 평가

7. 하나은행의 향후 과제와 방향

본문내용

렀으나 이러한 부담이 없어지고 합병의 시너지 효과가 본격적으로 기대되는 2001년 이후에는 4천억 원 이상의 당기 순이익을 실현할 수 있을 것으로 예상된다.
합병 전후 하나은행의 경영지표 분석
합병 전후 하나은행의 여러 경영성과를 살펴봄으로써 하나은행과 보람은행의 합병성과에 대해 평가할 수 있다. 여러 경영성과에 관한 지표 중 여기서 우리가 살펴볼 지표로는 수익성과 관련된 총자산 당기 순이익률(이하 ROA) 및 자기자본 당기 순이익률(이하 ROE) 등이 있다. 이러한 성과지표들에 대해 단지 합병 전후의 추세변화를 살펴보는 데 그칠 뿐만 아니라 은행업 전반에 걸친 평균수치와 비교함으로써 합병성과에 대해 보다 객관적인 평가를 내릴 수 있다.
더 나아가서 합병 전 규모나 시장에서의 위치가 비슷했지만 서로 다른 전략을 택했던 한미은행과 하나은행의 지표변화를 비교해봄으로써 합병전략과 외자유치를 통한 홀로서기 전략의 성과에 대해 간접적으로나마 시사점을 얻을 수 있을 것이다.
총자산 당기 순이익률과 자기자본 당기 순이익률에 대해 살펴보면, 하나은행의 경우 꾸준히 시중은행 평균 이상의 이익률을 기록하고 있음을 알 수 있다. 1998년 보람은행의 실적이 갑자기 나빠진 것이나 2000년 들어 한미은행의 실적이 악화된 사실을 알 수 있다.
1996
1997
1998
1999
2000
한미
0.40%
-0.38%
0.33%
0.24%
-1.59%
하나
0.55%
0.39%
0.69%
0.47%
0.05%
보람
0.31%
0.11%
-3.46%
시중은행 평균
0.23%
-0.90%
-2.99%
-1.42%
-0.53%
총자산 당기 순이익률(신탁계정 포함)
1996
1997
1998
1999
2000
한미
6.76%
-7.26%
7.59%
4.53%
-37.65%
하나
8.28%
5.85%
11.35%
8.24%
1.16%
보람
5.47%
1.94%
-60.72%
시중은행 평균
3.49%
-14.09%
-48.63%
-24.73%
-10.81%
자기자본 당기 순이익률
하나은행의 고정 이하 여신비율은 2000년 중 대손충당금 적립을 강화하고 2001년 상반기 중 8천억 원 규모의 부실채권을 매각 및 상각함에 따라 1999년 8.6%, 2000년 5.6%에서 2001년 6월말 현재 3.9% 수준까지 낮아지는 등 합병 후 자산건전성이 지속적으로 개선되는 모습을 보여주고 있다.
대출자산 구성의 개선
하나은행의 경우 대기업 여신이 많고 신탁의존도가 높으며 규모가 비교적 작다는 점이 합병 후에도 계속해서 약점으로 지적되어왔다. 이로 인해 하나은행의 시너지 효과가 주식시장에서 제대로 평가받지 못해온 측면도 없지 않다.
그러나 특히 대출자산 구성 측면과 신탁의존도 측면에서 합병 후 많은 체질개선이 이루어졌음을 자료를 통해 알 수 있다. 2001년 6월말 현재 하나은행의 대기업에 대한 여신 의존도가 3년 전의 60%에서 37%까지 낮아졌음을 볼 때 합병 후 하나은행의 경영성과에 대한 긍정적인 평가를 내릴 수 있다. 특히 최근 문제가 된 현대건설이나 하이닉스 등 문제 여신에 대해서도 충당금을 충분히 적립함으로써 잠재손실에 충분히 대비하는 모습을 보여주고 있다.
수익성 개선
합병 후 하나은행은 저금리성 자금비중을 확대하고 대기업 여신 비중을 줄임으로써 순이자 마진NIM을 상승시켜 수익성 개선을 이루고 있다. 또한 앞에서 언급한 바와 같이 하이닉스, 현대건설 등 주요 문제여신에 대해 은행권 최고 수준의 충당금을 적립함으로써 잠재손실에 대비하는 모습을 보여주고 있다. 그리고 개발신탁의 잔고가 감소함에 따라 신탁영업 부문에서의 이익확대도 기대하고 있다. 특히 신용카드 부문 수수료 수입의 증가를 통해 은행 수익원의 다변화를 꾀하고 있다.
7. 하나은행의 향후 과제와 방향
최근 금융업계에 대형화가 생존의 필요조건으로 대두됨에 따라 이미 보람은행과의 합병으로 어느 정도 규모의 경제를 이룬 하나은행의 입장에서도 추가적인 합병 등을 통해 덩치를 더 키울 필요성이 증가하고 있다. 특히 최근 국민은행과 주택은행의 합병으로 거대 우량은행이 등장하게 되고 외국계 금융기관의 국내진출이 활발해짐에 따라 고객기반 확대와 은행브랜드 자산강화 및 규모의 경제를 이루기 위한 대형화가 더욱 중요해지고 있다.
이미 2000년 후반기 하나은행은 한미은행과의 합병을 통해 우량 선도은행으로 도약하고, 금융 구조조정을 유도하고 있는 정부로부터 적극적인 지원을 이끌어내 재무제표를 더욱 개선시키며 인력, 지점, 생산성 측면에서도 우량 선도은행으로서의 입지를 충분히 구축해가려는 시도를 했다. 그러나 당시 한미은행의 대주주인 칼라일펀드의 반대로 무산되었다. 앞으로 대형화를 이루기 위한 하나은행의 발걸음이 주목되는 형국이다.
한편 2000년 하나은행은 자산건전성을 개선하고 선진금융 기법을 도입하려는 의도로 알리안츠그룹과 전략적 제휴관계를 맺고 알리안츠그룹으로부터 자본을 도입했다. 당시 알리안츠그룹이 인수한 한미은행의 주가수준이 상대적으로 낮았다는 지적이 있기는 하지만 자본확충 및 선진금융 기법 도입 등의 목적을 위해서는 불가피한 선택이었다고 할 수 있다.
단순한 규모의 확대나 외국자본과의 제휴 등의 단기적 대책에서 더 나아가 하나은행은 장기 발전전략으로서 종합 금융정보 서비스 네트워크를 추진하고 있다. 이를 통해 하나은행은 앞으로 금융기관의 핵심 역량이라 할 수 있는 고객기반의 확대, 브랜드 자산 및 네트워크의 강화를 이룸으로써 장기적인 경쟁력을 확보하고 선도은행으로서의 위치를 선점하려는 노력을 기울이고 있다.
앞으로 종합금융그룹으로서의 하나은행의 모습은 대략 다음과 같다. 즉 기업과 개인부문을 담당하는 상업은행과 투자은행 사업본부 및 하나증권 기업금융 부문에서 담당하게 되는 투자은행, 알리안츠그룸과 합작으로 설립하는 하나알리안츠투신운용을 통한 자산 관리 서비스 부문, 역시 알리안츠그룹과 제휴를 통해 제공하게 되는 방카슈랑스, 하나증권이 담당하는 주간사 업무 브로커리지, 새로운 독립법인 설립을 통해 강화하게 될 카드사업 및 IT사업 부문, 그리고 해외업체와의 합작을 통해 신설하게 될 CRC-CRV부문이 미래 종합금융그룹으로서의 하나은행을 구성하게 될 것이다.

키워드

기업인수합병,   하나.보람은행의 합병,   금융기관의 합병,   M&A