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모형화하였다. 이는 변수를 차분하면 정보손실이 발생할 수 있고 충격반응분석이 불안정 시계열의 VAR 모형분석에서도 유효하다는 이론 (Lutkepohl 1993)에 따른 것이다.
충격반응분석 결과는 대체로 본문의 벡터오차수정모형에서와 유사하였다.
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공적분 검정은 Φ의 특성근 중 단위근이 몇개인지를 알아보는 것과 동일하다. 이때 검정통계량은
로서 T는 자료의 수를 의미한다.
참고문헌
◎ 김석원(1991), 공적분과 오차수정모형을 이용한 구매력평가이론의 실증분석, 서울대 석사학위논
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모형
1. 데이터
2. 헤지비율추정모형
1) 회귀모형
2) VECM(Vector Error Correction Model) : 벡터오차수정모형
3) 공적분관계식을 오차수정항으로 포함시킨 이변량 AR(1)-GARCH(1,1)-M 모델
Ⅵ. 헤지(헷지, 헷징)의 채권포트폴리오
1. Duration & Convexity Duratio
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공적분 관계가 존재하는 검증결과, 한국과 미국, 캐나다, 독일, 이탈리아 주식시장 간에는 공적분관계가 존재하지만 지리적으로 가까운 일본과 한국시장간에는 공적분 관계가 존재하지 않는 것으로 나타났다.
오차수정모형을 이용해 추정
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모형별로 분석하였다. 시세열자료는 1분단위로 표본 추출된 KOSPI 200 선물과 현물가격의 일중데이터와 일별, 주별, 월별데이터를 분석에 사용하였다. 연구결과 최소분산모형이 KOSPI 200 선물과 현물가격간의 공적분관계를 고려한 VEC모형에 비해
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