[금융투자의 매매 및 중개] 금융투자업과 간접투자 및 펀드

목차

Ⅰ. 금융투자업

1. 투자 매매업
2. 투자 중개업
3. 집합 투자업
4. 투자 자문업
5. 투자 일임업
6. 신탁업

Ⅱ. 간접투자 (집합투자기구의 형태)

1. 투자신탁의 구조
1) 투자자
2) 집합투자업자
3) 신탁업자
4) 판매회사

2. 투자회사의 구조

Ⅲ. 펀드 (간접투자상품)

1. 펀드의 개념
2. 펀드의 종류
1) 운영대상에 따른 분류
(1) 증권투자펀드
(2) 파생상품투자펀드
(3) 부동산투자펀드
(4) 상품펀드

2) 주식의 투자비율에 따른 분류
(1) 주식형펀드
(2) 주식형혼합펀드
(3) 채권형펀드
(4) 채권혼합형펀드

3) 신유형 펀드
(1) 하이일드펀드
(2) 주가연계펀드(ELS펀드)
(3) 인덱스펀드
(4) 펀드 오브 펀즈
(5) 적립식 펀드
(6) 공모주 펀드
(7) 상장지수펀드(ETF)
(8) 해외펀드
(9) 헤지펀드

3. 랩어카운트

본문내용

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rate note: FRN)펀드 등이 있다.
(4) 채권혼합형펀드
채권과 주식이 혼합되어 운용되나 채권에의 투자비중이 더 많아 채권의 안
정과 주식의 수익성을 기대하는 펀드이다. 주식 20-30% 또는 50% 미만, 채
권 및 유동성자산 70-80% 또는 50-100%로 운용된다.
3. 신유형 펀드
(1) 하이일드펀드
하이일드펀드(high yield fund)는 수익률은 매우 높은 반면 신용도가 취약해
정크본드(junk bond)라고 불리는 고수익(high yield), 고위험(high risk)펀드이
다. 채권의 신용등급이 투자부적격(BB+이하)인 채권을 주로 편입해 운용하는
펀드이므로 발행자의 채무불이행 위험이 투자적격채권에 비해 높다. 따라서
투자를 잘하면 고수익이 보장되지만 반대의 경우 원금을 잃을 수도 있다.
(2) 주가연계펀드(ELS펀드)
주가연계펀드(equity linked funds : ELS)는 개별종목의 주가나 주가지수
(KOSOIP 200, MKKEI 225등)에 따라 미리 정한 수익률을 추구하는 주가연계증
권에 투자하는 펀드로 원금의 95-96% 수준을 채권 등 안전자산에 투자하고
발생된 이자로 ELS에 투자해 추가수익을 추구하는 펀드이다. 최근 증권회사
들이 여러 종류의 ELS를 발행하고 있다. 이 펀드의 수익률은 주식형펀드보다
낮지만 손실을 내는 경우가 적다는 것이 장점이다.
(3) 인덱스펀드
인덱스펀드(index fund)란 장기적인 주식투자에서 일반투자자의 수익률이
시장평균을을 상회할 수 없다는 전제 아래, 특정 주가지수(KOSPI 200, S&P 500
지수 등)에 사용된 종목별 비중에 따라 분산투자를 함으로써 종합주가지수 수
익률 정도를 확보하고자 하는 펀드이다. 인덱스펀드는 베타(P)가1이기 때문에
시황이 변동되어도 평균적으로 종합주가지수의 수익률에 접근된다.
(4) 펀드 오브 펀즈
펀드 오브 편즈(fund of funds)란 성격이 다른 여러 펀드에 분산투자하는 재
간접투자펀드로 투자자로부터 모집된 자금을 다른 펀드에 40% 이상 투자하는
상품이다. 전문가를 통해 국내외의 다양한 상품 중 검증된 펀드에 재투자된다.
최근에는 해외펀드 특히-BRICs국가, 베트남 등에 투자하는 펀드 오브 편즈가
증가하고 있다. 펀드운용의 내용을 파악하기 어렵다는 단점이 있다.
(5) 적립식펀드
적립식펀드는 목돈 마련을 위해 일정기간 동안 원하는 펀드나 주식, 채권
등을 선택하여 적립식으로 투자하는 펀드상품이다. 은행의 정기적금과 같이
일정기간 동안 적립하고 만기에 목돈을 찾는 형식의 상품이다. 적립식 투자방
법은 여러 종목과 장기간에 걸쳐 분산투자함으로써 위험을 낮추는 정기적립효
과(dollar cost averase effect)를 가진다.
(6) 공모주 펀드
공모주 펀드는 채권혼합형의 일종으로 우량채권에 70%, 나머지 30%는 주
로 시장프리미엄의 획득이 가능한 공모주에 투자하여 운용하는 펀드로 정기예
금금리 +a를 목표수익률로 한다.
(7) 상장지수펀드(ETF)
상장지수펀드(exchangeaded fund: ETF)는 인텍스펀드의 일종이지만, 거
래소에 상장하여 거래하기 때문에 주식과 같은 방범으로 거래할 수 있다. 상장
지수펀드는 인텍스펀드를 상장시켜 주식처럼 거래하는 펀드인데, 위탁수수료
가 싸다는 것도 장점이다. 상장지수펀드는 특정주가지수를 따라가는 수익을
내는 것이 주목적인 펀드이지만, 증권거래세 면세 등 매매수수료가 낮다는 것
이 장점 이다. 2006년 12월말 현재 우리나라에는 K0DEX 2關, K0DEX반도체
등 11개의 ETF가 있다.
(8) 해외펀드
펀드 운용자산이 국내에 한정되지 않고 세계 여러나라의 다양한 주식 채
권 부동산 원자재 등에 투자되는 상품이다. 이와 같은 해외펀드에 투자하는
이론적 근거는 글로벌 분산투자를 통해 위험을 감소시키고, 또한 기대수익률
은 증대시킬 수 있다는데 있다. 국내법에 의해 설립된 자산운용회사가 운용하
는 펀드는 On-shore 펀드라고 하고, 외국자산운용회사가 운용하는 펀드는
Qff-shore 펀드라고 한다.
펀드 투자대상 자산이 전세계 선진국 및 개발도상국을 포함하는 경우 글로
별펀드(global fund), 특정국가에 한정하는 경우 로컬펀드(local fund)라고 한
다. 최근 유럽, 미국, 라틴아메리카 등 글로벌펀드와 더불어 저렴한 노동력 및
품부한 천연자원을 배경으로 한 BRICs 펀드(브라질 러시아인도차이나), 친
디아펀드(중국인도), 중국펀드 등이 유행되고 있다.
(9) 헤지펀드
헤지펀드(hedge fund)란 100명 미만의 투자자들로부터 파생금융상품(선물,
옵션 등)에 투자해서 위험을 줄여 한정적으로 운용하는 사모형 펀드를 말한다.
헤지펀드는 은행 등으로부터 차입을 해서 투자할 수 있다는 점에서 사모펀드
와 다르다. 조지 소로스의 천텀펀드가 유명하다. 우리나라에서도 최근 남아메
리카 동유럽 등 신흥시장의 부동산, 원자계 등에 집중 투자하는 헤지펀드가
생겨나고 있다.
3. 랩어카운트
최근 금융투자회사 금융상품 중 고객의 투자성향을 파악해 포트폴리오를
구성해서 판매하는 랩(Wrap) 상품의 중요성이 커지고 있다. 랩어카운트(wrap
account)는 금융투자회사가 투자자의 성향과 투자목적 등을 분석하고 진단한 후
고객의 성향에 맞추어 주식 채권 펀드 등 다양한 자산운용서비스를 류어 제공
하는 종합자산관리계좌이다. 랩어카운트는 자산운용방식, 투자대상, 일임의 정도
에 따라 다양한 종류가 있지만, 일반적으로 펀드형 랩(mual fund형)과 컨설턴
트 랩(consultant wrap)으로 구분된다. 펀드형 램은 고객이 금융자산관리사(FP)
와의 상담을 통해 고객의 성향 및 투자목적 등을 진단하여 고객에게 가장 적합
한 펀드로 최적의 포트폴리오를 구성하는 투자전략을 제시하는 것이다. 컨설턴
트 랩은 고객의 보다 적극적이고 다양한 투자의견을 반영하기 위하여 금융자산
관리사(FP)의 상담을 통하여 최적의 포트폴리오 및 개별주식에 대한 투자전략을
제시해주는 것이다. 투자자는 램어카운트에 투자하면 일정한 수수료(2% 정도)만
지불하며, 그 결과는 랩매니저의 능력에 따라 좌우된다.

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영향,   요인,   정의,   개념,   문제점,   배경,   방안,   현황