[A+] 날씨 파생상품 도입 타당성 분석 및 상장 방안 날씨파생상품의 필요성과 의의 시장현황 날씨 파생상품의 한계긍정적 효과 및 유용성 상장방안

소개글

[A+] 날씨 파생상품 도입 타당성 분석 및 상장 방안 날씨파생상품의 필요성과 의의 시장현황 날씨 파생상품의 한계긍정적 효과 및 유용성 상장방안에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 선정사유


2. 날씨파생상품의 필요성과 그 의의
　- 에너지산업 분야
　- 농업 및 어업 분야
　- 건설 및 건축업 , 조선 산업 분야
　- 패션산업 분야
　- 여행 산업 분야
　- 운송 및 물류산업 분야

3. 날씨 파생상품 시장현황
3-1) 세계 주요 시장 현황
3-2) 상품의 구조 및 종류
3-3) 우리나라 파생상품시장 현황 및 전망


4. 날씨 파생상품의 한계


5. 날씨 파생상품도입의 긍정적 효과 및 유용성


6. 상장방안

본문내용

6. 상장 방안
이미 날씨 파생상품은 미국, 영국을 비롯한 유럽 선진시장, 일본 등에서 당당한
시장 규모를 이루며 활발하게 거래되고 있다.
따라서 우리는 시장성이 입증된 기존의 해외 상품들을 참고하여 날씨 파생상품의 기본적인 구조를 설계하는 것이 가능할 것이다. 그러나 날씨 파생상품의 경우 기초자산인 날씨가 나라마다 차별화된 성격을 가지고 있다. 따라서 우리나라 날씨 환경에 부합하는 상품의 구조 및 가격결정 모형을 독자적으로 설계하거나 기존 상품에 이 같은 특성을 가미하는 것은 상품 구성에 있어 매우 중요한 과정이 될 것이라 판단된다.
또한, 날씨 파생상품의 기초자산으로는 온도, 강수량, 강설량, 풍속, 불쾌지수, 자외선지수, 황사, 태풍 강도 및 횟수 등 다양한 날씨 관련 지표들이 사용될 수 있다. 온도 한가지의 경우에도 측정방법 또는 적용방식에 따라 여러 가지 상품 구조가
가능하다. 그러나 초기 시장의 안정적인 정착을 위해서는, 다양한 상품을 일시에
도입하여 수요를 분산시키는 것 보다는 해외시장에서 검증된 상품을 기초지식으로 사용하여 우리나라 특성에 적합한 주력상품을 개발하여 시장성을 확보하는 것이
효과적일 것이라 판단된다.
초기 시장의 안정적인 정착을 위해 우리나라 특성에 적합한 주력상품을 생각해
보았다.
< 상장 방안 고안 >
- 날씨 파생상품의 상품명세
거래대상
날씨
거래단위
W (Weather)
결제 월
2, 5, 8, 11
상장 결제 월
2, 5, 8, 11
가격의 표시
W당 원화
호가단위
0.05point
최소가격변동금액
5,000(100,000 * 0.05)
거래시간
09:00 - 15:15
최종거래일 거래시간
09:00 - 14:50
최종거래일
각 결제 월의 넷째 주 목요일
최종결제일
각 결제일의 다음날
결제방법
현금결제
가격제한폭
± 10%
단일가격경쟁거래
08:00 - 09:00 장 개시
15:05 - 15:15 거래 종료 시
필요적 거래중단
선물가격 급변시 일시중단
증거금 비율
개시증거금 : 2% ~ 45%
유지증거금 : 2% ~ 25%
만기일에 가까울수록 비싸짐
결제 월 설정은 우리나라는 4계절 대륙성 기후이기 때문에 각 계절의 마지막달을 결제월로 설정한다.
날씨와 관련된 산업의 피해는 다른 산업의 영역에까지 전달되기 때문에 그 피해는
심각할 수 밖에 없으므로 거래금액의 단위가 커지기 때문에 가격제한폭은 ±10%
설정하기로 했다.
최소가격변동금액을 낮게 잡게 이유는 앞에서 언급한 바와 같이 1차 산업에 종사하는 개인들도 시장거래에 참여하여 파생상품의 장점을 적극 활용하게 하고 거래를 활성화 시키기 위함이다.
날씨 파생상품은 각 국가의 지리적, 계절적 특징을 잘 반영하여야 한다.
미국의 경우 지역별로 날씨의 차이가 크기 때문에 날씨파생상품을 달리하여 상장하고 있다.
(미국은 국토가 넓어 미국 동부와 서부의 날씨 차이가 크게 나타난다.)
그러나 우리나라의 경우 지역별로 날씨의 차이가 존재하지만 그 정도가 미약하다 판단되므로 지역별로 세분화시키지 않기로 의견을 모았다.
또한 우리나라는 미국, 유럽 등과 달리 지리적 특성에 따른 날씨환경이 다르게 존재하고 있으므로 이러한 특징을 반영하여 날씨파생상품을 현지화 시킬 필요가 있다.
(1년이 4계절로 구성되어있고 중국사막의 영향으로 인한 황사가 존재한다.)
※우리나라 계절별 특징※
*봄 : 이동성 고기압과 저기압이 번갈아 통과하면서 날씨가 변한다.
[현상]: 황사 현상, 꽃샘추위 , 온대 저기압 의 발달, 푄현상으로 인한 영서 지방 가뭄
*장마철 : 오호츠크 해 기단과 북태평양 기단 이 서로 영향을 주어 우리나라 주변에 장마전선을 형성함.
[현상]: 연 강수량 중의 대부분을 포함, 장마 전선
*여름철 : 북태평양 기단이 세력을 확장하면서 장마 전선은 북상하고 본격적인 무더위가 시작됨.
[현상]: 무더위, 열대야, 소나기, 태풍, 남고북저형 , 남동-남서 계절풍
*가을 : 이동성 고기압의 영향으로 맑은 날씨가 많이 나타나는 계절.
[현상]: 일교차가 작다, 초가을 장마, 일조량 풍부-> 수확 및 추수 유리
*겨울 : 시베리아 기단의 영향으로 한랭하면 건조한 계절
[현상]: 삼한사온, 북서 계절풍, 서고동저형
이러한 우리나라 기후 특징을 반영하여 날씨파생상품(선물)을 각각 상장시키는 것이 아니라 각 계절별로 중요한 날씨요소에 개별 가중치를 두어 지수화 시킴으로써
기관과 투자자들의 거래가 이루어지게 한다.
(강수량, 서리, 태풍, 일조량, 온도를 각각 상장시키는 것이 아니라 CDO와 비슷하게 각 요소들로 Pool을 조성하여 이를 한 개의 파생상품으로 만드는 것을 의미한다.)
- 예시 -
봄(3월~5월)
기온 : 65%, 황사 : 18% 일조량 : 11%, 강수량 : 4%,
적설량 : 2%
여름(6월~8월)
기온 : 65%, 강수량 : 20%, 태풍 : 10%, 일조량 : 5%
가을(9월~11월)
기온 : 65%, 일조량 : 20%, 강수량 : 8%, 태풍 : 7%
겨울(12월~2월)
기온 : 65%, 적설량 : 28%, 일조량 : 7%
위 표를 보면 각 계절에 따른 요소별 가중치가 다름을 알 수 있다.
이는 계절적, 지리적 특성에 따라서 각기 다른 요인을 반영한 결과로 이로 인해 투자자가 투자 시 혼동을 겪을 수 도 있다. 이를 예방하고자 상품명을 설정할 시에는 기온의 가중치를 제외한 나머지 요인 중 가장 큰 가중치를 가진 요소의 이름을 상품명에 넣어주도록 하자.(기온은 산업에서 4계절 내내 가장 커다란 영향을 미친다고 판단되므로 고정값으로 65%를 배정하였기 때문)
(예) - 봄 : 황사선물 , 여름 : 강수량선물 , 가을 : 일조량선물, 겨울 : 적설량선물
(본질적으로 같은 1가지 상품이나 그 가중치에 따라 상품이름이 계절별로 바뀜. )
날씨에 대한 파생상품이 정착되기 위해선 상품에 대한 적극적인 홍보로 날씨 리스크 관리의 중요성을 인식 시켜야 하며 이를 관리하기 위한 인력을 중장기적으로 양성함으로써 상품을 효율적으로 관리해 나가야 한다.
결과적으로 날씨 파생상품도입을 토대로 보다 발전된 대한민국 금융시장을 이루기 위해선 적극적인 정부의 관심과 지원이 필요할 것이다.

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