[금리][금리정책][금리인상][금리인하][실질금리]금리 개념, 금리중시 통화정책 의의, 우리나라 금리정책, 미국 금리인상이 한국경제에 미치는 영향, 미연준 금리인하가 한국경제에 미치는 영향, 최근 실질금리 수준

소개글

[금리][금리정책][금리인상][금리인하][실질금리]금리 개념, 금리중시 통화정책 의의, 우리나라 금리정책, 미국 금리인상이 한국경제에 미치는 영향, 미연준 금리인하가 한국경제에 미치는 영향, 최근 실질금리 수준에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 금리의 개념

Ⅲ. 금리중시 통화정책의 의의

Ⅳ. 우리나라의 금리정책
1. 외환위기 이전의 금리정책
1) 금리현실화 이전(1950.6.29~1965.9.29)
2) 고금리기간(1965.9.30~1972.8.2)
3) 저금리기간(1972.8.3~1976.8.1)
4) 금리안정기간(1976.8.2~1980.1.11)
5) 금리의 신축적 미조정기간(1984.1.23~1988.12.4)
6) 금리자유화 이후 금리 추이
2. 외환위기 이후의 금리정책

Ⅴ. 미국의 금리인상이 한국경제에 미치는 영향

Ⅵ. 미연준 금리인하가 한국경제에 미치는 영향
1. 시장반응
2. 국내경제에 미치는 영향

Ⅶ. 최근의 실질금리 수준

Ⅷ. 결론

참고문헌

본문내용

한 것을 근거로 실질금리가 3배 이상 상승하였다고 주장했다. 그러나 한 시점의 명목금리에서 전년동기비 소비자물가상승률을 차감하여 계산한 실질금리를 기준으로 두 시점의 실질금리를 비교하는 것은 여러 가지 문제점을 내포하고 있기 때문에 이를 근거로 실질금리가 3배 이상 올라 경기회복에 지장을 주고 있다는 주장은 적절치 못한 것으로 판단된다. 전년동기비 물가상승률은 전년동기의 물가 수준에 크게 영향을 받기 때문에 실제 일정 기간동안 물가 수준이 변동하지 않은 경우에도 비교대상이 되는 전년 동기간중의 물가변동이 심하면 물가상승률이 크게 변한 것으로 나타날 수 있다. 실제로 소비자물가는 외환위기 직후부터 급등한 후 대체로 안정세를 유지하였음에도 불구하고 소비자물가 수준이 급등한 데 영향을 받아 전년동기 기준 소비자물가상승률은 7.2%에서 0.2%로 7.0%p나 낮아진 것으로 나타났으나 소비자물가지수는 각각 118.6 및 118.4로서 기간중 실제 소비자물가는 0.2% 하락하는 데 그쳤다. 한편 이 기간중 명목회사채수익률은 10.0%에서 8.6%로 1.4%포인트(수준으로는 14%) 낮아졌기 때문에 동 기간중 실질금리는 오히려 1.2%포인트 하락한 것으로 볼 수 있다.
앞으로의 투자나 소비 등에 영향을 미치는 사전적 의미(ex-ante)의 실질금리는 명목금리에서 향후의 기대물가상승률을 차감하여 산출하여야 한다.
그러나 기대물가상승률을 정확히 측정하는 데는 어려움이 있기 때문에 통상적으로는 전년동기비 물가상승률을 기대물가상승률의 대용변수로 하여 실질금리를 산출하게 되는데 이는 지난 1년간의 물가변동 추세가 앞으로도 이어질 것이라는 점을 전제로 한 것이다.
따라서 실질금리로 산출된 8.39%가 의미를 가지려면 동 계산에 이용된 전년동기대비 물가상승률 0.2%가 앞으로의 기대물가상승률로 타당한지를 검토해보아야 하는데, 지난 30년간의 고물가 시대를 지내오면서 형성된 높은 기대물가수준이 단기간에 쉽게 낮아지기 어려운 데다 앞으로 경기회복이 가시화될 경우 물가 상승이 예상되기 때문에 0.2%를 금년중 기대물가상승률로 보기는 어렵다고 판단된다.
실제로 금년도 물가목표(3±1%)는 전년동기비 물가상승률이 낮아지는 점을 감안하여 설정한다. 특히 리스크 프리미엄이 포함되어 있는 회사채수익률 대신 무위험자산인 국고채의 수익률을 기준으로 하고 동 금리가 현수준을 유지한다고 가정할 경우 연중 실질금리는 실질 경제성장률과 대체로 균형을 이룰 것으로 예상된다. 한편 명목금리에서 전년동기비 물가상승률을 차감한 실질금리를 기존 차입자들이 과거 1년간 부담한 사후적(ex-post) 개념으로 간주할 수도 있으나 이를 위해서는 특정 시점(예: 특정월)이 아닌 상당한 기간중(over the time horizon)의 평균 개념을 활용해야 한다. 예를 들어 1년전 자금을 차입한 사람이 부담하는 실질금리는 차입금리가 아니라 최근 1년동안의 물가변동률(전년동기비 물가상승률)을 차감한 것이라고 할 수 있다. 다만 경제전체로는 차입이 계속 발생하고 그 시점마다 차입금리와 물가상승률이 모두 다르기 때문에 사후적인 실질금리를 계산하는 경우 명목금리와 물가상승률을 연중 평균치 기준으로 산출하는 것이 타당하다.
Ⅷ. 결론
아직까지 내외금리차가 크고 주식 및 채권시장의 개방확대 등 자본유입 유인이 상존하고 있는 상황임을 감안할 때 장기적으로 국내금리를 하향 안정화하는 것이 긴요한 것으로 판단된다. 이를 위해서는 고성장정책이 내외금리차의 근본적인 확대 요인인 점에 비추어 통화 및 재정정책은 기본적으로 총수요를 안정화하는 방향으로 추진하여야 하겠다. 또한 환률정책면에서도 원화 환률의 가파른 절하와 외환수급의 불균형 그리고 이에 따른 환율의 변동성 증대가 금리와 환율간의 불안정성을 증대시키고 외자의 급격한 유출을 가져올 수 있으므로 경상수지 적자 축소를 위한 대책을 마련함과 아울러 금리차익거래 확대가 환율 및 금리의 급격한 변동성 증대 등의 시장교란 요인으로 작용하지 않도록 국내 외환시장의 양적 확대 및 질적 발전에도 노력해야 하겠다.
참고문헌
ⅰ. 김재홍(2004), 미국 중앙은행: 금리결정의 비밀, 휘즈프레스
ⅱ. 경제를 읽는 힘 금리 채권, 미래
ⅲ. 금리와 금융, 한즈미디어
ⅳ. 금리 및 통화 스와프, 대전서적
ⅴ. 라이터스(2005), 콜금리 인상이 경제전반에 미친 효과 분석, 라이터스 편집부
ⅵ. 박원암(1995), 우리나라의 고금리, 한국경제의 분석제 1권 제1호, 한국금융연구원
ⅶ. 저금리 시대의 투자, 굿인포메이션

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