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소개글

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목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 기업 포트폴리오의 의의
1. 별(star)
2. 자금 젖소(cash cow)
3. 의문표(question mark, problem child, wild cats)
4. 개(dog)

Ⅲ. 기업 포트폴리오의 연구 사례1(기업윤리교육)
1. 민간기업 종업원
2. 공공기관 종업원
3. 직업훈련원의 교육훈련생
4. 비교 분석

Ⅳ. 기업 포트폴리오의 연구 사례2(유상증자성과)
1. 대상표본의 분석
2. CAR approach의 실증결과의 해석
3. Buy & Hold Strategy의 실증결과의 해석
1) 전체기업을 표본으로 하였을 때의 실증결과
2) 금융업을 제외한 모든 기업을 표본으로 하였을 때의 실증결과

Ⅴ. 기업 포트폴리오의 성장 전략
1. 시장침투(market penetration)
2. 시장개척(market development)
3. 제품개발(product development)
4. 다각화 전략(diversification)

참고문헌

본문내용

반영한 초과수익률이 존재하지만 장기에서는 초과수익률의 존재가 사라지게 된다. 이 때, 기업의 유상증자공시가 계속된다면 투자자는 오히려 다른 기업에 투자함으로서 초과수익률을 노리게 되므로 장기에서는 유상증자의 효과가 부정적으로 나타나게 된다. 더구나 대응기업속에 이미 소수의 유상증자기업과 다수의 비유상증자 기업이 존재하기 때문에 특별히 투자비율을 바꾸지 않는 한 장기효과는 부정적으로 나타날 것이다.
2) 금융업을 제외한 모든 기업을 표본으로 하였을 때의 실증결과
다만 전체기업을 표본으로 하지 않고 규제의 영향을 많이 받는 금융업을 제외한 전체기업을 대상으로 한 분석을 실시하는 것이 차이점일 뿐이다. 추가적으로는 개별기업의 유상증자건수가 1년에서 47개, 2년에서 12개, 3년에서 9개씩 줄어들었으나 이러한 표본의 감소는 초과수익률의 유의성을 검정하는 t-test의 검정력을 크게 떨어뜨리지 않았음을 밝혀둔다.
전체적인 분석결과는 전체기업을 대상으로 하는 경우와 일치하였다. 즉 시장가치 포트폴리오를 기준으로 하는 경우에 초과수익률의 장기효과가 부정적으로 나타났으며 이중에서도 명목주가를 사용하는 경우가 가장 유의하게 나타났다. 그러나 여기서 앞에서의 분석결과와 달라진 점은 시장가치비율로 포트폴리오를 구성하고 실질주가를 사용하는 경우에도 모든 기간에서 부정적인 효과가 유의하게 나타났다는 것이다. 더구나 금융업을 제외한 경우에는 비록 유의확률이 매우 높아 기각되버린 초과수익률들이 전체기업을 대상으로 한 분석결과보다 모든 기간에서 t-statistics를 증가시켰다. 이는 대응기업을 구성하는 기업으로서 금융업이 그 만큼 (-)효과를 가지고 있었으므로 이를 제거한 후의 결과는 초과수익률의 차이를 더 크게 가져온 것으로 판단된다. 이는 실증의 진행부분에서 지적했던 금융업을 제외한 KOSPI 지수가 더 증가했었던 사실과 일치한다.
실증결과는 전체기업을 대상으로 했던 겻과 유사하게 나타났다. 구주주 우선할당제도와 할인 발행의 특징을 기준으로 보는 장기에서의 부정적인효과는 전체기업을 대상으로 한 경우와 비슷하게 해석될 수 있을 것이다. 다만 금융업의 부(-)의 효과가 없어지면서 각 유상증자기업들의 초과수익률이 약간씩 증가한 모습을 관찰 할 수 있다.
Ⅴ. 기업 포트폴리오의 성장 전략
사업 포트폴리오를 설계하는데 있어, 경영자는 단순히 현재의 사업을 평가하는 것 이상의 활동을 해야 한다. 즉 경영자는 미래의 사업과 제품을 발견하여야 한다. 이러한 성장기회를 추구하기 위한 필요한 도구는 제품/시장 확장 그리드( product/market expansion grid )가 있는데, Kraft社의 경우를 적용하여 각각에 대해 살펴보자.
1. 시장침투(market penetration)
첫째, Kraft社의 경영자들은 그들의 주요 기존상표들이 더 많은 시장침투 -어떤 형태로든 제품을 변경시키지 않고 기존고객들에게보다 많이 판매하도록 하는 전략- 를 할 수 있을 것인지를 고려해 보아야 한다. 예를 들어 Kraft社는 포장 우유제품의 매출액을 높이기 위해 가격을 인하하거나, 광고를 중가하거나, 더 많은 취급점포를 확보하거나, 소매점의 보다 좋은 진열위치를 확보할 수 있을 것이다. 기본적으로 Kraft社 경영자들은 기존고객들의 사용빈도를 증가시키거나, 다른 상표를 사용하는 고객들을 Kraft 상표를 유인하려고 할 것이다.
2. 시장개척(market development)
둘째로, Kraft의 경영자들은 시장개척-기존제품에 대한 新市場을 확인하여 개발하려는 전략 - 의 가능성을 고려할 것이다. 예를 들어 Kraft社의 경영자들은 인구통계적 시장-유아, 미취학 아동, 10대 , 젊은 성인, 중년 등-을 재검토하고, 이들 중 어느 집단시장이 Kraft社의 제품을 구매하도록 할 수 있을 것인가를 파악할 수 있으며, 경영자들은 조직체 시장 - 레스토랑, 병원, 간이즉석식품점 - 을 검토하여 이러한 고객들의 수요가 어떻게 증가할 것인가를 파악할 수도 있다. 또한 경영자들은 地理的 市場 - 프랑스, 타이랜드, 인도 등 - 을 재검토하여, 어느 지역시장의 개발가능성이 높은지를 평가할 수 있는데, 상기의 이러한 모든 전략들이 시장개척전략이다.
3. 제품개발(product development)
세 번째로 경영자들은 제품개발 - 기존시장에다 신제품 또는 수정된 제품을 공급하는 전략 - 을 고려할 수 있다. Kraft社는 제품의 크기를 새롭게 하거나 ,성분을 바꾸거나, 포장을 변경시키는 것 등의 제품수정이 가능한 것을 제시한다. 또한 Kraft社는 상이한 고객집단들에게 訴求하기 위해 새로운 상표를 도입하거나, 기존고객들이 구매할 것으로 예상되는 신제품을 개발할 수도 있는데 이 모든 것들이 제품개발전략이다.
4. 다각화 전략( diversification )
마지막으로 Kraft社는 다각화 - 기존의 제품이나 시장과는 완전히 다른 새로운 사업을 시작하거나, 인수하는 전략 - 을 고려해 볼 수도 있다. 예를 들어 헬스용품, 건강식품 및 냉동식품과 같은 신종 산업에 진출하는 것은 다각화 전략이다.
어떤 기업들은 보다 매력적인 신종 산업을 발견하려고 하는데, 그 이유는 매력적이지 못한 산업에서 효율적으로 경영을 하려고 애쓰는 것보다는 매력적인 산업에 진출하는 것이 성공의 요건이라고 믿고 있기 때문이다. 그러나 1960년대와 1970년대에 걸쳐 지나치게 넓게 다각화 되었던 기업들이 최근에는 다시 사업을 축소하여 표적 시장에 집중하고 , 이들이 가장 잘 알고 있는 몇몇 산업에만 전념하려는 그들의 고유 영역으로 되돌아가고 있다.
참고문헌
박주홍, 글로벌 기업의 기술포트폴리오 매트릭스, 한국경영과학회, 2005
신영수, 혼합형 기업결합의 포트폴리오 효과에 대한 규제, 한국법제연구원, 2005
이건웅, 기업포트폴리오분석을 통한 전략적 대체안의 개발에 관한 연구, 건국대학교, 1985
이정언 외 1명, 글로벌 금융위기에 따른 기업의 고용 포트폴리오 전략, 한국인적자원개발학회, 2011
오현탁, 한국기업의 포트폴리오 관리에 관한 연구, 해군사관학교, 1984
최명규, 기업의 고객 포트폴리오 관리의 효율성 제고, 한성대학교, 2011

키워드

기업,   포트폴리오,   기업윤리교육,   유상증자성과,   교육