[주식유통시장] 매매거래, 매매계약 체결방법의 유형과 거래(현황), 채권유통시장

목차

* 주식유통시장

Ⅰ. 매매거래의 절차

1. 계좌의 개설
2. 매매거래의 수탁
3. 위탁증거금 및 위탁수수료의 징수
4. 시장집중의무
5. 매매거래의 종류

Ⅱ. 매매거래의 기준

1. 매매거래시간
2. 매매수량 및 호가의 단위
3. 가격제한폭

Ⅲ. 매매계약 체결방법의 유형

1. 상대매매, 경매매, 경쟁매매
2. 프로그램매매

Ⅳ. 매매계약체결의 특례

1. 대량매매 및 바스켓매매
2. 시간외 종가매매
3. 시간외 대량매매
4. 주권상장법인의 자기주식매매제도

Ⅴ. 매매거래의 관리

1. 이상급등종목, 관리종목, 정리매매종목의 지정
2. 배당락 및 권리락
3. 개별종목의 매매거래중단
4. 서킷브레이커스
5. 대용증권의 지정
6. 예납조치

* 채권유통시장

Ⅰ. 거래소 채권시장(장내거래)

Ⅱ. 채권장외시장

Ⅲ. 소매채권시장

1. 소매채권시장
2. 소매전문딜러

Ⅳ. 채권유통시장의 현황

본문내용

고 있다.
I. 거래소 채권시장(장내거래)
거래소 채권시장에는 일반채권시장과 국채털러간 경쟁매매시장이 있다. 일
반채권시장은 불특정 다수의 일반투자자가 참여할 수 있는 경쟁매매시장
(auction market)으로서, 시장에서의 매매거래는 당일결제거래이며 반드시 증
권거래소에 상장된 채권에 한한다. 매매수량단위는 10,000원이.다. 일반채권시
장에는 주로 주식관련사채(CB, BW등)와 소액첨가소화국채가 거래되고 있다.
한편 1999년 3월에 국채딜러간 경쟁매매시장(inter-dealer market : IDM)인
국채전문 유통시장이 증권거래소에 개설되어 국고채가 거래되고 있다. 국채별
러간 경쟁매매시장이란 국채자기매매업을 허가받은 기관투자자인 국채딜러
만 참가할 수 있는 시장으로 국채딜러들의 매도 매수 주문이 집중되어 거
래되는 경쟁매매시장이다. 우리나라의 채권거래는 상대매매에 의한 장외거
래가 대부분이기 때문에 중개를 담당한 금음투자회사들이 주관적 판단에 의
해 지표금리를 결정해 왔지만, elf러간의 경쟁매매형태인 IDM의 발전은 공정
한 채권가격의 형성, 채권유통시장의 효율성에 크게 기여하고 있다. 국채털러
간 경쟁매매시장에서는 국채밀러가 브로커(증권회사)를 통하지 않고도 거래소
를 통해 직접 주문을 할 수 있다.
Ⅱ. 채권장외시장
채권장외시장이란 거래소가 개설한 시장 외에서 대고객 상대매매를 통하여
이루어지는 채권거래를 말한다. 장외로 매매를 하는 채권은 상장채권이든 비상
장채권이든 관계없다. 채권의 장외시장은 채권거래 전문가인 금음투자회사(증
권회사)가자기계산으로 재고를 보유하고 자신의 호가에 따라 거래에 응하는 별
러시장이 주종을 이루고 있다. 딜러는 항상 매도 매수호가를 제시하고, 제시한
가격에 따라 대고객 상대거래를 이행하는 시장조성자(market maker)로서의 역
할을 한다. 채권의 유통시장은 주식시장과는 달리 장외시장의 거래규모가 압도
적으로 크다. 미국, 일본 등 선진국에 있어서도 채권거래는 대부분 장외시장에
서 이루어지고 있다. 채권은 개별종목을 지정해서 거래하는 것이 아니고 채권
의 등급, 표면이자을, 잔존기간 등의 조건을 고려하여 매매하기 때문에 발행된
다양한 채권을 전부 상장시켜 거래소에서 매매하는 것이 기술적으로 어렵다.
채권과 같이 다품종 소량으로 공급되는 금음상품의 경우에는 항상 매수 매도
호가를 내어놓고 기다리는 시장조성자가 존재하여 탐색비용 및 대기시간을 줄
이는 것이 거래소 집중거래보다 효율적이다. 우리나라에서는 현재 금융투자회
사만이 채권의 자기매매업(dealer)을 허가받고 있지만, 자금 및 채권잔고를 충분히
보유하지 못해서 전문투자자의 대량 매도 매수주문에 즉시 응하지 못하고 중
개기능만 수행하고 있다.
Ⅲ. 소매채권시장
1. 소매채권시장이란?
채권투자자는 거래소의 시장개설전에는 직접 금융투자회사 영업점을 방문
해서 해당 금음투자회사가 보유한 채권만을 거래하기 때문에 여러 가지 번거
로운 면이 존재한다. 이러한 번거로움 때문에 실제 기관투자자가 아닌 일반 개
인들이 채권에 대해서 전문적인 투자를 한다는 것이 어려운 것이 사실이다. 한
국거래소는 이러한 불편을 해소하고 저금리 시대에 안정적인 투자기회를 제공
하기 위해 2007년 8월에 소매채권시장을 개설하여 개인투자자와 일반법인도
언제든지 손쉽게 채권을 거래할 수 있도록 하고 있다.
소매채권의 운영방식은 기존의 거래증권사 계화를 통해 여러 증권사들이 취
급하는 다앙한 채권들을 한곳에서 비교, 선택할 수 있도록 정보를 집중하고,
주식처럼 HTS(home trading system)로도 거래할 수 있도록 한 것이다.
소매채권 개설을 통해 개인투자자와 일반법인이 보다 쉽고 편리하게 채권에
투자하게 함으로써 상품선택의 폭을 확대하고, 매매의 편의성을 증대시키며
나아가 시장의 투명성을 제고할 수 있는 장점이 있다. 그 내용을 구체적으로
살펴보면 다음과 같다.
첫째 상품선택의 폭 확대이다. 거래소는 소매채권시장 운영을 위해 소매전문
딜러를 지정하며, 지정된 소매전문털러인 증권사는 의무적으로 매두/매수 가
격 제시를 통해 시장조성을 하게 된다. 이런 과정에서 가격정보가 거래소에 집
중되어 채권종목, 가격(수익률)등의 투자정보에 쉽게 접근이 가능하며 선택의
폭이 넓어질 수 있게 되었다.
둘째 매매편의성 증대이다. 기존에는 증권사별로 계좌를 개설해야 채권거래
가 가능하였으나, HTS를 통해 다른 증권사에 가지 않고도 거래소 상장채권들
을 거래하고 쉽게 매매가 가능하게 되었다.
셋째 시장투명성 제고이다. 채권시장 정보가 거래소에 집중되며, 소매전문
딜러에게 시장조성의무를 부여하여 합리적인 가격형성이 되게 합으로써 시장
투명성을 제고할 수 있게 되었다.
2. 소매전문딜러
거래소는 회원 증권사들 중 15개 내외를 소매전문딜러로 지정해서 각 증권
사가 보유한 채권에 대해 매/매수가격을 지속적으로 제공하는 시장조성의무
를 부과하였다. 특히 원활한 시장조성을 위해서 매년 소매전문딜러 지정신청
서를 제출한 증권사들을 대상으로 조성호가 제출실적, 소매채권 매매실적등을
항목별로 평가해서 자격을 유지하거나 취소하고 있다.
소매전문elf러는 채권종류별로 1개 종목이상에 대해 거래일중 거래가능 시
간의 2/3이상(4시간 이상)동안 매돈/매수 양방향으로 조성호가를 제출하여야 한
다. 양방향 조성호가의 경우 수익률을 기준으로 호가스프레드가 0.2%p(회사채
0.4%p) 이내로 제출되므로 실제가격(수익률)에 근접하게 가격이 형성된다.
Ⅳ. 채권유통시장의 현황
우리나라 채권시장은 딜러인 금융투자회사 중심의 장외시장이 대부분으로
회사채, 금음채 등이 거래의 주종을 이루어 왔다. 그러나 국채의 대량발행과
함메 정부의 국채전문딜러(primary dealer : PD)의 도입으로 종전의 밀러중심
의 대고객 상대매매 중심시장에서 전산스크린에 의한 밀러간 경쟁매매시장의
개설을 계기로 양 시장이 공존하게 되었다. 채권시장의 대표적인 유통수익률
(시장수익률)도 국채딜러간 시장이 개설되기 전에는 3년만기 회사채 수익률이
었지만, 국채딜러간 시장의 매매가 활성화되면서 국고채의 채권수익률이 대표
적인 시장금리로 정착되어가고 있다.

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