세계금융시장의 흐름

목차

서론 - 최근의 국제 금융시장 동향

본론
1.주가하락
2.환율급변
3.금융불안
4.미국금융파장에 따른 우리나라의 영향
5.미국경제 자체의 영향
6.그밖의 경제 시장의 영향

결론-금융위기 해법

본문내용

부실문제로 도산할 경우, 금융위기는 걷잡을 수 없이 커질 가능성도 배제할 수 없음을 인지하고, 남은 2개의 투자은행인 모건스탠리와 골드만삭스의 향방과 와코비아은행, 시티그룹에 대해서도 예의주시하여야 하며, 이에 대한 대비를 해야 할 것으로 보인다. 다만, 워싱턴뮤추얼 및 모건스탠리는 M&A등이 진행될 기미가 포착되고 있으나, M&A여부와 진행추이에 대해서도 신중하게 경계의 눈을 놓쳐서는 안될 것이다.
위에서 설명했듯 이번 금융위기를 단순하게 분석할 수 없는 이유는 금융시스템의 근본적 취약성과 복잡성 때문이다. 부채담보부증권(CDO) 등이 여러 금융기관의 대차대조표가 얽혀있어 그 가치와 위험을 계산할 수 없고, 이로 인해 주택시장을 안정시키고 싶어도 당분간 안정을 기하기는 어려워 보인다. 하지만, 이번을 계기로 월가와 정부의 공동의 자정노력으로 수익만 쫓는 파생상품이 제한될 것으로 보이며, 앞으로 9~12개월이 지나면 보다 회복력있고 강력한 수익과 안전위주의 금융제도가 미국에서 정착하게 될 것이고, 이는 곧 금융위기가 마무리되는 시간이 될 것으로 보고 있다.
또한, 우리는 97년 IMF수혈을 받았을 당시보다, 수출, 외환보유액, 성장률, 경상수지 등에서 훨씬 안정적인 것이다. 즉, 9월 위기론 등을 논할 정도로 부실한 체력이 아니라는 소리다. 또한 정부는 시장의 단기적인 변동성에 흔들리지 말고 중장기적인 목표에 집중해 지속적으로 펀더멘털(기초체력)을 개선하는데 주력해야 한다.
국내 내수 경기 활성화, 부동산 경기 안정, 한계 금융부문 보완 등을 통해 경기 둔화의 장기화를 방지하고 금융산업 경쟁력 강화, 동북아 지역 금융 협력등을 통해 금융 부문에서의 리스크를 최소해야 할 것이다.
1. 국내 내수 경기를 적극 활성화해야 한다. 기업 투자와 가계 소비 진작을 위한 정책 노력을 통해 경기를 활성화함으로써 내외수의 동반 침체를 방지해야 한다.
2. 부동산 경기 안정화가 요구된다. 1가구 2주택 중과배제 대상 확대와 같은 미분양 주택해소를 위한 정책 대안 마련, 부동산PF 대출 감시 및 감독 강화, 지역 중소건설사들에 대한 구조조정 지원 정책 마련등을 통해 부동산 경기를 안정시켜야 한다.
3. 한계 금융부문의 보완이 필요하다. 중소기업과 서민층의 금융 안전망 강화를 통해 경제의 기초가 되는 부문의 부실을 예방해야 할 것이다.
4. 금융산업 경쟁력을 강화해야 한다. 글로벌 전문 인력 육성, 엄격한 규율 체계 구축을 기초로 창의적인 금융신상품 개발등을 통해 신성장산업 부문으로서 금융부문의 역량 강화 노력을 지속해야 한다.
마지막으로 아시아 지역에서 금융 협력을 주도해야 한다. 한중일 3 국 통화를 기초로 3국간 무역거래 시 결제 가능한 공동 통화를 창출하고 동북아 금융허브 구축 전략의 지속적인 추진을 통해 원화의 불안정성을 완화해야 한다.

"금융위기 해법 스웨덴서 배워라"
美와 비슷하게 부동산 거품 꺼지며 90년대 위기
금융기관 국유화·강력 구조조정으로 경제 회복
"문제가 된 금융기관을 개혁하고 책임자를 응징하라. 부실의 근원을 뿌리째 뽑아내라."
미국의 금융위기와 출발이 놀랍도록 유사한 스웨덴 금융 위기가 던지는 교훈이다.
미국 금융기관에 천문학적 공적자금 투입을 준비중인 미 정부가 위기를 '해피 앤딩'으로 끝내기 위해서는 스웨덴식 해법(Sweden Way)을 눈여겨봐야 한다고 뉴욕타임스(NYT) 등 외신이 일제히 보도했다. 스웨덴식 해법이란 1990년대 스웨덴에서 금융 위기가 터지자 정부가 나서 문제가 된 금융기관을 국유화하고 강력한 구조조정을 단행, 기업 가치를 높여 공적자금을 회수하는 방식을 말한다.
1991~92년의 2년은 스웨덴 국민에게 악몽의 기간으로 기억된다. 부동산 가격이 고점 대비 60%까지 폭락하는 등 부동산 시장이 붕괴하면서 주택 매입자들이 거리로 나앉아야 했기 때문이다. 이에 따라 부동산을 담보로 갖고 있던 금융기관이 유동성 위기로 줄도산하면서 스웨덴 경제를 벼랑으로 내몰았다.
스웨덴의 대형 은행 7곳 중 5곳이 긴급 자금을 지원받지 않으면 파산할 판이었다. 앞서 80년대 중반 스웨덴 정부가 기업에 대한 규제를 철폐하고 금리를 3~4% 수준으로 인하한 것을 계기로 형성돼온 부동산 버블이 허무하게 꺼지면서 벌어진 일이었다.
92년 말, 스웨덴 정부는 국내총생산(GDP)의 4%에 해당하는 183억달러(약 20조원)의 공적자금을 조성해 은행의 모든 부실 자산을 보증키로 했다. 미 정부가 최근 GDP의 5%에 달하는 7,000억달러(약 770조원)를 투입키로 결정한 것과 흡사하다.
그러나 스웨덴 정부는 노르드, 고타 등 은행 5곳의 부실 자산을 보증하는 대가로 이들 은행의 주식을 인수, 아예 경영권을 확보했다는 점에서 아직까지 금융기관에 '퍼주기'만 하고 있는 미국과 다른 길을 걸었다.
스웨덴 정부는 특히 부실이 심각한 노르드, 고타 등 은행 2곳을 합병해 노르데아를 설립, 경영진 물갈이와 인력 감축 등 강력한 구조조정과 경영혁신을 단행했다. 고타 은행의 전 경영진에 대해서는 부실경영에 대한 손해배상을 청구할 정도였다. 또 은행에서 넘겨받은 악성 부실 채권 처리를 전담하는 세쿠룸(SECURUM)이라는 기구를 설립, 전문적이고 체계적으로 대처했다.
정부의 신속하고 전격적인 개입 결과 스웨덴 경제는 당초 예상보다 이른 93년부터 회복세를 보이기 시작했다.
파이낸셜파임스(FT)는 "현재 스웨덴 정부는 은행 주식을 매각하거나 배당금을 받는 등의 방법으로 공적자금을 모두 회수한 상태"라며 "노르데아 지분을 아직까지 19.9% 보유하고 있는 점을 감안하면 스웨덴 정부는 남는 장사를 한 셈"이라고 평가했다. 세쿠룸도 97년까지 부실 자산을 모두 처분해 12억달러(약 1조 3,000억원)를 회수했다.
뉴욕타임스는 "정부가 금융기관에 공적자금을 얼마나 투입했느냐가 아니라 금융기관의 모럴 해저드를 얼마만큼 치유하느냐에 금융위기 해결의 성패가 달려 있음을 보여준다"고 평가했다. [http://kr.blog.yahoo.com/hoonsolo/9014]
자료출처
삼성 경제 연구원 - http://www.seri.org/
현대경제연구원 - http://hri.co.kr/

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